Biden ra đi, Harris vào: Thị trường đánh giá lại cuộc đua Tổng thống Hoa Kỳ và thương vụ Trump

Những điểm chính

• Thông báo về việc Biden không tái tranh cử làm tăng thêm sự bất ổn cho cuộc đua vào Nhà Trắng, dẫn đến sự biến động mạnh mẽ của nhiều loại tài sản khi thị trường ngày càng chú ý đến các diễn biến chính trị và chiến dịch tranh cử.
• Đồng đô la Mỹ có thể phải đối mặt với áp lực giảm giá do sự tập trung trở lại vào các yếu tố kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ và chính sách của Fed. Trump Trades cũng có thể có nguy cơ bị đảo ngược.
• Các yếu tố thúc đẩy chính cần theo dõi để đề cử Harris chuyển thành thành công trong bầu cử và ổn định thị trường bao gồm bài phát biểu đầu tiên của bà, đạt được sự thống nhất nội bộ của đảng Dân chủ, thành tích của bà trong các cuộc tranh luận, việc lựa chọn ứng cử viên phó tổng thống, các cuộc thăm dò ý kiến ​​tại các tiểu bang dao động và hiệu quả của chiến dịch của bà trong việc tiếp thêm năng lượng cho những người ủng hộ và thu hút cử tri nữ.

Trong một động thái không quá bất ngờ, Tổng thống Joe Biden đã tuyên bố ông sẽ không tái tranh cử vào năm 2024 và đã ủng hộ Phó Tổng thống Kamala Harris trở thành ứng cử viên của đảng Dân chủ. Các Chủ tịch và lãnh đạo của Đảng Dân chủ Tiểu bang đã lên tiếng ủng hộ rộng rãi việc đề cử Harris, và số tiền quyên góp cho chiến dịch cũng tăng cao hơn ngay sau thông báo.

Điều này làm thay đổi cục diện cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ, vốn dường như đang nghiêng về phía Đảng Cộng hòa và cựu Tổng thống Trump sau một loạt sự kiện trong vài tuần qua, bao gồm màn trình diễn tệ hại của Tổng thống Biden tại cuộc tranh luận đầu tiên, nghi ngờ về sức khỏe của ông, một nỗ lực ám sát Trump và mặt trận thống nhất từ ​​đảng của ông tại Đại hội Đảng Cộng hòa tuần trước.

Nhưng thị trường hiện phải chuẩn bị cho một cuộc đua cạnh tranh hơn. Một số Giao dịch Trump có thể được đảo ngược, nhưng không phải tất cả. Một số bộ phận của thị trường cũng có thể lo ngại về tỷ lệ cược của ứng cử viên tổng thống lần đầu Harris đánh bại Trump. Hãy cùng đánh giá cuộc đua chặt chẽ hơn này có thể có ý nghĩa gì đối với thị trường:

