CPI của Mỹ dưới ánh đèn sân khấu

Trọng tâm ngày hôm nay

Thông tin quan trọng nhất trong ngày sẽ là chỉ số CPI tháng 2 của Mỹ . Chúng tôi dự đoán cả CPI tiêu đề và CPI cốt lõi sẽ ở mức +0,3% m/m SA, thấp hơn một chút so với dự báo đồng thuận. Thị trường sẽ tập trung vào lạm phát dịch vụ phi nhà ở, vốn đã tăng bất ngờ trong tháng 1, làm giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất nhanh chóng.

Ở châu Âu, chúng tôi tìm kiếm dữ liệu lạm phát cuối cùng của Đức để phân tích mức tăng lạm phát lõi hàng tháng lớn được ghi nhận vào tháng Hai.

Tại Vương quốc Anh, báo cáo thị trường lao động được công bố vào tháng 1/tháng 2 lúc 8:00 CET. Trọng tâm sẽ là sự phát triển trong tăng trưởng tiền lương vì đây vẫn là mối quan tâm chính của Ngân hàng Anh . Chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên ở Anh vào tháng 6.

Tại Đan Mạch, chỉ số thất nghiệp cho tháng 2 dự kiến ​​được công bố.

Tại Thụy Điển, Hội đồng Riksbank sẽ tham gia phiên điều trần mở của Ủy ban Tài chính Riksdag vào hôm nay, bắt đầu lúc 09:00 CET.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra qua đêm

Tại Nhật Bản,  Thống đốc BoJ Ueda đã lên tiếng, tuyên bố rằng nền kinh tế đang phục hồi vừa phải, đồng thời nhấn mạnh rằng gần đây đã thấy một số dấu hiệu suy yếu - đặc biệt là về tiêu dùng và CapEx. Liên quan đến cuộc họp tiền tệ của ngân hàng trung ương vào tuần tới, Ueda nhấn mạnh rằng liệu chu kỳ lạm phát tiền lương tích cực có diễn ra hay không sẽ là chìa khóa cho quyết định chính sách tiền tệ của họ. Vào thứ Sáu, chúng ta sẽ hiểu được điều này khi liên đoàn lao động lớn nhất Nhật Bản, Rengo, công bố số liệu đầu tiên về các thỏa thuận trả lương. Cuối cùng, giá sản xuất của Nhật Bản bất ngờ tăng lên, đây có thể là một dấu hiệu khác cho thấy áp lực lạm phát cơ bản đang gia tăng.

Chuyện gì đã xảy ra vào ngày hôm qua

Tại Mỹ,  dữ liệu từ Fed New York cho thấy kỳ vọng lạm phát dài hạn đã tăng cao hơn đáng kể. Phân khúc 5Y và 3Y in lần lượt là 2,9% (trước: 2,5%) và 2,7% (trước: 2,4%). Tuy nhiên, người ta chưa nên rung chuông báo động. Đáng chú ý là số liệu in tháng 1 trong 3 năm là mức thấp nhất từ ​​trước đến nay và 2,7% hiện tại khá gần với mức trung bình trước đại dịch. Hơn nữa, sự gia tăng này diễn ra sau một tháng giá xăng tăng gần 5%.

Đêm qua, Tổng thống Biden đã trình bày kế hoạch ngân sách 7,3 nghìn tỷ USD cho năm 2025 nhằm chuẩn bị cho cuộc bầu cử tổng thống sắp tới. Kế hoạch của Biden sẽ thúc đẩy chi tiêu, đồng thời tiết kiệm 3 nghìn tỷ USD bằng cách tăng thuế đối với các tập đoàn và người có thu nhập cao - chẳng hạn như đảo ngược một nửa mức cắt giảm thuế doanh nghiệp năm 2017 của Trump bằng cách tăng thuế suất từ ​​21% lên 28% (35% trước năm 2017). ). Bất chấp việc tăng thuế đáng kể, đề xuất này sẽ không có tác động lớn đến thâm hụt trong ngắn hạn, khi Nhà Trắng ước tính rằng việc thông qua kế hoạch này sẽ khiến mức thâm hụt là 6,1% vào năm 2025. Điều này hoàn toàn phù hợp với dự đoán của Văn phòng Ngân sách Quốc hội. dự báo cơ bản từ tháng Hai.

