Barkin của Fed nói rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ phải chờ

Trọng tâm ngày hôm nay

Ngày giao dịch cuối cùng trong tuần mang lại cho chúng tôi hầu hết các điểm dữ liệu Cấp 2.

Trung Quốc ăn mừng Tết Nguyên đán vào thứ Bảy và chuyển sang Năm con Rồng. Do đó, tuần tới là ngày nghỉ lễ ngân hàng ở Trung Quốc, và do đó mặt trận tin tức Trung Quốc sẽ im ắng. Bên cạnh các lễ hội, Tết Nguyên Đán còn đánh dấu một mùa du lịch bận rộn khi hàng trăm triệu người sẽ đi du lịch cùng gia đình. Ít nhất là 250 triệu lao động nhập cư ở các thành phố.

Ở Na Uy, chúng tôi nhận được con số lạm phát ở mức 08,00 CET. Chúng tôi kỳ vọng CPI cơ bản sẽ đạt mức -0,1% hàng tháng và 5,2% so với cùng kỳ.

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố các bản sửa đổi hàng năm đối với các yếu tố điều chỉnh theo mùa của CPI. Mặc dù chúng tôi không mong đợi những thay đổi quan trọng nhưng năm ngoái các bản sửa đổi đã cho thấy rằng lạm phát đã ổn định hơn so với suy nghĩ trước đây.

Ở Thụy Điển, chúng tôi nhận được một loạt chỉ số từ tháng 12 dưới dạng các yếu tố bên cung và mức tiêu dùng của hộ gia đình. Các chỉ số cuối cùng sẽ phản ánh việc bổ sung hàng tồn kho không thể tránh khỏi.

Chúng tôi theo dõi dữ liệu lạm phát cuối cùng của Đức để phân tích mức tăng lớn hàng tháng của lạm phát cơ bản được ghi nhận vào tháng 1. Sự gia tăng này có thể là do tăng thuế VAT đối với dịch vụ nhà hàng và tăng giá quản lý đối với giáo dục và chăm sóc sức khỏe. Những yếu tố xảy ra một lần này sẽ không làm thay đổi quan điểm của ECB về lạm phát cơ bản, nhưng cần xem xét liệu mức tăng này có trên diện rộng hơn hay không.

Chúng tôi chúc bạn một ngày thứ sáu và cuối tuần tuyệt vời!

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra qua đêm

Tại Mỹ, Donald Trump đã giành chiến thắng trong cuộc họp kín ở bang Nevada như mong đợi. Trước đó vào thứ Năm, anh ấy cũng đã giành chiến thắng trong cuộc họp kín ở Đảo Virgin. Chiến thắng đã đưa Trump đến gần hơn với đề cử của Đảng Cộng hòa cho cuộc bầu cử tổng thống ngày 5 tháng 11.

Về mặt hàng hóa , giá dầu hôm qua tăng hơn 3% sau khi Thủ tướng Israel Netanyahu từ chối thỏa thuận ngừng bắn được đề xuất. Hợp đồng tương lai Brent tháng trước trên ICE giao dịch không thay đổi vào sáng nay.

Chuyện gì đã xảy ra vào ngày hôm qua

Barkin của Fed phát biểu tại Câu lạc bộ kinh tế ở thành phố New York. Ông cho rằng điều khôn ngoan là FOMC nên dành thời gian trước khi cắt giảm lãi suất để không có nguy cơ lạm phát tái xuất hiện. Barkin nhấn mạnh rằng thị trường lao động rất mạnh cũng như nhu cầu mạnh mẽ đã khiến FOMC có thời gian chờ đợi trước khi bắt đầu cắt giảm lãi suất. Chúng tôi tin rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất bốn lần vào năm 2024, trong khi thị trường hiện đang định giá gần năm lần cắt giảm.

Tại Mỹ , số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu đã giảm xuống 218 nghìn từ mức 227 nghìn vào tuần trước, gần bằng với kỳ vọng.

Tại Cộng hòa Séc, ngân hàng trung ương đã cắt giảm lãi suất repo 50 bp xuống 6,25% từ 6,75%. Một cuộc thăm dò của Reuters cho thấy các nhà phân tích dự kiến ​​​​mức cắt giảm 25 bp xuống còn 6,50%. Đồng CZK đã bị bán tháo rõ rệt sau thông báo này.