1. Bất ổn hơn, biến động cao hơn: Cuộc đua vào Nhà Trắng có thể trở nên cởi mở hơn nhiều trong thời gian chạy đua đến tháng 11, so với “Làn sóng đỏ” của đảng Cộng hòa bắt đầu được mong đợi trong tuần trước. Câu chuyện chính trị sẽ nổi lên như một động lực thúc đẩy thị trường và thị trường sẽ chú ý nhiều hơn đến các tiêu đề chiến dịch và các cuộc thăm dò. Điều này có thể có nghĩa là biến động chéo tài sản cao hơn do sự bất ổn đã được đưa vào cuộc bầu cử.
2. Đồng đô la Mỹ mềm hơn: Đặc tính trú ẩn của đồng đô la Mỹ có thể lùi lại phía sau, và đồng bạc xanh có thể quay lại tập trung vào kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ và chính sách của Fed. Fed đang trong thời gian mất điện trong tuần này trước khi công bố chính sách vào ngày 31 tháng 7, điều đó có nghĩa là chúng ta sẽ không nhận được thông tin cập nhật về quan điểm của ủy ban có thể thúc đẩy thêm suy đoán về việc cắt giảm lãi suất. Do đó, trọng tâm sẽ là bản in PCE dự kiến ​​vào cuối tuần để đánh giá liệu xu hướng giảm phát có tiếp tục hay không và Fed có khả năng sẽ cởi mở hơn về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Điều này có thể gây áp lực giảm giá lên đồng đô la Mỹ.
3. Các chỉ số rộng hơn của Hoa Kỳ tập trung vào Fed và thu nhập: Trong khi biến động đang bị đe dọa, định hướng chính sách có thể vẫn không thay đổi nhiều dưới thời Harris hoặc Trump khi nói đến chi tiêu tài khóa. Điều này có nghĩa là cổ phiếu công nghệ và các chỉ số rộng hơn của Hoa Kỳ có thể tập trung trở lại vào các khoản thu nhập chính bắt đầu vào tuần này, cũng như kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed. Bất kỳ sự sụt giảm nào của cổ phiếu công nghệ Hoa Kỳ đều có thể tiếp tục thu hút người mua nếu thu nhập và hướng dẫn tiếp tục vượt quá kỳ vọng. Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, đã tăng cao hơn trong bối cảnh kỳ vọng về các lợi ích về thuế dưới thời tổng thống Trump tiềm năng, có thể thấy một số hoạt động chốt lời và trọng tâm sẽ là phạm vi hạ cánh mềm cũng như các thông báo về thu nhập.
4. Các giao dịch của Trump có thể đảo ngược: Các giao dịch cụ thể của Trump, chẳng hạn như cổ phiếu quốc phòng và năng lượng tăng cao hơn hoặc sự sụt giảm trong năng lượng sạch, có thể phải đối mặt với rủi ro đảo ngược lớn hơn. Cũng có thể có cảm giác nhẹ nhõm tạm thời ở các thị trường ngoài Hoa Kỳ, đặc biệt là các thị trường ở Trung Quốc và Châu Âu trong bối cảnh mối đe dọa về thuế quan đang suy yếu. Các công ty tên tuổi của Trump như Trump Media and Technology (DJT) cũng có thể chứng kiến ​​một số đợt thoái lui sau mức tăng 13% vào tuần trước.
5. Trái phiếu phải đối mặt với nhiều vấn đề tương tự: Không có khả năng kiềm chế tài chính, bất kể ai trở thành tổng thống Hoa Kỳ tiếp theo. Điều này có nghĩa là thị trường sẽ tiếp tục lo lắng về thâm hụt tài chính đang tăng vọt, và đầu cuối dài hạn có thể sẽ tiếp tục phải đối mặt với áp lực bán và đường cong có thể dốc hơn khi thị trường đồng ý với khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9 có thể khiến lợi suất đầu cuối ngắn hạn giảm xuống.

Điều quan trọng cần nhớ là chúng ta vẫn còn hơn ba tháng nữa mới đến cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ và theo thời gian, phản ứng của thị trường sẽ phụ thuộc vào những thay đổi chính sách tiềm năng của từng ứng cử viên. Điều chúng ta có thể chắc chắn hiện nay là sự bất ổn chính trị gia tăng, có thể dẫn đến sự biến động gia tăng đối với các nhà đầu tư.

Các yếu tố chính cần theo dõi để đề cử Harris có thể chuyển thành thành công trong bầu cử và ổn định thị trường có thể bao gồm:

1. Bài phát biểu đầu tiên của Harris dự kiến ​​diễn ra vào lúc 11:30 sáng giờ Washington, thứ Hai, ngày 22 tháng 7.
2. Đạt được sự thống nhất nội bộ và thể hiện mặt trận Dân chủ thống nhất (Đại hội Dân chủ dự kiến ​​diễn ra từ ngày 19 đến 22 tháng 8).
3. Màn trình diễn của Harris trong cuộc tranh luận tổng thống lần thứ hai với Trump, dự kiến ​​diễn ra vào ngày 10 tháng 9.
4. Lựa chọn ứng cử viên phó tổng thống của Harris.
5. Kết quả thăm dò ý kiến ​​ở các tiểu bang quan trọng.
6. Hiệu quả của chiến dịch của Harris trong việc tiếp thêm sinh lực cho những người ủng hộ Đảng Dân chủ hiện tại.
7. Thành công của chiến dịch tranh cử của Harris trong việc thu hút cử tri nữ.
8. Tăng viện trợ chiến dịch cho đảng Dân chủ.

Saxo Research Team