Bản xem trước của Ngân hàng Trung ương Châu Âu: Dự kiến ​​sẽ có một đợt giảm lãi suất khác khi thị trường định giá việc cắt giảm lãi suất vào mùa hè

• Ngân hàng Trung ương châu Âu dự kiến ​​sẽ giữ lãi suất trong cuộc họp thứ tư liên tiếp.
• Chủ tịch ECB Christine Lagarde có thể bác bỏ kỳ vọng cắt giảm lãi suất sớm một lần nữa.
• Phản ứng của đồng Euro có thể phụ thuộc vào dự báo cập nhật của ECB và bài phát biểu của Lagarde.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản trong cuộc họp chính sách lần thứ tư liên tiếp, trong một quyết định sẽ được công bố vào thứ Năm lúc 13:15 GMT.

Các thông báo chính sách sẽ đi kèm với các dự báo kinh tế cập nhật, sau đó là cuộc họp báo của Chủ tịch ECB Christine Lagarde lúc 13:45 GMT.

Kỳ vọng gì từ quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu?

Các nhà kinh tế đang kỳ vọng ECB sẽ giữ ổn định ba mức lãi suất chủ chốt, với Lãi suất tiền gửi chuẩn ở mức 4,0%, sau khi kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 3 của Hội đồng Quản trị.

Ngân hàng trung ương có thể sẽ hạ dự báo về lạm phát và tăng trưởng trong dự báo của nhân viên. Các dự báo kinh tế được công bố tại cuộc họp tháng 12 cho thấy ECB ước tính GDP sẽ tăng 0,8% vào năm 2024 từ mức 1% ước tính trước đó. Lạm phát chung dự kiến ​​sẽ ở mức trung bình 2,7% vào năm 2024 và 2,1% vào năm 2025. Trước đó, Ngân hàng đã dự báo mức tăng giá là 3,2% vào năm 2024 và 2,1% vào năm 2025.

Dữ liệu do Eurostat công bố hôm thứ Sáu cho thấy Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) hàng năm của Eurozone đã tăng 2,6% trong tháng 2, hạ nhiệt so với mức tăng 2,8% trong tháng 1 nhưng cao hơn mức tăng trưởng 2,5% dự kiến ​​​​trong kỳ báo cáo. Lạm phát HICP cốt lõi đã giảm xuống 3,1% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 2, so với mức 3,3% của tháng 1 trong khi vượt qua kỳ vọng 2,9%.

Hơn nữa, chỉ số được theo dõi chặt chẽ của ECB về mức lương thương lượng của khu vực đồng Euro đã tăng với tốc độ hàng năm là 4,50% trong quý 4 năm 2023, chậm lại so với mức tăng 4,70% trong quý 3.

Với áp lực lạm phát giảm bớt và nhiều nhà hoạch định chính sách của ECB nói rõ rằng họ muốn thấy mức tăng trưởng tiền lương giảm tốc hơn nữa, thị trường tiền tệ đang định giá việc cắt giảm lãi suất cho cuộc họp tháng 6, trái ngược với kỳ vọng trước đó về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg bên lề Hội nghị thường niên của Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF) tại Davos vào tháng 1, Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết, “có khả năng chúng tôi sẽ cắt giảm lãi suất vào mùa hè”.

Tuy nhiên, khi được hỏi về thời điểm cắt giảm tại cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách một tuần sau đó, Lagarde nói rằng ngân hàng trung ương “phụ thuộc vào dữ liệu chứ không phụ thuộc vào thời gian”.

Điều đó nói lên rằng, Lagarde có khả năng duy trì xu hướng diều hâu của mình cho đến khi chỉ số Eurozone về mức lương thương lượng trong quý đầu tiên được công bố vào ngày 23 tháng 5.

Điều trần trước Nghị viện châu Âu vào tháng trước, Tổng thống Lagarde cho biết "lập trường chính sách tiền tệ hạn chế của chúng tôi, lạm phát tiêu đề giảm mạnh sau đó và kỳ vọng lạm phát dài hạn được neo chắc chắn đóng vai trò như một biện pháp bảo vệ chống lại vòng xoáy giá lương kéo dài."

Cuộc họp của ECB có thể tác động đến EUR/USD như thế nào?

Trong kịch bản mà Lagarde tuân theo “cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu” của Ngân hàng, đẩy lùi kỳ vọng về việc xoay trục chính sách sớm, đồng Euro có thể sẽ thu hút lực đẩy mạnh so với Đô la Mỹ , vì thị trường sẽ coi đây là một khoản giữ diều hâu. .

Tuy nhiên, sự thay đổi ôn hòa trong giọng điệu của Lagarde, thừa nhận áp lực tiền lương đang giảm bớt, có thể cản trở sự phục hồi gần đây của EUR/USD.

Nhận xét của bà sẽ giữ vai trò then chốt trong việc xác định thời điểm và phạm vi cắt giảm lãi suất trong tương lai, tác động đáng kể đến giá trị của cặp tiền tệ chính.

Dhwani Mehta, Nhà phân tích cấp cao của FXStreet, đưa ra triển vọng kỹ thuật ngắn gọn về giao dịch đồng Euro theo các thông báo chính sách của ECB: “Cặp EUR/USD đã vượt qua Đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày quan trọng ở mức 1,0857 vào thứ Tư, mở ra cơ hội cho ngược hơn nữa. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trong 14 ngày duy trì ở mức thoải mái trên đường giữa, hỗ trợ tiềm năng tăng giá của cặp tiền này.”

“Việc chấp nhận trên mức 1,0950 có khả năng tiếp thêm động lực tăng lên mức tâm lý 1,1000. Người mua EUR sau đó sẽ nhắm tới mức quan trọng 1.1050. Ngược lại, vùng cầu ban đầu được nhìn thấy xung quanh SMA 50 ngày ở mức 1,0857, dưới đó việc kiểm tra mức hỗ trợ 1,0835 là không thể tránh khỏi. Mức đó là sự hợp lưu của SMA 100 và 200 ngày. Xa hơn về phía nam, SMA 21 ngày ở mức 1,0811 có thể hỗ trợ EUR/USD,” Dhwani cho biết thêm.

FXStreet