Bản xem trước của Fed: Dự báo từ 14 ngân hàng lớn, duy trì khả năng tăng lãi suất một lần nữa

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ công bố Quyết định Lãi suất vào Thứ Tư, ngày 1 tháng 11 lúc 18:00 GMT và khi chúng ta tiến gần đến thời điểm công bố, đây là những kỳ vọng theo dự báo của các nhà phân tích và nghiên cứu của 14 ngân hàng lớn.

Fed dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp thứ hai liên tiếp nhưng Chủ tịch Fed Jerome Powell dự kiến ​​sẽ để ngỏ khả năng tăng lãi suất nhiều hơn. Cập nhật dự báo vĩ mô và Dot Plots sẽ không đến cho đến cuộc họp tháng 12.

Ngân hàng Danske

Chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục giữ nguyên quyết định trong cuộc họp tháng 11, phù hợp với sự đồng thuận và giá cả thị trường. Do các điều kiện tài chính đã được thắt chặt đáng kể, chúng tôi nghi ngờ rằng Fed sẽ lựa chọn tăng lãi suất ở giai đoạn sau. Sự gia tăng phí bảo hiểm kỳ hạn cho thấy lợi suất cao hơn được thúc đẩy bởi các yếu tố khác ngoài hướng dẫn dự kiến ​​của Fed, điều này có thể khiến Powell trở nên thận trọng hơn.

ANZ

Chúng tôi kỳ vọng FOMC sẽ giữ nguyên lãi suất và sự chú ý của họ trong những tháng tới sẽ chuyển sang tập trung vào việc lãi suất cần duy trì ở mức cao nhất trong bao lâu. Chúng tôi cho rằng những diễn biến gần đây về lạm phát cơ bản và thị trường lao động hỗ trợ cho phân tích của chúng tôi rằng tỷ lệ đã đạt đỉnh. Tuy nhiên, nguy cơ đà tăng trưởng vẫn mạnh trong những tháng tới là một yếu tố cần được thừa nhận. Do đó, chúng tôi vẫn tập trung vào dữ liệu kinh tế sắp tới.

Ngân hàng thương mại

Fed có thể sẽ để lại phạm vi mục tiêu cho các quỹ liên bang ở mức 5,25% -5,50%. Chỉ khi tốc độ tăng trưởng rất cao gần đây không suy yếu thì việc tăng lãi suất tiếp theo mới có thể xảy ra - nhưng sớm nhất là không phải trước tháng 12.

Nordea

Cuộc họp của Fed có thể sẽ là một sự kiện khá bất ngờ. Fed sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 5,25% đến 5,5%. Không có dự báo mới, cuộc họp báo của Powell sẽ là quan trọng nhất đối với các nhà đầu tư. Chúng tôi không nghĩ Fed đã bị thuyết phục rằng vẫn cần phải có một đợt tăng lãi suất mới, ngay cả với dữ liệu vĩ mô tích cực từ Mỹ trong tuần trước. Điều đó không có nghĩa là việc cắt giảm lãi suất cũng sắp xảy ra. Fed vẫn sẽ nhấn mạnh đến rủi ro lạm phát tăng cao và nhu cầu lãi suất cao trong thời gian dài hơn.

ING

Chúng tôi không mong đợi bất kỳ thay đổi nào về lãi suất chính sách sau khi lãi suất trái phiếu kho bạc tăng đột biến gần đây đã thúc đẩy các điều kiện tài chính trong toàn bộ nền kinh tế thắt chặt. Thị trường dường như đang phải gánh chịu nhiều khó khăn, do đó Fed không cần phải làm gì nhiều hơn - mặc dù tăng trưởng và thị trường việc làm vẫn nóng và lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu. Chủ tịch Fed Jerome Powell cũng thừa nhận rằng độ trễ dài và thay đổi giữa việc thực hiện tăng lãi suất và tác động trong thế giới thực cho thấy khả năng tác động đầy đủ của việc thắt chặt chính sách vẫn chưa phát huy hết tác dụng.

