Bầu cử Hoa Kỳ: Giải đáp mười câu hỏi hàng đầu của nhà đầu tư

Khi cuộc bầu cử Hoa Kỳ đang đến gần, các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự rõ ràng về cách các kết quả tiềm năng sẽ ảnh hưởng đến thị trường. Cho dù đó là chính sách tài khóa, thương mại hay tác động cụ thể của từng ngành, chương trình nghị sự của mỗi ứng cử viên có thể định hình bối cảnh tài chính trong nhiều năm tới. Sau đây, chúng tôi sẽ trả lời một số câu hỏi hàng đầu mà các nhà đầu tư đang đặt ra khi họ chuẩn bị danh mục đầu tư cho sự kiện quan trọng này.

Ai được cho là sẽ thắng cử tổng thống năm 2024?

Khi cuộc bầu cử Hoa Kỳ đang đến gần, cả thị trường cá cược và các cuộc thăm dò đều cung cấp những thông tin chi tiết có giá trị về ứng cử viên nào đang dẫn đầu cuộc đua. Sau đây là cách theo dõi ứng cử viên nào được cho là sẽ chiến thắng:

Tỷ lệ cược trên polymarket : Các nền tảng cá cược như Polymarket cho phép người dùng đặt cược bằng tiền thật vào kết quả bầu cử, cung cấp ảnh chụp nhanh theo thời gian thực về tâm lý thị trường . Tỷ lệ cược trên các nền tảng này thường dao động dựa trên diễn biến chiến dịch, tranh luận hoặc tin tức nóng hổi. Mặc dù thị trường cá cược không phải lúc nào cũng phù hợp với dữ liệu thăm dò ý kiến, nhưng chúng có thể làm nổi bật nơi mà các nhà đầu tư tin rằng động lực đang thay đổi.

Theo dõi các cuộc thăm dò : Thăm dò vẫn là công cụ chính để đánh giá tình cảm của cử tri. Để có được bức tranh rõ ràng, hãy tập trung vào các công cụ tổng hợp như FiveThirtyEight và RealClearPolitics, nơi biên soạn và tính trung bình nhiều cuộc thăm dò. Cách tiếp cận này giúp làm phẳng các sai lệch và thiên vị thăm dò cá nhân. Hãy để mắt đến các tiểu bang dao động và các thông tin nhân khẩu học quan trọng, vì chúng thường mang tính quyết định trong các cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ. Sự thay đổi trong các cuộc thăm dò sau các sự kiện lớn có thể chỉ ra ứng cử viên nào đang giành được hoặc mất đi vị thế.

Việc kết hợp thông tin chi tiết từ cả tỷ lệ cá cược và dữ liệu thăm dò ý kiến ​​sẽ cung cấp góc nhìn rộng hơn về ứng cử viên được ủng hộ, giúp các nhà đầu tư dự đoán kết quả bầu cử tiềm năng.

Những khác biệt chính về chính sách giữa Trump và Harris là gì?

Mỗi ứng cử viên đều mang đến một cách tiếp cận chính sách riêng biệt có thể có những tác động khác nhau đến các lĩnh vực và loại tài sản. Sau đây là phân tích về chương trình nghị sự kinh tế và tài chính tiềm năng của họ:

• Trump : Dự kiến ​​chi tiêu tài chính sẽ giảm thuế, tiếp tục và gia hạn thuế quan thương mại, và độc lập về năng lượng, điều này có thể thúc đẩy các ngành quốc phòng và năng lượng nhưng lại gây căng thẳng cho quan hệ quốc tế.
• Harris : Chương trình nghị sự của bà có thể tập trung vào việc tăng chi tiêu của chính phủ nhưng đi kèm với việc tăng thuế, hợp tác trong thương mại nước ngoài và tập trung mạnh vào năng lượng tái tạo. Điều này có thể thúc đẩy đầu tư bền vững và giảm bớt áp lực lên giá hàng hóa.

Kịch bản thị trường tích cực và tiêu cực nhất sau cuộc bầu cử là gì?

Kịch bản tích cực : Một bế tắc Harris, nơi Harris giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống, nhưng đảng Dân chủ mất quyền kiểm soát Thượng viện, được coi là kết quả có lợi nhất cho thị trường. Nó sẽ duy trì sự cân bằng chính trị hiện tại, tránh tăng thuế doanh nghiệp đồng thời ngăn chặn việc áp dụng thuế quan mới, hỗ trợ thị trường tiếp tục tăng trưởng.

