BRICS có ý định phi đô la hóa nhưng cơ hội thành công rất mong manh

• BRICS muốn phi đô la hóa nền kinh tế thế giới để hạn chế quyền lực và ảnh hưởng của Mỹ.
• Cơ hội thành công trong việc thay thế Đô la Mỹ là rất thấp.
• Đồng đô la Mỹ sẽ mất giá nhanh chóng nếu BRICS thành công.

Một trong những mục tiêu chính của các quốc gia BRICS là phi đô la hóa nền kinh tế thế giới. BRICS muốn lật đổ sự độc quyền của Đô la Mỹ (USD) trong thương mại thế giới.

Sự thống trị của Dollar, như nó vốn có, thật ngoạn mục. Theo dữ liệu từ Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, khoảng 90% giao dịch toàn cầu liên quan đến đô la Mỹ và 50% tổng giao dịch toàn cầu được thực hiện bằng đồng đô la.

Động cơ của các nước BRICS không hoàn toàn bắt nguồn từ cảm giác chống Mỹ. Theo Ray Dalio, Giám đốc điều hành của Bridgewater Associates, việc giảm sự phụ thuộc vào đồng Đô la Mỹ cũng là một hình thức quản lý rủi ro “tài chính”.

Theo Dalio, các quốc gia BRICS muốn phi đô la hóa, hoặc giảm khả năng tiếp xúc với nợ bằng Đô la Mỹ dưới dạng trái phiếu , để tránh rủi ro bị Mỹ trừng phạt.

“ Vũ khí lớn nhất mà Hoa Kỳ sử dụng - khác với vũ khí quân sự của nước này - là các biện pháp trừng phạt, vì vậy các biện pháp trừng phạt có nghĩa là bạn đóng băng các tài sản khác và những tài sản đó là trái phiếu (Bộ Tài chính Hoa Kỳ). Điều đó đã xảy ra với Nga và có những mối đe dọa tương tự với các nước khác. Có suy nghĩ rằng nếu tôi nắm giữ trái phiếu thì điều đó có thể xảy ra với tôi không? Tại sao tôi lại giao dịch bằng loại tiền thứ ba này thay vì giao dịch trực tiếp”, Dalio nói trong một cuộc phỏng vấn gần đây với Tom Bilyeu.

Hiệu quả của các biện pháp trừng phạt của Mỹ phụ thuộc vào việc sử dụng rộng rãi đồng Đô la Mỹ. Nga, Iran và Trung Quốc đều bị ảnh hưởng bởi các lệnh trừng phạt của Mỹ, lệnh trừng phạt có thể dễ dàng được áp đặt vì vai trò của Đồng đô la là huyết mạch của nền kinh tế toàn cầu.

Đẩy cho “R5”

Chiến lược dài hạn hiện tại của BRICS là thay thế Đô la Mỹ bằng “R5” hoặc 5 R, viết tắt của các loại tiền tệ của các quốc gia BRICS sáng lập – Real, Ruble, Rupee, Renminbi và Rand.

BRICS đã đạt được một số thành công trong nỗ lực này.

Chris Weafer, nhà phân tích đầu tư của Macro-Advisory, một công ty tư vấn chiến lược tập trung vào Nga và Á-Âu, cho biết: “Chúng tôi biết rằng 80% giao dịch thương mại giữa Nga và Trung Quốc được thanh toán bằng đồng rúp của Nga hoặc đồng nhân dân tệ của Trung Quốc”. một cuộc phỏng vấn với Al Jazeera News .

Ngay cả bên ngoài nhóm BRICS cốt lõi, các quốc gia khác cũng đã bắt đầu giao dịch bằng đồng nội tệ. Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Ấn Độ đã ký một thỏa thuận cho phép họ giải quyết các khoản thanh toán thương mại bằng Rupee thay vì đô la.

BRICS có khả năng đạt được mục tiêu phi đô la hóa như thế nào?

Theo các chuyên gia, trong khi khối lượng thương mại quốc tế ngày càng tăng giữa các nước BRICS hiện đang được tiến hành bằng đồng tiền R5, thì cơ hội thực sự thay thế đồng Đô la Mỹ là rất thấp.

Sức hấp dẫn phổ biến và tính thanh khoản của Đô la Mỹ khó có thể thay thế và chính những phẩm chất này đảm bảo nó được tiếp tục sử dụng như một phương tiện thương mại giữa các quốc gia khác nhau.

Để thay thế đồng đô la, các quốc gia sẽ phải giao dịch bằng tiền tệ của nhau, điều này có thể gây ra vấn đề.

Thứ nhất, hầu hết các loại tiền tệ này không có sức hấp dẫn rộng rãi và tính thanh khoản như Đô la. Như vậy, chúng không phải là nơi lưu trữ giá trị đáng tin cậy. Theo Chris Weafer, để thương mại rộng rãi diễn ra, các quốc gia cần phải nắm giữ lượng dự trữ tiền tệ lớn để tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch.

