Chỉ báo NVT là gì? Ý nghĩa của tín hiệu Network Value Transaction

Chỉ báo NVT là gìtrong giao dịch thị trường Bitcoin? Đây là một cụm từ phổ biến khi bắt đầu tìm hiểu về xu hướng của Bitcoin mà bất kỳ ai cũng nên tìm hiểu về nó. NVT là viết tắt của cụm từ Network Value Transaction – là chỉ số thể hiện một cách hiệu quả về dự báo xu hướng của giá trị Bitcoin. Chỉ số này là tỷ lệ được tính toán dựa trên khối lượng giao dịch trên mạng và vốn hóa thị trường của Bitcoin.

NVT là gì? Ý nghĩa của tín hiệu NVT là gì?

Chỉ số NVT là gì trong giao dịch Bitcoin?

Chỉ báo NVT được viết đầy đủ là Network Valuation divided by the Transaction Value và được giới thiệu lần đầu tiên vào năm 2017. Người mang chỉ số này đến với công chúng được biết đến là nhà phân tích tiền điện tử nổi tiếng Willy Woo. Để có được một tín hiệu hoàn chỉnh, chỉ số NVT đã được chuyên gia công nghệ Dmitry Kalichkin cải tiến vào năm 2018. NVT Signal được dùng để phân tích hiệu suất của giá tiền điện tử thông qua phương thức sử dụng dữ liệu blockchain.

Để tính toán ra chỉ số tín hiệu Net Value Transaction ta lấy giá trị giao dịch trên mạng chia cho trung bình di chuyển trong thời gian 90 ngày của mỗi giá trị hằng ngày. Chính vì thế tín hiệu NVT được xem là một tín hiệu thể hiện thông tin hiệu quả và phù hợp cho giao dịch tiền điện tử.

Công thức tính: NVTS = Network Value/90d MA of Daily Transaction Value.

Sự xuất hiện của chỉ số Net Value Transaction được lấy ý tưởng từ tỷ lệ P/E. Bên cạnh đó, trong thị trường chứng khoán, các nhà phân tích đã sử dụng tỷ lệ giá trên thu nhập P/E để kiểm tra giá trị của một doanh nghiệp.

Bitcoin được hiểu theo một cách cơ bản nhất là một khoản thanh toán và lưu trữ của mạng giá trị. Vì thế các dòng vốn của mạng này có thể đại diện cho sự thu nhập của một công ty on-chain.

Ví dụ minh hoạ về chỉ số NVT

Trường hợp 1

Vốn hóa trên thị trường của bitcoin là 100 tỷ và khối lượng giao dịch mạng được tính trong thời gian 24 giờ là 10 tỷ. Lúc này chúng ta sẽ có tỷ lệ giữa 2 giá trị này là 10:1 để thể hiện tỷ lệ NVT này trên biểu đồ.

Trên thực tế con số này không thể hiện quá nhiều ý nghĩa đối với mỗi người, tuy nhiên khi đặt chúng để vẽ thành thang đo bằng dữ liệu lịch sử thì lại mang một ý nghĩa khác. Con số này vẫn có thể được dùng để so sánh với một ngày bất kỳ trước đó, để xác định xem phản ứng của thị trường Bitcoin đối với các con số thống kê này như thế nào

Nhiều thông tin cho rằng dữ liệu này được xem là tương đối đặc thù trong việc phân tích tại thế giới tiền điện tử. Tuy nhiên phải nói rằng dữ liệu này được xem là nguồn thông tin duy nhất để có thể tìm ra được “giá trị nội tại” của một loại tiền điện tử. Phương pháp tính toán tương tự này đã được dùng trong thị trường chứng khoán một thời gian. Mục đích của phương pháp này là xác định giá trị cơ bản của tài sản hoặc doanh nghiệp thông qua sử dụng tỷ lệ P/E.

Trường hợp 2

Một công ty X có cổ phiếu được định giá là 100 đô la Mỹ, hiệu suất hay thu nhập của công ty này lên đến 100 triệu đô la Mỹ và cùng với 10 triệu cổ phiếu. Điều này có thể hiểu là mỗi cổ phiếu của công ty sẽ thu về 10 đô la hoặc P/E 10:1 (100 đô la cho mỗi cổ phiếu/10 đô la thu nhập).