Phó thống đốc Riksbank  Per Jansson cho biết việc cắt giảm lãi suất ở Thụy Điển có nhiều khả năng xảy ra vào tháng 5 hoặc tháng 6 hơn là vào tháng 3. Ông nhắc lại thông điệp từ biên bản Riksbank công bố hôm thứ Ba, nói rằng ngân hàng sẽ tiến hành thận trọng khi cắt giảm lãi suất. Chúng tôi kỳ vọng đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 6.

Chứng khoán: Chứng khoán toàn cầu đã tăng trở lại vào ngày hôm qua và giống như thứ Tư mà không có bất kỳ thông tin vĩ mô quan trọng nào về chính sách tiền tệ để định hướng. Chúng tôi chắc chắn không phải là những người tin tưởng nhiều vào phân tích kỹ thuật nhưng thừa nhận rằng thật khó hiểu làm thế nào S&P500 có thể tiến rất gần đến mức 5000 nhưng không phá vỡ được nó. Nói rõ hơn, chúng tôi không nghĩ đó là mức kháng phép và việc chỉ số này cao hơn chỉ còn là vấn đề thời gian. Hôm qua, chúng ta đã chứng kiến ​​sự luân chuyển ngành nhiều hơn một chút với tốc độ tăng trưởng theo chu kỳ vượt trội. Điều đó không quá ngạc nhiên nhưng sẽ thú vị hơn khi chứng kiến ​​vật chất và ngân hàng gặp khó khăn khi tâm lý đang được cải thiện như hiện tại. Vật liệu chủ yếu là một phần của giai đoạn đầy thử thách đối với Trung Quốc (kim loại công nghiệp giảm 3% trong 5 ngày giao dịch vừa qua). Các ngân hàng đang làm mất niềm tin của các nhà đầu tư vào khả năng trước tiên có thể tránh được các khoản cho vay thua lỗ và thứ hai là mang lại tăng trưởng thu nhập. Chúng tôi cho rằng nỗi lo về tổn thất cho vay là quá lớn trong khi chúng tôi thừa nhận các ngân hàng sẽ gặp khó khăn trong việc đạt được mức tăng trưởng thu nhập tương ứng trong ngắn hạn. Tại Mỹ ngày hôm qua, Dow +0,1%, S&P 500 +0,1%, Nasdaq +0,2% và Russell 2000 +1,5%. Thị trường châu Á sáng nay có nhiều biến động. Xin lưu ý rằng một số thị trường hiện đang đóng cửa để nghỉ Tết Nguyên Đán. Hợp đồng tương lai ở Châu Âu và Mỹ hầu như không biến động sáng nay.

FI: Lợi suất trái phiếu giao dịch cao hơn do thiếu thông tin mới trong phiên giao dịch châu Âu. Bởi vì không có động lực quan trọng nào, người ta có thể cho rằng việc lợi suất tăng cao hơn là xuất phát từ phía trước khi thị trường tiếp tục định giá việc nới lỏng chính sách mạnh mẽ. Bund 10 năm kết thúc ở mức cao hơn 4 điểm cơ bản ở mức 2,35%, đây là mức cao mới từ đầu năm đến nay. Cuộc đấu giá trái phiếu kỳ hạn 30 năm trị giá 25 tỷ USD của Kho bạc Hoa Kỳ  chứng kiến ​​nhu cầu vững chắc về tỷ lệ giá thầu/trang trải là 2,4, phù hợp với mong muốn trước đó. Giá đã giảm 2 điểm cơ bản sau cuộc đấu giá.

FX: USD đã tìm thấy một số hỗ trợ vào ngày hôm qua sau khi gặp khó khăn nhẹ trong ba phiên trước đó. Trong khi đó, những tuyên bố ôn hòa của Phó BOJ Uchida đã đẩy JPY xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng 11, khiến tỷ giá USD/JPY hướng tới mức 150. Đồng bảng Anh suy yếu phần nào sau khi báo cáo việc làm cho thấy mức tăng lương đang giảm bớt. NOK bất chấp giá dầu tăng và suy yếu, kéo NOK/SEK xuống mức thấp 1 triệu 0,9850.

Danske Research Team