Ba nguyên tắc cơ bản trong tuần: Hai quyết định của ngân hàng trung ương và một quyết định nhạy cảm của Mỹ

• Ngân hàng Dự trữ Úc chuẩn bị đưa ra quan điểm diều hâu hơn, đảo ngược sự thay đổi ôn hòa của mình.
• Các nhà hoạch định chính sách tại Ngân hàng Anh có thể mở cửa cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6.
• Các nhà kinh tế lo ngại một bức tranh lạm phát đình trệ từ thước đo niềm tin của người tiêu dùng Mỹ.

Liệu diều hâu hay bồ câu sẽ chiếm thế thượng phong? Cuộc giằng co giữa các phe gây ra hành động trên tất cả các thị trường tài chính đang chờ đợi một bước ngoặt rõ ràng. Các quyết định từ hai ngân hàng trung ương ở Úc và Anh, cùng việc xem xét tâm lý người tiêu dùng Mỹ vào tháng 5 có thể đưa ra một số câu trả lời.

1) RBA chuẩn bị cho một sự thay đổi diều hâu, thúc đẩy đồng Aussie và Kiwi

Thứ Ba, 4:30 GMT, họp báo lúc 5:30 GMT. Lạm phát dai dẳng không chỉ là chuyện của người Mỹ - mà còn là một hiện tượng đè nặng lên vùng đất phía dưới. Dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) gần đây nhất trong quý đầu tiên được công bố ở mức 1% theo quý và 3,5% theo năm, cao hơn kỳ vọng và thúc đẩy đồng đô la Úc.

Các số liệu này được đưa ra chỉ hai tuần sau khi Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc Michelle Bullock mở cửa cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ. Lạm phát dường như đã được kiềm chế, cho phép chính sách ôn hòa hơn và điều đó có thể thay đổi ngay bây giờ.

RBA dự kiến ​​sẽ giữ nguyên Tỷ lệ tiền mặt ở mức 4,35%, nhưng sẽ phản đối việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra. Thống đốc Bullock sẽ gặp báo chí sau quyết định này và có thể sẽ từ chối mọi cam kết hành động ngay lập tức do sự không chắc chắn về tăng trưởng của Trung Quốc và các yếu tố khác đang tác động đến nền kinh tế Úc. Tuy nhiên, việc từ chối cắt giảm lãi suất có thể hỗ trợ đồng Aussie.

Kiwi có thể là một quốc gia được hưởng lợi khác từ bất kỳ thái độ diều hâu nào của RBA. Nền kinh tế New Zealand gắn chặt với nền kinh tế Úc. Lập trường cứng rắn hơn có thể làm suy yếu các thị trường rộng lớn hơn bằng cách vẽ ra một bức tranh về sự phản đối việc cắt giảm lãi suất trên toàn thế giới.

2) Ngày Siêu Thứ Năm của BoE có thể mở ra cơ hội cắt giảm lãi suất

Thứ Năm, 11:00 GMT, họp báo lúc 11:30 GMT. Ủy ban Chính sách tiền tệ không ủng hộ việc tăng lãi suất - đó là điều chúng ta đã biết lần trước, nhưng liệu có nhiều mong muốn cắt giảm lãi suất hơn không? Đó là câu hỏi quan trọng đối với thị trường.

BoE có thể sẽ giữ nguyên lãi suất nhưng báo hiệu những động thái tiếp theo. Một thành viên khác có thể tham gia cùng Swati Dhingra trong việc hỗ trợ chi phí vay thấp hơn, điều này sẽ ngay lập tức gây áp lực lên Bảng Anh. Sau đó, Báo cáo chính sách tiền tệ hàng quý (MPR) sẽ tác động đến thị trường.

Nền kinh tế Anh đang chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp ngày càng gia tăng. Những yếu tố này có thể thúc đẩy Thống đốc Andrew Bailey và các đồng nghiệp của ông hạ dự báo và báo hiệu đợt cắt giảm lãi suất ban đầu vào mùa hè.

Tỷ lệ thất nghiệp ở Anh đạt 4,2%

Sau đó, Thống đốc Bailey lên sân khấu. Anh ta có xu hướng u ám và anh ta có thể báo hiệu thêm rằng việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra. Việc cắt giảm sắp tới đã được định giá, vì vậy sự rút lui của Sterling sẽ là tối thiểu trừ khi viễn cảnh đó là một thảm họa.

Tuy nhiên, lạm phát ở Anh giảm chậm có thể gây ra phản ứng chống lại việc cắt giảm. CPI toàn phần giảm xuống 3,2%, giảm từ mức 3,4% nhưng trên mức 3,1% dự kiến.

Nếu Bailey gây bất ngờ với giọng điệu cứng rắn hơn, anh ấy sẽ không chỉ nâng bảng Anh mà còn cả đồng Euro. Ngân hàng Trung ương Châu Âu chuẩn bị bắt đầu chu kỳ nới lỏng vào tháng tới và BoE có quan điểm diều hâu có thể đưa ra một số suy nghĩ thứ hai về điều đó. Giống như Úc và New Zealand, Anh và Châu Âu có mối liên kết chặt chẽ.

3) Niềm tin của người tiêu dùng Mỹ giảm sút, lo ngại lạm phát dai dẳng

Thứ Sáu, 14:00 GMT. Đại học Michigan công bố báo cáo sơ bộ về Tâm lý người tiêu dùng trong tháng 5 - và nó không hứa hẹn. Chủ tịch Fed Jerome Powell đã bác bỏ thuật ngữ lạm phát đình trệ, đề cập đến những năm 1970. Nền kinh tế không trì trệ và lạm phát ở mức dưới 4% là mức thấp hơn rất nhiều so với mức được thấy trước đó.

Tuy nhiên, cuộc khảo sát được theo dõi chặt chẽ được thiết lập để phản ánh sự sụt giảm niềm tin và kỳ vọng lạm phát cao hơn - điều tồi tệ nhất trên thế giới. Tôi hy vọng thị trường sẽ tập trung vào thành phần lạm phát và bỏ qua thước đo niềm tin tiêu đề. Tại sao?

Trong khi ngân hàng trung ương đang theo dõi việc làm nhiều hơn trước, cuộc chiến chống lạm phát là ưu tiên chính. Hơn nữa, tâm lý người tiêu dùng trên tiêu đề cũng phản ánh chính trị, với những người ủng hộ tổng thống hiện tại luôn hạnh phúc hơn những người ủng hộ đảng kia.

Đây là bản phát hành cuối cùng trong tuần và có xu hướng tạo ra sự biến động khi các nhà đầu tư đóng giao dịch trước cuối tuần. Tuy nhiên, những biến động do dữ liệu gây ra có xu hướng tồn tại trong thời gian ngắn, đôi khi tạo cơ hội đi ngược lại xu hướng.

Yohay Elam