Điều gì có thể xảy ra tiếp theo với đồng Yên Nhật sau khi BoJ tăng lãi suất?

• Cục Dự trữ Liên bang có thể phá hỏng kế hoạch của Ngân hàng Nhật Bản.
• Khoảng cách lãi suất giảm có thể giúp đồng tiền Nhật Bản tăng giá trong trung hạn.
• Cặp USD/JPY có thể giảm thêm 1.000 pip nếu các ngân hàng trung ương duy trì lộ trình hiện tại.

Vì vậy, Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) cuối cùng đã thức dậy và làm thị trường tài chính ngạc nhiên khi tăng lãi suất chuẩn thêm 15 điểm cơ bản (bps) lên 0,15%- 0,25%. "Bất ngờ" có thể hơi quá, vì một số phương tiện truyền thông Nhật Bản đã dự đoán quyết định này vài giờ trước khi nó diễn ra. Kết quả là, Yên Nhật (JPY) tăng vọt lên 149,78 so với Đô la Mỹ (USD), mức cao nhất kể từ giữa tháng 3.

Các thành viên Hội đồng quản trị BoJ cũng đã phác thảo kế hoạch giảm một nửa lượng trái phiếu mua hàng tháng, cuối cùng đưa ra một số biện pháp thắt chặt tiền tệ chặt chẽ hơn trong một thế giới đang đi theo hướng ngược lại. Các ngân hàng trung ương toàn cầu đã tham gia vào việc thắt chặt mạnh mẽ và đẩy lãi suất lên mức kỷ lục vào năm 2022, khi lạm phát tăng vọt sau đại dịch khiến các nhà hoạch định chính sách trở tay không kịp. Tuy nhiên, BoJ vẫn duy trì chính sách nới lỏng của mình và từ chối thay đổi khi đất nước phải vật lộn với tình trạng giảm phát trong khoảng ba thập kỷ.

Tuy nhiên, thời thế cuối cùng đã thay đổi. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tại Nhật Bản đã tăng 2,8% trong năm tính đến tháng 6, gây ảnh hưởng đến thu nhập thực tế và sức mua của hộ gia đình. Các nhà hoạch định chính sách của BoJ phải thực sự quan tâm mới đưa ra những thông báo như vậy, điều này có vẻ bảo thủ đối với bất kỳ quốc gia nào khác ngoài Nhật Bản. Tốc độ tăng giá vượt quá dự đoán, nhưng các quan chức của Hội đồng đã kiềm chế không bình luận về điều này.

Ít nhất, việc tăng lãi suất đang giúp thu hẹp khoảng cách lãi suất giữa Nhật Bản và các đối tác lớn và có thể sẽ khiến đồng JPY mạnh lên.

Triển vọng kỹ thuật USD/JPY

Cặp USD/JPY đạt mức cao nhất trong nhiều năm là 161,94 trong bối cảnh đồng JPY liên tục suy yếu do mất cân bằng của các ngân hàng trung ương. Cặp tiền này chạy từ vùng giá 140,00 đạt được vào tháng 12 đến mức cao đã đề cập gần như thẳng trong suốt cả năm và chỉ bắt đầu từ bỏ vào tháng 7, khi các nhà đầu tư vội vã định giá việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) cắt giảm lãi suất.

Mức thoái lui Fibonacci 61,8% của đợt tăng giá 140,24/161,94 tại 148,58 là mục tiêu giảm giá tiềm năng và là điểm đột phá quan trọng. Khi xuống dưới mức này, phe bán sẽ khẳng định quyền kiểm soát của họ đối với USD/JPY và hướng đến việc kiểm tra lại khu vực 140,00 đã đề cập ở trên.

Tất nhiên, điều này cũng phụ thuộc vào Fed . Nếu ngân hàng trung ương Hoa Kỳ (US) tiến hành cắt giảm lãi suất vào tháng 9 trong khi vẫn để ngỏ khả năng cắt giảm thêm một lần nữa trước khi kết thúc năm, thì xu hướng giảm giá của cặp USD/JPY sẽ vẫn mạnh.

Kịch bản ngược lại sẽ gây rắc rối cho các quan chức BoJ, vì đồng JPY có thể tiếp tục trượt giá, gây thêm tổn hại cho túi tiền của các hộ gia đình.

Valeria Bednarik