Kịch bản tiêu cực : Một cuộc càn quét của đảng Dân chủ được coi là tiêu cực nhất, vì nó có thể dẫn đến thuế doanh nghiệp cao hơn (từ 21% lên 28%), gây ra sự điều chỉnh giảm nhanh chóng trong định giá công ty và khả năng bán tháo cổ phiếu Hoa Kỳ. Tuy nhiên, khả năng một cuộc càn quét của đảng Dân chủ vẫn thấp vì hệ thống Đại cử tri đoàn Hoa Kỳ nghiêng về phía chiến thắng của đảng Cộng hòa.

Để biết thêm thông tin chi tiết về các kịch bản này, hãy xem bài viết chi tiết của chúng tôi về các kịch bản tốt nhất và tệ nhất đối với thị trường sau cuộc bầu cử Hoa Kỳ.

Cuộc bầu cử sẽ ảnh hưởng đến sự biến động của thị trường như thế nào?

Bầu cử Hoa Kỳ theo truyền thống có liên quan đến sự gia tăng biến động của thị trường. Năm nay cũng không ngoại lệ, vì các nhà đầu tư cân nhắc những tác động của sự thay đổi tiềm tàng trong lãnh đạo hoặc định hướng chính sách liên tục. Biến động thường do sự không chắc chắn thúc đẩy và các lĩnh vực chính như chi tiêu tài chính, chính sách thương mại và quan hệ đối ngoại là trọng tâm của cuộc tranh luận.

Điểm mấu chốt : Chuẩn bị cho những biến động ngắn hạn tiềm ẩn bằng cách đa dạng hóa một phần trên nhiều loại tài sản. Cân nhắc thêm các tài sản trú ẩn an toàn như vàng hoặc các khoản tương đương tiền mặt vào danh mục đầu tư của bạn như một biện pháp phòng ngừa. Quyền chọn cũng có thể là công cụ hiệu quả để quản lý sự biến động của danh mục đầu tư của bạn trong thời kỳ hỗn loạn. Chúng cung cấp tính linh hoạt và hồ sơ rủi ro/phần thưởng được xác định, khiến chúng phù hợp với nhiều kịch bản thị trường khác nhau. Ví dụ, bạn có thể sử dụng quyền chọn để bảo vệ danh mục đầu tư của mình trước những đợt giảm mạnh hoặc để tạo ra thu nhập trong một thị trường có biên độ dao động. Để biết thêm thông tin, hãy đọc bài viết này về cách quản lý sự biến động xung quanh cuộc bầu cử Hoa Kỳ bằng quyền chọn.

Thị trường hoạt động thế nào trong những năm bầu cử?

Sự tương tác giữa các cuộc bầu cử tổng thống và thị trường chứng khoán rất phức tạp. Nhìn chung, người ta kỳ vọng rằng thị trường sẽ hoạt động tốt trước cuộc bầu cử vì tổng thống đương nhiệm sẽ cố gắng hết sức để hỗ trợ nền kinh tế trông có vẻ tốt.

Trong bài viết Bầu cử Hoa Kỳ đã định hình hiệu suất thị trường như thế nào trong lịch sử hiện đại, chúng tôi đã xem xét hiệu suất thị trường của cổ phiếu Hoa Kỳ trong 13 cuộc bầu cử trước đó kể từ năm 1972. Chúng tôi thấy rằng không có sự khác biệt đáng kể nào về lợi nhuận gộp trong những năm bầu cử so với những năm không bầu cử. Với hiệu quả của thị trường tài chính, đó cũng là điều bạn mong đợi.

Điều chúng tôi tìm thấy là có một tuyên bố yếu ớt rằng thị trường chứng khoán mạnh mẽ trước cuộc bầu cử có lợi cho đảng kiểm soát Nhà Trắng. Một phát hiện khác là lợi nhuận một năm của S&P 500 sau cuộc bầu cử thường cao hơn nhiều đối với Đảng Dân chủ, nhưng một lần nữa, có một số thời điểm và may mắn tuyệt vời trong những kết quả này vì Đảng Dân chủ đã giành chiến thắng trong cuộc bầu cử trước ba năm phục hồi là 1976, 1996 và 2020.