Tại Đan Mạch,  lạm phát giảm xuống 0,8% trong tháng 2 từ mức 1,2% trong tháng 1. Giá thực phẩm là nguyên nhân chính khi đợt tăng giá tháng 2 so với năm ngoái nằm ngoài thước đo lạm phát, với giá thực phẩm giảm 0,4% so với mức tăng dự kiến ​​là 0,4%. Ngược lại với khu vực đồng euro , áp lực giá vẫn ở mức lạm phát hàng năm 2% trong hai tháng đầu năm 2024.

Tại Na Uy , số liệu lạm phát tháng 2 giảm đáng ngạc nhiên, với lạm phát cơ bản ở mức 4,9% so với cùng kỳ (khuyết điểm: 5,3% so với cùng kỳ). Phân tích các số liệu cho thấy lạm phát nhập khẩu đã phục hồi nhiều hơn chúng ta mong đợi, mặc dù điều này được bù đắp một phần bởi lạm phát thực phẩm giảm ở mức vừa phải. Điều ngạc nhiên lớn đối với chúng tôi là lạm phát dịch vụ. Giá dịch vụ không bao gồm tiền thuê thực tế đã giảm khoảng 0,3% m/m SA, do sự sụt giảm của khách sạn/nhà hàng, thông tin liên lạc, v.v.

Chứng khoán: Chứng khoán toàn cầu bắt đầu tuần thấp hơn khi cơn sốt AI tiếp tục chững lại. Điều thú vị là cơn sốt tiền điện tử vẫn tiếp tục bất chấp thị trường chứng khoán đang tạm lắng dịu. Các cổ phiếu mang tính chu kỳ hoạt động kém hiệu quả do công nghệ và công nghiệp dẫn đầu trong khi các mặt hàng chủ lực về năng lượng và tiêu dùng lại hoạt động tốt hơn. VIX tăng cao hơn và hiện đã trở lại trên mức 15. Tại Mỹ ngày hôm qua, Dow +0,1%, S&P 500 -0,1%, Nasdaq -0,4% và Russell 2000 -0,8%. Thị trường châu Á sáng nay rất hỗn tạp với Trung Quốc tiếp tục tăng và Nhật Bản thấp hơn. Hợp đồng tương lai của Châu Âu và Mỹ cao hơn.

FI:  Lợi suất tăng từ đáy đường cong khi điểm 5 năm dẫn đầu đợt bán tháo trong bối cảnh ngân hàng trung ương định giá lại kỳ vọng cắt giảm trong năm nay. Với rất ít tin tức cụ thể, điểm 5 năm ở Đức đã tăng 4 điểm cơ bản. Các thị trường đã định giá lại việc cắt giảm lãi suất của ECB thấp hơn 5 điểm cơ bản so với thứ Sáu xuống còn 98 điểm cơ bản trong năm nay. Ngày mai, ECB chuẩn bị hoàn tất việc đánh giá khuôn khổ hoạt động. Hôm qua, nguồn tin Bloomberg đưa tin Hội đồng Quản trị đang ủng hộ việc giữ nguyên yêu cầu dự trữ tối thiểu ở mức 1%. Không có thời điểm nào được đưa ra cho thông báo tiềm năng vào ngày mai, mặc dù chúng tôi biết rằng cuộc họp chính sách phi tiền tệ sẽ bắt đầu vào buổi trưa CET.

FX: Chế độ chờ xem để dự đoán số liệu CPI của Mỹ ngày hôm nay. Đồng USD giữ ổn định, phá vỡ chuỗi giảm giá trong khi JPY tiếp tục vượt trội so với các đồng nghiệp trong G10. EUR/GBP đã phục hồi một số điểm đã mất nhờ dự đoán về việc phát hành dữ liệu cấp 1 của Vương quốc Anh trong tuần này. Vụ bê bối đã mất đi một số điểm trong giao dịch im lặng.

Danske Research Team