Bitcoin halving không tác động đến giá, số liệu trên chuỗi cho thấy tín hiệu trái chiều

• Bitcoin đang phải đối mặt với sự chậm trễ dài nhất sau khi halving để đạt mức cao kỷ lục mới.
• Luận thuyết về chu kỳ chia đôi có thể không còn đúng nữa do sự thay đổi đáng kể trong động lực thị trường và tình trạng dư thừa nguồn cung.
• Những người nắm giữ ngắn hạn có thể kích hoạt đợt bán tháo nếu giá tiếp tục giảm trong bối cảnh các tín hiệu trái chiều từ số liệu trên chuỗi.

Bitcoin (BTC) đang phải đối mặt với sự chậm trễ dài nhất sau khi halving lên mức cao nhất mọi thời đại mới khi giao dịch quanh mức 58.000 đô la vào thứ Tư. Không giống như những lần trước, một số đợt cung vượt cầu trong những tháng qua và môi trường lãi suất mạnh đã gây áp lực lớn lên giá Bitcoin.

Luận án chu kỳ giảm một nửa phải đối mặt với những câu hỏi

Sự chậm trễ sau khi halving lên mức cao nhất mọi thời đại mới đã gây ra sự thay đổi đáng kể trong động lực thị trường Bitcoin, vốn phụ thuộc rất nhiều vào halving như một hệ số nhân tăng giá chính. Một số thay đổi này đã được dự đoán trước do sự ra mắt của những người chơi mới trên thị trường và các lớp nhà đầu tư sau khi ra mắt Bitcoin ETF giao ngay.

Động thái này cũng chứng kiến ​​Bitcoin tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại lần đầu tiên trước khi halving. Kết quả là, các nhà đầu tư đã thể hiện hành vi trái ngược so với các mùa halving trước đó.

Theo truyền thống, mùa halving thường là thời kỳ tích lũy, nơi các nhà đầu tư chuẩn bị cho những đợt tăng giá tiềm năng. Tuy nhiên, dữ liệu của Glassnode cho thấy lợi nhuận thực tế tăng trong mùa halving từ tháng 3 đến tháng 4. Sau mức cao nhất mọi thời đại của Bitcoin là 73.000 đô la vào tháng 3, những người nắm giữ dài hạn (LTH) đã chốt lời đáng kể và hiện đã chậm lại các nỗ lực của họ.

Hơn nữa, mùa hậu halving hiện tại chứng kiến ​​một số đợt cung vượt cầu lớn nhất, bao gồm việc trả nợ cho các chủ nợ của sàn giao dịch Mt.Gox đã ngừng hoạt động và việc chính phủ Đức bán số tiền BTC bị tịch thu.

Các số liệu trên chuỗi của Bitcoin cho thấy các tín hiệu trái chiều

Kết quả là, giá Bitcoin đã phải đối mặt với áp lực giảm giá khiến giá của nó phải vật lộn dưới mức 60.000 đô la. Mặc dù giá giảm, nhưng khoản lỗ chưa thực hiện của BTC vẫn ở mức 2,9% vốn hóa thị trường, theo dữ liệu của Glassnode. Hơn nữa, tỷ lệ kết hợp của Lợi nhuận chưa thực hiện và Lỗ chưa thực hiện là 6,19, cho thấy lợi nhuận lớn hơn 6 lần so với khoản lỗ đối với tổng thể nhà đầu tư.

Tuy nhiên, khi phóng to, người ta thấy rằng những người nắm giữ ngắn hạn (STH), thường là những nhà đầu tư có đồng tiền dưới 155 ngày tuổi, chịu hầu hết các khoản lỗ chưa thực hiện. "Tuy nhiên, ngay cả đối với nhóm này, quy mô của các Khoản lỗ chưa thực hiện của họ so với vốn hóa thị trường vẫn chưa đạt đến mức thị trường giá xuống toàn diện và giống với giai đoạn biến động năm 2019 hơn", các nhà phân tích của Glassnode lưu ý.

Nếu giá Bitcoin tiếp tục suy yếu, nó có thể có nguy cơ bị bán tháo mạnh từ những nhóm này, những nhóm vốn nhạy cảm với việc giá giảm. Các nhà phân tích của Glassnode lưu ý rằng Bitcoin cần tăng trên mức giá 62,5 nghìn đô la để đưa các đồng tiền trong nhóm này trở lại trạng thái sinh lời.

Trong khi đó, một số token Bitcoin được mua trong thời kỳ đỉnh cao nhất mọi thời đại vào tháng 3 đang trưởng thành trong nhóm người nắm giữ dài hạn, điều này là bình thường trong quá trình chuyển sang thị trường giá xuống. Tuy nhiên, các nhà phân tích của Glassnode lưu ý rằng "tỷ lệ tài sản do các nhà đầu tư mới nắm giữ không đạt đến giới hạn cao đã trải qua trong các sự kiện phân phối ATH trước đó".

Họ nói thêm rằng "Điều này có thể chỉ ra rằng đỉnh năm 2024 phù hợp hơn với mức cao giữa chu kỳ năm 2019 thay vì mức cao vĩ mô được thấy vào năm 2017 và 2021".

Do đó, vẫn chưa rõ liệu Bitcoin đã đạt đỉnh trong chu kỳ hay sẽ tiếp tục tăng lên mức cao kỷ lục mới hay không.

TIN TỨC LIÊN QUAN

• Bitcoin tiếp tục giảm, có nguy cơ giảm sâu hơn nữa nếu đóng cửa dưới 56.000 đô la
• Bitcoin giảm sau khi 1 nghìn tỷ đô la bị rút khỏi thị trường chứng khoán
• Các sản phẩm tiền điện tử mất 305 triệu đô la khi dữ liệu kinh tế khuấy động tâm lý tiêu cực

Michael Ebiekutan