Thị trường đã diễn biến thế nào sau cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ?

Theo truyền thống, thị trường thường trải qua biến động mạnh trong những tuần sau cuộc bầu cử Hoa Kỳ khi các nhà đầu tư điều chỉnh theo kết quả. Tuy nhiên, về lâu dài, thị trường có xu hướng ổn định và hoạt động tích cực bất kể đảng nào chiến thắng, được thúc đẩy bởi các điều kiện kinh tế rộng hơn chứ không chỉ là những thay đổi chính trị.

Xu hướng sau bầu cử:

• Người chiến thắng rõ ràng có xu hướng làm giảm bớt sự bất ổn, dẫn đến ổn định thị trường và tập trung vào các nguyên tắc cơ bản của nền kinh tế.
• Sự bế tắc có thể làm tăng sự bất ổn về chính sách, có khả năng dẫn đến biến động. Một kết quả bầu cử kéo dài và gây tranh cãi, như đã thấy vào năm 2020, cũng có khả năng làm tăng sự biến động, đặc biệt là nếu một số hình thức khủng hoảng hiến pháp xảy ra.
• Điểm chính: Biến động ngắn hạn được dự kiến, nhưng xu hướng dài hạn thường là tăng khi thị trường tiếp nhận kết quả bầu cử. Đa dạng hóa có thể giúp vượt qua biến động này.

Những lĩnh vực nào có khả năng được hưởng lợi nhiều nhất từ ​​chiến thắng của mỗi ứng cử viên?

Hiệu suất theo ngành sẽ thay đổi rất nhiều tùy thuộc vào người chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống. Sau đây là bảng phân tích nhanh về những người chiến thắng tiềm năng:

Nếu Trump thắng:

• Quốc phòng: Có khả năng tăng chi tiêu cho các hợp đồng quân sự và quốc phòng.
• Năng lượng: Dự kiến ​​sẽ tiếp tục tập trung vào nhiên liệu hóa thạch và sự độc lập về năng lượng.
• Công nghệ: Việc cắt giảm thuế có thể có lợi cho ngành công nghệ, mặc dù chiến tranh thương mại có thể mang lại nhiều thách thức.

Nếu Harris thắng:

• Năng lượng tái tạo: Tập trung vào tính bền vững có thể thúc đẩy đầu tư vào năng lượng sạch.
• Chăm sóc sức khỏe: Các cải cách chăm sóc sức khỏe tiềm năng có thể định hình lại ngành này nhưng cũng mang đến những cơ hội mới cho sự đổi mới.
• Thương mại quốc tế: Giảm thuế quan thương mại và tập trung vào hợp tác có thể mang lại lợi ích cho các nhà xuất khẩu toàn cầu.

Những cổ phiếu nào có thể đáng chú ý trong cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ?

Tác động thị trường quan trọng nhất có thể đến từ chiến thắng áp đảo của cả hai đảng, cho phép họ thúc đẩy các chương trình nghị sự đầy tham vọng. Sau đây là cái nhìn về các cổ phiếu quan trọng cần theo dõi dựa trên các kết quả bầu cử khác nhau:

Chiến thắng của đảng Cộng hòa : Giảm thuế doanh nghiệp và nới lỏng các quy định chống độc quyền có thể có lợi cho Phố Wall, các công ty công nghệ lớn và các ngân hàng.

• Các cổ phiếu quốc phòng như Lockheed Martin (LMT) và Rheinmetall (RHMG) có thể được hưởng lợi từ việc tăng chi tiêu quân sự.
• Các cổ phiếu năng lượng như ExxonMobil (XOM) và Chevron (CVX) có thể hoạt động tốt nếu tiếp tục tập trung vào năng lượng truyền thống.
• Các cổ phiếu cơ sở hạ tầng như Caterpillar (CAT) có thể được hưởng lợi từ việc tăng chi tiêu.
• Các ngân hàng như JP Morgan (JPM) và Goldman Sachs có thể hưởng lợi từ làn sóng sáp nhập và mua lại tiềm năng.
• Các công ty vốn hóa nhỏ có thể được hưởng lợi từ việc cắt giảm thuế doanh nghiệp tiềm năng của Trump.

