CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH USDJPY NGÀY 10-04-2024

• GÓC NHÌN CƠ BẢN :

Trước  những bình luận của ông , đã có nhiều ý kiến ​​trái chiều về khả năng  BoJ  tăng lãi suất trong tương lai. Một số nhà phân tích cho rằng việc tăng lãi suất nhiều hơn như một thỏa thuận đã được thực hiện vì lạm phát cơ bản ở Nhật Bản vẫn cao hơn mục tiêu 2,0% của BoJ trong 23 tháng liên tiếp.

Những người khác vẫn thận trọng hơn, chỉ ra thực tế là ở Nhật Bản, nơi tình trạng giảm phát đã tàn phá trong nhiều thập kỷ, lạm phát thực sự được coi là một điều tích cực và là điều cần được thúc đẩy. Trong bài phát biểu của mình, Ueda dường như xác nhận những người kỳ vọng BoJ sẽ giữ lãi suất ở mức thấp vô thời hạn bằng cách đưa ra nghi ngờ về khả năng tăng lãi suất trong tương lai.

Ueda: Lạm phát vẫn dưới mục tiêu

Theo Ueda, “Lạm phát xu hướng”, một  thước đo phức tạp , khác với các thước đo cốt lõi và tiêu đề chính thức, vẫn đang ở mức dưới 2,0% và có khả năng duy trì như vậy trong một thời gian nữa. Do đó, sự thay đổi trong lập trường chính sách của BoJ sẽ phụ thuộc vào thước đo lạm phát gia tăng này.

Ueda cho biết trong bài phát biểu hôm thứ Ba: “Nếu lạm phát có xu hướng tăng tốc hướng tới mục tiêu lạm phát 2% của chúng tôi, thì mức độ kích thích tiền tệ có thể giảm đi phần nào”.

Ueda cho biết thêm , hai yếu tố mà BoJ sẽ theo dõi chặt chẽ liên quan đến áp lực lạm phát là lạm phát tiền lương và lạm phát dịch vụ  .

Giao dịch USD/JPY ở mức cao lịch sử

USD/JPY đã được giao dịch ở mức cao lịch sử do sự chênh lệch lãi suất ở hai nước. Ở Mỹ, tỷ lệ này ở mức trên 5,0% trong khi ở Nhật Bản, tỷ lệ này vẫn ở mức khoảng 0,0%.

Sự khác biệt rất đáng kể vì nó có lợi cho USD hơn JPY vì các nhà đầu tư có thể thu được lãi suất cao hơn chỉ bằng cách gửi tiền ở Mỹ.

Ảnh hưởng của sự phân kỳ đã được nhấn mạnh bởi dữ liệu Tài khoản vãng lai của Nhật Bản công bố hôm thứ Hai, cho thấy mức độ dòng vốn vào Nhật Bản ròng thấp hơn dự kiến ​​trong tháng Hai. Thặng dư hơn 3 tỷ JPY đã được dự kiến ​​​​trong khi thực tế con số này là 2,6 tỷ JPY.

Nghi ngờ về kế hoạch của Cục Dự trữ Liên bang

Tác động của sự phân kỳ lãi suất đối với USD/JPY càng trở nên trầm trọng hơn do kỳ vọng thay đổi về chính sách tiền tệ ở Mỹ.

Trong khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) dự kiến ​​​​sẽ thực hiện ba lần giảm lãi suất 0,25% vào năm 2024 vào đầu năm, thì tình trạng lạm phát cao dai dẳng kéo dài đã khiến nhiều người nghi ngờ điều này sẽ xảy ra.

Dữ liệu thị trường lao động mạnh mẽ của Hoa Kỳ vào thứ Sáu và tỷ lệ thất nghiệp giảm bất ngờ, càng cho thấy rằng lạm phát có thể sẽ tiếp tục ổn định do nhiều người lao động kiếm được nhiều tiền hơn cũng có thể sẽ tiếp tục chi tiêu.

Một thông tin kinh tế vĩ mô quan trọng được công bố trong tuần này sẽ là  dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng  (CPI) của Hoa Kỳ được công bố vào thứ Tư. Nếu dữ liệu cho thấy sự gia tăng trên mức kỳ vọng, nó sẽ làm giảm thêm khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất nhiều như dự kiến ​​trước đó.

Sự tồn tại của lãi suất cao hơn ở Mỹ và lãi suất thấp hơn ở Nhật Bản có thể sẽ duy trì áp lực tăng giá đối với USD/JPY.

Nỗi sợ can thiệp

Trường hợp của USD/JPY còn phức tạp hơn do chính phủ Nhật Bản và thói quen can thiệp trực tiếp vào thị trường ngoại hối của BoJ để hỗ trợ đồng Yên.

Nhìn nhanh vào biểu đồ sẽ ngay lập tức gợi ý cho người quan sát rằng mức hiện tại ở mức 151 là mức đã từ chối giá nhiều lần trong quá khứ – cả vào năm 2022 và 2023. Đây không phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên.

Chính quyền Nhật Bản đã nhiều lần cho biết họ sẽ không chấp nhận việc đồng Yên suy yếu trên mức này vì nó gây tổn hại cho doanh nghiệp. Vì vậy họ có xu hướng can thiệp ở khoảng 150-152.

Hôm thứ Ba, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Shunichi Suzuki cho biết các nhà chức trách sẽ không loại trừ bất kỳ biện pháp nào nhằm đối phó với những biến động quá mức của đồng Yên, lặp lại những cảnh báo được đưa ra trong các tuyên bố trước đây của ông, theo TradingEconomics. Điều này đã được thị trường giải thích là sự can thiệp bằng lời nói, tuy nhiên, sự can thiệp vật chất có thể sẽ không xảy ra nếu tỷ giá USD/JPY kiểm tra mức 152 trở lên.

Các nhà phân tích cho biết USD/JPY lên 160

Tuy nhiên, sự can thiệp chỉ có thể đạt được rất nhiều và các chiến lược gia tại Bank of America Merill Lynch (BofA) gần đây cho biết trong một  lưu ý  rằng nếu các nguyên tắc cơ bản tiếp tục cho thấy sự phân kỳ lãi suất rộng như vậy, USD/JPY có thể sẽ tăng cao hơn bất kể những nỗ lực can thiệp của chính quyền và có khả năng lên tới 160.

Tuy nhiên, kịch bản như vậy sẽ phụ thuộc vào việc Fed hủy bỏ kế hoạch cắt giảm lãi suất vào năm 2024, một điều hiện chưa được dự kiến.

Sự kết hợp giữa việc BoJ ngừng tăng lãi suất vào năm 2024 và việc  Fed  trì hoãn kế hoạch cắt giảm lãi suất có thể tiếp tục gây áp lực tăng giá lên cặp tiền tệ này.

Một  kết luận tương tự  đã được các nhà phân tích tại Brown Brothers Harriman (BBH) đưa ra trong một ghi chú gần đây, trong đó họ nói “Việc USD/JPY tăng chỉ là vấn đề thời gian”. Điều này, họ cho rằng đó là sự kết hợp giữa những nỗ lực tăng lãi suất dần dần của BoJ và sự chậm trễ của Fed trong việc cắt giảm lãi suất.

• GÓC NHÌN KỸ THUẬT :
  - USDJPY hiện trong khung thời gian m15 nằm trong cấu trúc tăng rõ rệt, vùng Key chính tại 151.48
  - Song song đó U/J cũng tạo một cấu trúc giảm hồi nhỏ, Key chính vùng 151.92
• CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH :
  - Canh mua vùng 151.48
  - Canh bán vùng 151.92