Các thành viên ECB và Fed lên tiếng - Tiếng chuông can thiệp vào USD/JPY vẫn đang vang lên

Thị trường

Những ồn ào về các biện pháp can thiệp ngoại hối tiềm năng của Nhật Bản (160 USD/JPY) và nhiều tiêu đề khác về kịch bản chính trị của Pháp đã chiếm ưu thế trong ngày hôm qua, nhưng không truyền cảm hứng cho giao dịch. Tâm lý rủi ro ở châu Âu được cải thiện với các chỉ số chính tăng 0,5% lên 1,5%. Các tài sản trú ẩn an toàn như trái phiếu cốt lõi và đồng đô la đi theo hướng khác, dẫn đến lợi suất của Đức cao hơn một chút và tỷ giá EUR/USD quay trở lại mức 1,07 (đóng cửa ở mức 1,0733). Tình cảm trở nên tồi tệ sau khi châu Âu khép lại với việc AIdarlings điều chỉnh sau các cuộc đua kỷ lục gần đây. S&P 500 (-0,3%) và Nasdaq (-1,1%) kết thúc với mức thua lỗ, khiến trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ phải trả giá muộn. Nhận xét của San Francisco Fed Daly (cử tri năm nay) rất thú vị. Bà nhấn mạnh vào thời điểm này, lạm phát không phải là rủi ro duy nhất mà Fed phải đối mặt . Daly thừa nhận rằng thị trường lao động cho đến nay điều chỉnh chậm và tỷ lệ thất nghiệp chỉ tăng lên. Tuy nhiên, cô ấy lo ngại rằng chúng ta đang tiến gần đến điểm mà kết quả tốt đẹp đó khó có thể xảy ra hơn. “Thị trường lao động trong tương lai chậm lại có thể dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp cao hơn, vì các công ty cần điều chỉnh không chỉ số lượng vị trí tuyển dụng mà cả số việc làm thực tế”. Daly kêu gọi các nhà hoạch định chính sách tiếp tục cảnh giác với cả rủi ro lạm phát và thị trường lao động. Nếu lạm phát giảm chậm hơn dự kiến, Daly cho rằng việc giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài là phù hợp . Nếu lạm phát giảm nhanh hoặc thị trường lao động nguội đi nhiều hơn dự kiến ​​thì việc cắt giảm lãi suất là cần thiết. Từ quan điểm rủi ro/định vị, chúng tôi làm theo lý luận của Daly. Con đường lạm phát gập ghềnh phía trước chứng nhận biểu đồ chấm FOMC tháng 6 kêu gọi chỉ cắt giảm lãi suất chính sách một lần trong năm nay. Sự suy yếu đột ngột của thị trường lao động là nguy cơ lớn hơn đối với kịch bản này là con đường lạm phát .

Lịch sinh thái ngày nay trống ở châu Âu. Một số thành viên ECB phát biểu, nhưng trọng tâm dần chuyển sang hội nghị chuyên đề Sintra vào tuần tới, tương đương với cuộc họp Jackson Hole cuối tháng 8 của Fed của ECB. Lịch Mỹ thú vị hơn với giá nhà, chỉ số sản xuất của Fed Richmond và đặc biệt là niềm tin của người tiêu dùng. Các bài phát biểu của Fed Bowman và Cook và việc bắt đầu hoạt động tái cấp vốn cuối tháng của Kho bạc Hoa Kỳ đóng vai trò như một ký tự đại diện. Đi sâu vào các chỉ số giảm phát PCE hôm thứ Sáu và khi thời điểm cuối quý sắp đến, chúng tôi đã sai lầm khi cho rằng Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ sẽ có giá thầu tốt. Sự điều chỉnh lớn hơn ở cổ phiếu công nghệ (Mỹ) cũng phù hợp với quan điểm này. Cùng với cuộc bầu cử ở Pháp vào cuối tuần này là lý do tại sao chúng tôi vẫn giữ quan điểm rằng EUR/USD có rất ít tiềm năng tăng/phục hồi ngay cả trong trường hợp dữ liệu của Mỹ yếu hơn . Chuông can thiệp bằng USD/JPY (159,42) vẫn đang vang lên.

Tin tức và lượt xem

Niềm tin của người tiêu dùng Úc do Viện Westpac-Melbourne đo lường đã cải thiện khiêm tốn trong tháng 6, tăng từ 82,2 lên 83,6 , nhưng vẫn ở dưới mức 100, báo hiệu sự cân bằng giữa những người bi quan và lạc quan. Theo nhận xét từ Westpac, “chi tiết khảo sát cho thấy những điểm tích cực từ các biện pháp hỗ trợ tài chính đang bị phủ nhận bởi những lo ngại ngày càng tăng về lạm phát và triển vọng về lãi suất”. Các biện pháp hỗ trợ tài chính khiến người tiêu dùng có thái độ tích cực hơn đối với tình hình tài chính gia đình hiện tại và tương lai. Họ cũng tỏ ra sẵn sàng hơn trong việc mua những đồ gia dụng lớn. Đồng thời, người tiêu dùng có thái độ tiêu cực hơn nhiều đối với nền kinh tế trong năm tới (-5,7%). Ý định mua nhà cũng giảm đáng kể. Cuộc khảo sát được đưa ra khi Ngân hàng Dự trữ Úc tại cuộc họp ngày 19 tháng 6 chỉ ra rằng lạm phát đã giảm chậm hơn dự kiến ​​và họ vẫn sẵn sàng làm những gì cần thiết để đưa lạm phát trở lại mục tiêu. Đồng đô la Úc tiếp tục giao dịch trong phạm vi hẹp từ 0,6575 đến 0,6715 (hiện tại là 0,6665).

Argentina bước vào thời kỳ suy thoái kỹ thuật trong quý đầu tiên của năm nay. Hoạt động giảm 2,6% so với quý trước sau khi giảm 2,5% trong quý cuối cùng của năm ngoái. Hoạt động trong Quý 1 thấp hơn 5,1% so với cùng kỳ năm ngoái. Suy thoái kinh tế xảy ra khi tổng thống Milei cố gắng khôi phục tài chính công thông qua việc cắt giảm chi tiêu mạnh mẽ. Tiêu dùng tư nhân giảm 6,7% so với cùng kỳ. Ngoài ra, tiêu dùng công cộng cũng thấp hơn 5%. Nhập khẩu giảm 20,1% trong khi xuất khẩu tăng 26,1%. Do hoạt động thu hẹp, tỷ lệ thất nghiệp đã tăng từ 5,7% trong Quý 4 năm 2023 lên 7,7%.

Tải xuống Bình luận thị trường

KBC Market Research Desk