Với dữ liệu này, các công ty có thể sử dụng để xác định giá trị cổ phiếu bằng phương pháp sử dụng dữ liệu lịch sử đồng thời có khả năng dự đoán được hiệu suất trong tương lai.

Tỷ lệ P/E của tiền điện tử là gì?

Tỷ lệ P/E chính là tỷ lệ NVT hay còn được gọi là giá trên thu nhập của tiền điện tử. Tỷ lệ này sử dụng khối lượng giao dịch (on-chain) để biểu thị cho giá trị cơ bản và dùng nó để đo đạc so với giá trị thị trường. Con số này tương tự với tỷ lệ P/E dùng để đo lường giá trị cổ phiếu so với thu nhập.

Để hiểu rõ hơn, ta lấy một ví dụ về chỉ báo NVT đối với Bitcoin hay hiểu là so sánh với tỷ lệ “Giá trên lợi nhuận” – P/E của các doanh nghiệp thông qua thanh toán khác. Các doanh nghiệp này thực hiện thanh toán qua phương thức trực tuyến, cùng chung ngày và có mức chi phí cố định tương đối gần nhau.

Khi gửi tiền qua PayPal, lúc này PayPal sẽ được xem là bên bán hàng mà ta hoàn toàn có thể đo lường được số tiền gửi và tạo tỷ lệ so với giá trị thị trường. Dùng tỷ lệ này để so sánh giữa PayPal và các đối thủ cạnh tranh, chúng ta sẽ thu về thông tin cho khoản đầu tư nào là tốt nhất trong cùng một điều kiện thị trường như nhau.

Tương tự những điều trên, chúng ta có thể dùng xem xét đầu tư vào tiền điện tử. Trong Bitcoin hay những loại tiền điện tử thông dụng hiện nay, chúng ta hoàn toàn có thể tính toán được số tiền gửi qua mạng mỗi ngày. Khi đó, chúng ta có thể dễ dàng xác định được tỷ lệ giá trị mạng và dùng chúng để đo lường giá trị tương đối giữa các loại tiền điện tử khác.

Hướng dẫn sử dụng Net Value Transaction Signal

Sau khi tìm hiểu định nghĩa của chỉ báo NVT là gì, ở phần tiếp theo là cách sử dụng chỉ báo này một cách hiệu quả. Trong thị trường Bitcoin quy định bất kỳ mức nào trên 150 đều sẽ nằm trong vùng quá mua và thể hiện thị trường đang ở mức đỉnh.

Ngược lại khi chỉ báo NVT biểu thị dưới 45 có nghĩa là con số này đang nằm trong vùng quá bán.

Cách xác định đỉnh của thị trường chính xác

Quan sát NVT nếu nằm trong vùng quá mua tức là chỉ số này cho chúng ta thông tin chính xác thị trường đã tạo đỉnh ở thời điểm nào. Nhưng để có thể xác định một cách chính xác hơn nữa, hãy kết hợp thêm các đường xu hướng trên tín hiệu NVT.

Cần phải biết rằng, việc xác định được đỉnh của thị trường là một trong những vấn đề hóc búa của hầu hết nhà giao dịch. Dù cho bạn có kinh nghiệm trên thị trường đến đâu thì vẫn sẽ có những lúc gặp phải trở ngại trong việc xác định đỉnh của thị trường.

Lưu ý: trong bài viết này đang thể hiện các đường xu hướng đều nằm ở trên vùng quá mua (trên mức 150). Tuy nhiên trên thực tế, nhà giao dịch có thể vẽ các đường xu hướng ở bên dưới vùng quá mua để xác định được các xu hướng trong thời gian ngắn hạn.

Cách xác định đáy của thị trường

Tương tự như cách xác định đỉnh của thị trường, chúng ta có thể dễ dàng dùng nó để xác định được đáy của thị trường.

