Chứng khoán Mỹ tăng điểm khi thị trường dự đoán số liệu CPI

Thị trường

Sau khi giảm vào thứ Ba, khi các động lực gần nhất không rõ ràng vì dữ liệu vĩ mô không cho thấy điều gì đặc biệt liên quan đến sức mạnh hay điểm yếu của nền kinh tế, điểm chuẩn của Hoa Kỳ đã trở lại theo tâm trạng của Goldilocks vào thứ Tư, đẩy cao hơn, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ, phục hồi từ mức bị cấm. bắt đầu từ năm 2024. S&P 500 quay trở lại giao dịch trong khoảng 1% so với mức cao nhất mọi thời đại được thiết lập hơn hai năm trước.

Các nhà đầu tư đang chuẩn bị công bố dữ liệu lạm phát mới vào thứ Năm, mong muốn thu thập thông tin chi tiết về thời điểm cắt giảm lãi suất tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang. Bất chấp một số lo ngại của các thành viên Fed về việc lạm phát gia tăng trở lại, họ vẫn hoàn toàn nhấn mạnh rằng dữ liệu kinh tế sắp tới sẽ thúc đẩy các quyết định chính sách của họ. Do đó, bất kỳ sự giảm đáng kể nào về lạm phát CPI đều có thể trở thành tâm điểm quan trọng đối với những người tham gia thị trường trong việc hình thành kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào đầu năm 2024.

Theo nhiều chỉ số khác nhau, có vẻ như lạm phát của Mỹ sẽ tiếp tục giảm tốc trong thời gian còn lại của năm nay, có khả năng đạt mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang vào cuối năm 2024. Trong một số trường hợp, giá của một số hàng hóa đã bắt đầu giảm . Xu hướng giảm này dự kiến ​​sẽ giúp ngân hàng trung ương Hoa Kỳ đi đúng hướng trong việc bắt đầu cắt giảm lãi suất, với một số người lạc quan dự đoán khả năng cắt giảm sớm nhất là vào tháng 3.

Phố Wall cũng đang chuẩn bị cho mùa thu nhập quý 4 sẽ bắt đầu một cách nghiêm túc vào thứ Sáu, với các báo cáo từ JPMorgan và những báo cáo khác sẽ được công bố.

Các nhà phân tích dự báo các công ty thuộc S&P 500 sẽ báo cáo tăng trưởng lợi nhuận quý thứ hai liên tiếp.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã trở thành tâm điểm và vẫn là nguồn ổn định ổn định khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất khiến các nhà đầu tư đạt được trong thời gian này. Tuy nhiên, ngoài dự đoán về việc cắt giảm lãi suất, các yếu tố khác có thể góp phần giúp thị trường trái phiếu bình ổn trong bối cảnh chính phủ Mỹ yêu cầu tài trợ đáng kể.

Một bình luận đáng chú ý từ Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas Lorie Logan vào ngày 6 tháng 1 đang thu hút được sự chú ý. Logan nhấn mạnh sự cần thiết phải thảo luận khẩn cấp về việc làm chậm dòng chảy của bảng cân đối kế toán, bất kể tác động tiềm tàng của các điều kiện tài chính được cải thiện do giá cổ phiếu cao hơn và lợi suất trái phiếu thấp hơn vào thời điểm cắt giảm lãi suất đầu tiên. Sự cấp bách này bắt nguồn từ sự cạn kiệt nhanh chóng của cơ sở Mua lại ngược (RRP) và một khi cạn kiệt, Thắt chặt định lượng (QT) sẽ bắt đầu ảnh hưởng đến dự trữ.

Do đó, các nhà đầu cơ cho rằng nếu Kho bạc tiếp tục chuyển hướng phát hành nhiều hơn sang tín phiếu thay vì phiếu giảm giá, đi chệch khỏi kỳ vọng của thị trường, điều đó có thể buộc Fed phải đẩy nhanh tiến độ thu gọn QT. Kịch bản này, một cách tự nhiên, sẽ được coi là tăng giá đối với rủi ro. tài sản.

Do đó, mọi thử nghiệm về mức cao kỷ lục của S&P 500 có thể phải được thông qua bàn Kho bạc của Janet Yellen, chứ không nhất thiết phải được thông qua bàn Fed của Chủ tịch Powell.

Thị trường dầu mỏ

Giá dầu đã đảo chiều giảm xuống sau mức tăng trong phiên đầu tiên, đối mặt với áp lực bán đáng chú ý khi Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) báo cáo dự trữ dầu thô và nhiên liệu đã lọc của Mỹ tăng đáng kể trong tuần đầu tiên của năm 2024. Bất chấp sự suy thoái này, đồng Đô la Mỹ yếu hơn Chỉ số (DXY) và những lo ngại về sự leo thang rộng hơn ở Trung Đông dự kiến ​​sẽ hỗ trợ thị trường dầu mỏ. Cũng có thể có sự tích lũy các biện pháp phòng ngừa rủi ro cuối tuần khi giá cổ phiếu giảm sâu hơn. Tuy nhiên, nếu không có sự hỗ trợ của chỉ số GPR, việc xây dựng kịch bản tăng giá cho thị trường dầu vẫn còn nhiều thách thức, đặc biệt trong môi trường có đặc điểm là cung vượt cầu trong khi nhu cầu giảm.

Thị trường ngoại hối

Các thị trường đang định vị một cách tinh tế thông qua kênh lãi suất của Mỹ khi đồng đô la Mỹ yếu hơn. Nhưng ngày nay không phải tất cả các cây thánh giá đều được tạo ra như nhau. Ví dụ: USDJPY đã tăng cao hơn khi các nhà đầu cơ JPY lao vào giao dịch chênh lệch USD với kỳ vọng rằng BoJ sẽ vẫn ở chế độ kiếm tiền dễ dàng trong H2.

Stephen Innes