Chiến thắng áp đảo của đảng Dân chủ : Chi tiêu nhiều hơn cho công nghệ xanh và hỗ trợ người tiêu dùng thu nhập thấp có thể thúc đẩy tăng trưởng năng lượng tái tạo và cơ sở hạ tầng.

• Các cổ phiếu năng lượng tái tạo như NextEra Energy (NEE) và First Solar (FSLR) có thể tăng trưởng nhờ tập trung nhiều hơn vào các sáng kiến ​​năng lượng sạch.
• Những gã khổng lồ công nghệ như Apple (AAPL) và Microsoft (MSFT) có thể được hưởng lợi từ việc giảm căng thẳng địa chính trị và sự ổn định của thương mại toàn cầu.

Cuộc bầu cử có ảnh hưởng tới đồng đô la Mỹ không?

Vâng, cả thị trường tiền tệ và lãi suất đều có thể biến động. Thị trường có xu hướng định giá kết quả chính trị trước thời hạn, nhưng một kết quả bất ngờ có thể gây ra những biến động mạnh.

• Tác động của Trump : Các chính sách thúc đẩy tăng trưởng của Trump với các biện pháp kích thích tài khóa liên tục có thể gây lạm phát và dẫn đến đồng đô la Mỹ tăng giá trong đợt đầu tiên. Các cuộc chiến thương mại leo thang cũng có thể củng cố đồng đô la Mỹ, đồng thời làm suy yếu các loại tiền tệ như đồng nhân dân tệ của Trung Quốc hoặc các loại tiền tệ khác của Châu Á.
• Tác động của Harris: Các chính sách của Harris không rõ ràng nhưng về mặt chiến thuật, nó có thể có nghĩa là cứu trợ cho các loại tiền tệ chịu thuế quan và dẫn đến đồng đô la Mỹ yếu hơn. Quan hệ đối ngoại ổn định hơn cũng có thể có nghĩa là đồng đô la Mỹ yếu hơn trong ngắn hạn, nhưng có tính ổn định về mặt cấu trúc hơn.

Tôi nên đầu tư thế nào cho "bất kể ai thắng"?

Bất kể kết quả bầu cử như thế nào, một số nguyên tắc đầu tư như đa dạng hóa và tập trung dài hạn vẫn có giá trị trong việc điều hướng sự bất ổn của thị trường. Bất kể kết quả ra sao, một số xu hướng dự kiến ​​sẽ tiếp tục hoặc tăng tốc, cung cấp các lĩnh vực chính để khám phá:

• Chi tiêu cho cơ sở hạ tầng : Dự kiến ​​đầu tư vào cơ sở hạ tầng sẽ tăng bất kể ai thắng cử, mang lại lợi ích cho các ngành như xây dựng, vật liệu và công nghiệp.
• Rủi ro lạm phát : Với thâm hụt ngân sách vượt quá 6%, áp lực lạm phát có thể vẫn còn. Hãy xem xét hàng hóa, TIPS và REIT như các khoản đầu tư được phòng ngừa lạm phát.
• Phi toàn cầu hóa : Khi chuỗi cung ứng toàn cầu thay đổi, các quốc gia như Việt Nam, Ấn Độ và Indonesia sẽ được hưởng lợi từ quá trình phi toàn cầu hóa liên tục.
• AI và đổi mới công nghệ : Bất kể ai thắng, phát triển AI, an ninh mạng và điện khí hóa vẫn là những lĩnh vực tăng trưởng quan trọng.
• Chi tiêu quốc phòng : Với tình hình bất ổn về địa chính trị, ngân sách quốc phòng có khả năng sẽ tăng dưới thời bất kỳ tổng thống nào, mang lại tiềm năng cho cổ phiếu quốc phòng dưới thời cả hai ứng cử viên.
• Năng lượng sạch : Khi mục tiêu phát thải ròng bằng 0 và lãi suất thấp hơn được chú ý, các khoản đầu tư vào năng lượng sạch có thể sẽ tăng lên.
• Chăm sóc sức khỏe : Được định vị là một lĩnh vực vừa mang tính đổi mới vừa mang tính phòng thủ, chăm sóc sức khỏe có thể tiếp tục phát triển mạnh mẽ, tương tự như công nghệ trong các chu kỳ trước.
• Vàng : Hãy coi vàng là tài sản trú ẩn an toàn đáng tin cậy trong thời điểm bất ổn.

Saxo Research Team