Đồ thị minh họa bên trên của Bitcoin đã thể hiện chính xác các đáy của thị trường trong giai đoạn 2016 – 2018.

Vì sao đang có xu hướng tăng giá giữa Bitcoin với NVT?

Lý giải cho điều này có thể hiểu rằng khi đồng Bitcoin tăng sẽ thu hút nhiều sự chú ý và cả lượng người mua mới đổ vào nó. Điều này đã dẫn đến tăng khối lượng giao dịch do người mua và sàn giao dịch sẽ chuyển tiền từ các địa chỉ bitcoin trên blockchain.

Việc giá tăng đã mang đến sự quan tâm của hầu hết mọi người và gia tăng sự đầu cơ và chắc chắn dẫn đến khối lượng giao dịch cao hơn. Net Value Transaction là đại diện cho sự tăng giá trị cơ bản (giao dịch bằng đồng USD), dù cho đa số khối lượng có thể chỉ đến từ việc đầu cơ ngắn hạn.

Chỉ báo NVT đã góp phần khắc phục sự nhiễu loạn trên thị trường giao dịch bằng các đưa ra đường trung bình động 90 ngày trong khối lượng giao dịch. Tín hiệu NVT có khả năng giữ được sự ổn định và gần như miễn nhiễm trong sự thay đổi một cách đột ngột của thị trường.

Hướng dẫn cách thiết lập tín hiệu Net Value Transaction

Tiếp theo, bài viết này sẽ hướng dẫn cho các bạn cách thức thiết lập chỉ báo NVT trên đồ thị. Bài viết sử dụng trang web tradingview.com để minh họa cụ thể:

Bước 1: Di con trỏ chuột vào vị trí hộp tín hiệu.

Bước 2: Gõ cụm “NVT” vào ô tìm kiếm.

Bước 3: Nhấn chọn vào công cụ sổ xuống (như hình minh họa).

Sau khi cài đặt xong, có thể sử dụng trên nền mặc định để xem xét được ngay mà không cần phải tiến hành bổ sung thêm gì cả.

Hình minh họa bên dưới thể hiện đồ thị trong thời gian tháng 7 năm 2017 và tháng 2 năm  2018. Nhìn vào biểu đồ, chúng ta có thể thấy chỉ báo NVT đã chạm đáy thị trường và chạm đến mức 45 (hình tròn màu vàng) và sau đó là sự phục hồi giá một cách đáng kể.

Bên cạnh đó, biểu đồ còn thể hiện tín hiệu NVT đã nhiều lần nằm trên đường 150 (vùng quá mua) được thể hiện qua các đường thẳng đứng. Thực tế cho thấy trong nhiều trường hợp, tín hiệu NVT đã chỉ ra chính xác các đỉnh trong giai đoạn xem xét. Bên cạnh đó, việc kết hợp các đường xu hướng khi xác định cùng chỉ báo NVT (đường màu xanh đậm) cũng là một cách giúp các nhà giao dịch xác định đỉnh theo hướng chính xác cao.

Những lưu ý khi xác định chỉ số NVT

Kể từ khi lần đầu tiên Willy Woo cho ra mắt chỉ báo Network Value Transaction cho đến nay đã được vài năm. Thị trường Bitcoin không ngừng lớn mạnh và gây sức ảnh hưởng lớn trong việc định giá về giá trị hợp lý của bản thân chúng. Một số lý do cho rằng phạm vi giá trị trong mức hợp lý của chỉ báo NVT có thể không nằm trong mức biên độ cố định. Do vậy, hệ thống mạng lưới của Bitcoin đã phát triển không ngừng.

Cả hai thông số này đều được thông qua những cải tiến về mặt kỹ thuật của Bitcoin Core và bao gồm các cơ sở hạ tầng xung quanh nó được phát triển bởi cộng đồng chung. Sự lớn mạnh này đã dẫn đến tác động lớn đến với giá trị giao dịch được thông tin trên mạng Bitcoin. Chính vì thế đã làm thay đổi giá trị hợp lý của tín hiệu Net Value Transaction.