Ngân hàng Deutsche

Chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục giữ nguyên lãi suất và coi việc tăng lãi suất trong tương lai là tùy thuộc vào điều kiện tài chính và đường đi của nền kinh tế. Mặc dù cơ sở của chúng tôi là lãi suất sẽ duy trì ở mức 5,3% cho đến cuối năm, nhưng chúng tôi nhận thấy nguy cơ tăng lãi suất sẽ ngày càng tăng vào tháng 12 hoặc Quý 1.

TDS

FOMC được kỳ vọng rộng rãi sẽ gia hạn thời gian tạm dừng tăng lãi suất một lần nữa, giữ cho phạm vi mục tiêu của quỹ Fed không đổi ở mức 5,25% -5,50% trong cuộc họp thứ hai liên tiếp. Chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ duy trì chính sách diều hâu rộng rãi của mình vì nó vẫn nhất quán với tín hiệu về việc tăng lãi suất bổ sung thông qua biểu đồ dấu chấm. Tuy nhiên, Fed sẽ nhắc lại rằng họ nhằm mục đích 'tiến hành cẩn thận' khi xây dựng các bước chính sách tiếp theo.

Rabobank

Chúng tôi hy vọng FOMC sẽ tiếp tục được giữ nguyên, nhấn mạnh sự phụ thuộc vào dữ liệu và ý định tiến hành cẩn thận. Trong cuộc họp báo, chúng tôi kỳ vọng Powell sẽ để ngỏ khả năng tăng lãi suất vào tháng 12. Tuy nhiên, trong thời gian còn lại của năm, chúng tôi kỳ vọng thị trường trái phiếu sẽ thực hiện công việc của Fed, khiến việc tăng lãi suất chính sách trở nên dư thừa. Trong khi đó, trọng tâm của FOMC có thể chuyển từ mức tăng lãi suất chính sách sang thời gian giữ lãi suất chính sách ở mức hạn chế.

NBF

FOMC sẵn sàng giữ nguyên phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang ở mức 5,25% đến 5,50%. Chủ tịch Powell đã nói rằng các nhà hoạch định chính sách có thể tiến hành một cách cẩn thận 'với những bất ổn và rủi ro cũng như chúng ta đã đi được bao xa'. Hơn nữa, một số thành viên FOMC cho rằng việc tăng lãi suất dài hạn có thể thay thế cho việc tăng lãi suất chính sách bổ sung.

Kinh tế RBC

Fed được cho là sẽ giữ nguyên lãi suất một lần nữa vào tháng 10 sau khi bỏ qua đợt tăng lãi suất vào tháng 9. Các con số tăng trưởng kinh tế của Mỹ vẫn có khả năng phục hồi đặc biệt, nhưng áp lực lạm phát đã giảm bớt trong mùa hè và điều đó khiến Fed có thể kiên nhẫn khi họ chờ đợi mức lãi suất vốn đã cao sẽ làm chậm tốc độ tăng trưởng.

SocGen

Lạm phát đã giảm trở lại từ mức cao, nhưng lạm phát cơ bản chỉ dưới 4% vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu. Chúng tôi thấy Fed cần phải giữ nguyên động thái này. Chúng tôi thấy FFR hiện hành ở mức 5,25-5,50% là mức hạn chế phù hợp với lạm phát và tăng trưởng hiện tại, nhưng tỷ lệ này ngày càng trở nên hạn chế nếu lạm phát giảm như mong đợi. Các quan chức Fed đã ra tín hiệu rằng họ muốn có thêm thông tin về cách nền kinh tế phản ứng với việc tăng lãi suất trước khi thực hiện các bước bổ sung. Chúng tôi kỳ vọng rằng vào đầu năm tới, áp lực lạm phát có thể giảm bớt và tăng trưởng sẽ ở mức vừa phải để cho phép Fed tiếp tục giữ nguyên lãi suất. Việc cắt giảm lãi suất là quan điểm của chúng tôi về sự thay đổi lãi suất quỹ liên bang tiếp theo, nhưng sự yếu kém về việc làm mà chúng tôi dự đoán sẽ xảy ra vào gần giữa năm 2024 cần phải là nguyên nhân dẫn đến hành động đó.

