Chuyến đi bộ “60 phút” quay lại

Theo Jay Powell, Chủ tịch Fed, trong một cuộc phỏng vấn được phát sóng vào Chủ nhật, những người quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vẫn duy trì triển vọng của họ về việc cắt giảm lãi suất khoảng 3/4 điểm trong năm nay.

Và chắc chắn không phải âm nhạc đến tai thị trường như trong vở kịch thời hiện đại dành cho các nhà điều hành chỉ số chứng khoán; 3 lần cắt giảm so với 6 lần cắt giảm là tin tức khủng khiếp ở nhiều cấp độ, không hơn gì đợt phục hồi thị trường mới nhất chủ yếu được thúc đẩy bởi triển vọng cắt giảm lãi suất mạnh mẽ vào năm 2024

Powell đã đề cập trên chương trình 60 Minutes của CBS rằng “gần như tất cả” các thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đều dự đoán ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ giảm lãi suất từ ​​mức cao nhất trong 23 năm hiện tại là 5,25-5,5% vào một thời điểm nào đó trong năm 2024.

Trở lại tháng 12, trung bình những người ấn định lãi suất dự kiến ​​sẽ thực hiện cắt giảm 75 điểm cơ bản. Powell đã chỉ ra trong một cuộc phỏng vấn hôm thứ Năm rằng mặc dù các dự báo mới phải đến ngày 20 tháng 3 mới được công bố nhưng không có diễn biến đáng kể nào dẫn đến những thay đổi đáng kể trong dự báo.

Ông nói thêm: “Nếu nền kinh tế suy yếu thì chúng ta có thể giảm lãi suất sớm hơn và có lẽ nhanh hơn”. Ngược lại, "Nếu lạm phát tiếp tục dai dẳng hơn, điều đó có thể khiến chúng ta phải giảm lãi suất muộn hơn và có lẽ chậm hơn."

Ban đầu, thị trường dự đoán sẽ có sáu đợt cắt giảm bắt đầu từ tháng Ba. Tuy nhiên, những nhận xét gần đây của Powell cho thấy động thái sớm như vậy là không thể xảy ra. Tuy nhiên, kết hợp với báo cáo việc làm mạnh mẽ trong tháng 1, hy vọng về một sự điều chỉnh vào đầu mùa xuân đã chuyển từ không thể thành không thể.

Cuộc phỏng vấn của Powell diễn ra trước khi công bố số liệu về bảng lương phi nông nghiệp , cho thấy nền kinh tế có thêm 353.000 việc làm - gần gấp đôi những gì các nhà kinh tế đã dự đoán.

Bày tỏ quan điểm của mình trước khi các số liệu được công bố, Powell nhấn mạnh "sự cân bằng" đang được cải thiện trên thị trường lao động Hoa Kỳ, nói rằng, "Thị trường lao động vẫn rất, rất mạnh."

Trong khi Powell thừa nhận sức mạnh của thị trường lao động, các quan chức Fed khác đã nêu lên mối lo ngại về khả năng tăng lương và giá dịch vụ cao hơn, làm phức tạp thêm mục tiêu đưa lạm phát xuống mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

“Trường hợp cơ bản” của Powell cho thấy lạm phát sẽ tiếp tục giảm trong sáu tháng đầu năm nay, do chuỗi cung ứng bị gián đoạn và tác động của việc Fed tăng lãi suất. Powell nhấn mạnh sự bất thường trong lịch sử của việc tăng lãi suất này không dẫn đến suy thoái kinh tế nghiêm trọng hơn.

Tóm lại, Powell nhấn mạnh sức mạnh tổng thể của nền kinh tế, thị trường lao động mạnh mẽ và xu hướng lạm phát giảm. Ông nhắc lại rằng Fed đang đánh giá thời điểm tối ưu để điều chỉnh lập trường chính sách của mình cho phù hợp. Tuy nhiên, có rất ít thông tin cho thấy Fed sẵn sàng cắt giảm lãi suất ngoài việc ngăn chặn nhằm tránh việc thắt chặt thụ động thông qua kênh lãi suất thực.

Stephen Innes