Vậy đâu là lý do đã làm thay đổi phạm vi giá trị hợp lý của chỉ báo NVT trong tương lai gần, hãy cùng tìm hiểu ở phần cuối.

Lý giải phạm vi giá trị hợp lý tăng lên trong tương lai gần

• Thị trường Bitcoin là một thị trường non trẻ khi chỉ mới 10 năm tuổi đời. Có thể nói rằng các giá trị chỉ báo của NVT vẫn đang ở mức tương đối “cao” và tương đối “thấp” theo từng thời kỳ, tương tự như tỷ lệ PE trên thị trường chứng khoán. Lấy ví dụ, hiện nay trên thị trường có khá ít công ty có hệ số PE dưới 15 hơn khi so sánh với 50 – 100 năm về trước. Vì thế, không thể cùng áp dụng lý thuyết chọn công ty có tiềm năng với PE nhỏ hơn 15 như những lý thuyết đã được đề cập trong thời gian trước đây.
• Việc đẩy mạnh sử dụng những giao dịch ở bên ngoài chuỗi. Một số giao dịch đã và đang thực hiện bên ngoài chuỗi, gồm cả chuỗi riêng của Liquid Network đã được sử dụng bởi nhiều sàn giao dịch lớn như Bi tFinex và BitMex. Trong trường hợp xu hướng sử dụng ngày càng nhiều với các chuỗi riêng, chúng ta sẽ dễ dàng quan sát được sự tỉ lệ nghịch của các giao dịch được ghi lại công khai trên chuỗi (giảm giá trị tương đối của chữ “T” trong cụm NVT). Chính điều này đã làm cho phạm vi giá trị hợp lý của chỉ báo NVT tăng dần theo thời gian.

Lý giải phạm vi giá trị hợp lý giảm xuống trong tương lai gần

• Thị trường Bitcoin được xem như là một công ty vừa khởi nghiệp. Do đó, rất dễ bị ảnh hưởng và khi sử dụng đầu tư lâu dài vào những đồng tiền Bitcoin là một câu chuyện không thể chắc chắn. Vì thế, những công ty trẻ có thể sở hữu tỷ lệ PE rất cao vì chúng được giao dịch ở mức giá cao với dự đoán tăng trưởng đồng thời cũng mang về thu nhập cao trong tương lai. Đồng thời, Bitcoin cũng thể hiện phạm vi chỉ báo NVT được xác định tương đối cao so với dự đoán giá trị giao dịch sẽ tăng trong tương lai gần. Chính vì vậy khi thị trường Bitcoin ngày càng phát triển mạnh mẽ, giá trị chỉ báo NVT dài hạn của chúng có thể dao động ổn định trong mức thấp hơn.
• Với những lý do trên, các nhà giao dịch hoàn toàn có thể kỳ vọng xu hướng dài hạn sắp tới dựa trên phạm vi giá trị hợp lý của chỉ báo NVT giảm và đồng thời ổn định hơn khi cơ sở hạ tầng ngày càng được cải thiện. Khi dựa trên các giao dịch thực tế, chúng ta hoàn toàn có thể thấy sự thay đổi này. Nếu bạn có niềm tin mức giảm 84% của giá đồng Bitcoin xuống còn 3.150 đô la tại thời điểm tháng 12 năm 2018 là mức thấp nhất của thị trường hiện bấy giờ vì thể hiện mức định giá tín hiệu nên là “quá bán” thì bạn sẽ không thể nhận ra được khi sử dụng phạm vi tín hiệu NVT. Một trường hợp khác vào tháng 12 năm 2018, NVT Signal đã không có sự dịch chuyển xuống dưới mức 70 mà vẫn nằm trên mức quá bán nếu như bạn quá tin vào lý thuyết NVT.

Bài viết trên đã mang đến kiến thức về định nghĩa chỉ báo NVT là gì. Bên cạnh đó, thông qua bài viết đã hướng dẫn các bạn hiểu rõ về các tín hiệu được thể hiện trên biểu đồ. Đây là thông tin bổ ích mà mỗi nhà giao dịch cần biết để có thể tiến hành giao dịch tốt nhất và mang về lợi nhuận cho mình.