Đô la là một loại tiền tệ tương đối ổn định, được hỗ trợ bởi nền kinh tế lớn nhất thế giới và vì nó đã là tiền tệ dự trữ của thế giới.

Mặt khác, đồng tiền các quốc gia, đặc biệt là các nước đang phát triển có nhiều nguy cơ mất giá do các cú sốc tiền tệ. Điều này sẽ làm cho rủi ro ngoại hối trở thành một yếu tố rủi ro lớn đối với các nhà nhập khẩu và xuất khẩu.

BRIC bởi BRIC

Tuy nhiên, một mối đe dọa chính đối với sự thống trị của đồng Đô la Mỹ nằm ở sự phát triển và phổ biến của BRICS với tư cách là một hiệp hội thương mại.

Từ khởi đầu là một liên bang lỏng lẻo gồm năm quốc gia sáng lập, nó đã phát triển bao gồm Ai Cập, Ethiopia, Iran và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất.

Năm 2023, Algeria và Tunisia cũng nộp đơn xin gia nhập nhưng bị từ chối vì nền kinh tế trong nước không ổn định.

Điều đó nói lên rằng, có vẻ như ngày càng có nhiều quốc gia muốn tham gia BRICS và nếu nhóm tiếp tục phát triển, nó có thể làm lu mờ đồng Đô la thông qua số lượng thành viên tuyệt đối.

Một rủi ro lớn đến từ thực tế là các thành viên sáng lập đều là thành viên của các liên minh thương mại khu vực của họ và nếu BRICS áp dụng các liên minh này dưới sự bảo trợ của các liên minh thương mại thì việc phi đô la hóa sẽ trở thành một mối đe dọa thực tế hơn.

Trung Quốc cũng là thành viên của Hiệp định Đối tác Kinh tế Toàn diện Khu vực. Ấn Độ nằm trong Hiệp hội Hợp tác Khu vực Nam Á. Nga là một phần của Liên minh kinh tế Á-Âu và Cộng đồng các quốc gia độc lập. Brazil nằm trong Thị trường chung phía Nam; và Nam Phi nằm trong Liên minh Hải quan Nam Phi.

Thomas Hill, viết trong tờ Hội đồng Đại Tây Dương.

Một mối đe dọa khác đối với Đô la Mỹ đến từ việc phân tích các chu kỳ lịch sử dài hạn. Theo Ray Dalio, một nghiên cứu về các chu kỳ này dẫn đến kết luận rằng những ngày đồng đô la trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới chắc chắn sẽ bị đánh số.

Phân tích của ông về các chu kỳ nợ lớn cho thấy một mô hình lặp đi lặp lại chứng kiến ​​sự lên xuống của các nền kinh tế hàng đầu thế giới và đồng tiền của họ lần lượt.

Khi Hà Lan là nền kinh tế hàng đầu thế giới vào thế kỷ 17, đồng Guilder Hà Lan trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới; sau đó vào thế kỷ 19, Bảng Anh trở thành đồng tiền hàng đầu thế giới do sức mạnh ngày càng tăng của đế quốc Anh. Cuối cùng, sau sự sụp đổ của đế quốc Anh vào cuối chiến tranh thế giới thứ hai, Mỹ đã tiếp quản và trở thành nền kinh tế hàng đầu thế giới, với đồng đô la thay thế bảng Anh làm tiền tệ dự trữ.

Dalio kỳ vọng chu kỳ này sẽ tiếp tục với việc nước Mỹ cuối cùng bị lật đổ bởi một cường quốc kinh tế lớn hơn. Vào thời điểm đó, Đô la Mỹ cũng sẽ mất đi sự liên quan. Nhiều khả năng cường quốc thế giới tiếp theo sẽ đến từ BRICS – có thể là Trung Quốc.

Tác động của việc phi đô la hóa trên thị trường ngoại hối là gì?

Theo nhiều nhà phân tích tiền tệ, nếu BRICS thành công trong việc thay thế Đô la Mỹ, USD sẽ mất giá đáng kể.

“Hoa Kỳ phụ thuộc vào nhu cầu toàn cầu này để củng cố hoạt động vay mượn và chi tiêu hoang phí của mình. Mike Maherrey, nhà phân tích tại Money Metals Exchange, cho biết việc phi đô la hóa có thể dẫn đến tình trạng dư thừa đô la.

“Việc phi đô la hóa nền kinh tế thế giới sẽ khiến giá trị đồng tiền của Mỹ sụt giảm và có khả năng gây ra một cuộc khủng hoảng tiền tệ. Người Mỹ sẽ cảm nhận được tác động thông qua việc lạm phát giá cả ngày càng ăn mòn sức mua của đồng đô la. Ở mức độ cao nhất, nó thậm chí có thể dẫn đến siêu lạm phát”, ông nói thêm.

Joaquin Monfort