BMO

Chúng tôi mong đợi không có sự thay đổi nào trong chính sách của Fed. Một đợt tạm dừng kéo dài có thể đang diễn ra, nhưng vẫn còn quá sớm để loại trừ khả năng sẽ có một đợt tăng lãi suất khác vào ngày 13 tháng 12 hoặc vào cuối tháng 1. Chúng tôi kỳ vọng các chỉ số kinh tế sẽ suy yếu đáng kể trong một hoặc hai tháng tới, đủ để ngăn chặn việc tăng lãi suất tiếp theo. Trong bối cảnh tác động chậm trễ của việc tăng lãi suất chính sách cùng với việc tiết kiệm vượt mức giảm dần và các điều kiện tín dụng thắt chặt, chúng tôi cho rằng những trở ngại từ lợi suất trái phiếu cao hơn, việc nối lại các khoản thanh toán khoản vay của sinh viên và cuộc đình công của công nhân ngành ô tô sẽ có tác dụng. Sau đó là những rủi ro do chính phủ có thể đóng cửa (sau ngày 17 tháng 11) và khả năng giá dầu tăng đột biến do những diễn biến địa chính trị. Tuy nhiên, kỳ vọng của chúng tôi về các chỉ số có thể không chính xác; và nếu đúng như vậy, thì lời kêu gọi của chúng tôi đối với phạm vi mục tiêu của quỹ liên bang hiện tại (5,25% - đến 5,50%) đánh dấu đỉnh tỷ lệ trong chu kỳ thắt chặt này.

Thành phố

Chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ không tăng lãi suất. Tuy nhiên, với dữ liệu kinh tế mạnh mẽ và chỉ số CPI và PCE lõi tháng 9 mạnh hơn, Fed và Chủ tịch Powell có thể sẽ muốn giữ quyền tùy chọn trong ngôn ngữ của họ. Cũng sẽ không có gì đáng ngạc nhiên nếu Fed bổ sung một số ngôn ngữ về việc xác định thời gian duy trì lãi suất chính sách ở mức hạn chế. Chủ tịch Powell một lần nữa sẽ cố gắng đi trên dây trong cuộc họp báo và nhấn mạnh rằng tại thời điểm này, FOMC phải hành động thận trọng trong các cuộc họp sắp tới. Ông có thể sẽ liên kết rõ ràng sự thận trọng khi tiến hành tăng lãi suất với sự gia tăng nhanh chóng của lợi suất dài hạn, như ông đã làm trong một bài phát biểu gần đây. Ông cũng có thể nhận ra rằng khả năng phục hồi của nền kinh tế cho đến nay và những rủi ro lạm phát còn tồn tại có thể hàm ý rằng lãi suất chính sách cần phải duy trì ở mức cao trong một thời gian.

Wells Fargo

Chúng tôi hy vọng FOMC sẽ giữ nguyên phạm vi mục tiêu cho FFR ở mức 5,25% -5,50%. Trong khi lạm phát đang quay trở lại mục tiêu 2% của FOMC, vẫn còn nhiều tiến bộ cần đạt được. Chúng tôi tin rằng FOMC sẽ muốn để ngỏ các lựa chọn của mình để thắt chặt hơn nữa và do đó cho rằng tuyên bố sau cuộc họp sẽ duy trì ngôn ngữ báo hiệu một số biện pháp thắt chặt chính sách bổ sung có thể phù hợp. Chúng tôi tiếp tục dự đoán tỷ lệ cuối cùng của chu kỳ này đã đạt được, mặc dù chúng tôi thừa nhận có khả năng FOMC sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trước cuối năm nay.

FXStreet