Điều gì làm cho một loại tiền tệ 'ổn định'? – Ngân hàng thương mại

Theo Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước (SAFE), 53% thương mại nước ngoài của Trung Quốc được tính bằng nhân dân tệ vào tháng trước. Điều này có nghĩa là việc sử dụng RMB đã phát triển rất mạnh mẽ trong những năm gần đây. Chỉ đến năm ngoái, RMB mới vượt qua đô la Mỹ để trở thành đồng tiền số một. Nhà phân tích ngoại hối Volkmar Baur của ngân hàng thương mại lưu ý rằng trước đại dịch, khối lượng thương mại nước ngoài của Trung Quốc được định giá bằng đô la Mỹ nhiều gấp đôi so với nội tệ.

Trung Quốc điều chỉnh chính sách tiền tệ theo tình hình kinh tế Hoa Kỳ

“Sự ổn định tương đối của CNY/USD trong những tháng gần đây thường được trích dẫn là một yếu tố chính. Thật vậy, tính biến động lịch sử của tỷ giá hối đoái CNY/USD trung bình năm nay thấp hơn đáng kể so với những năm gần đây, đôi khi đạt mức thấp nhất trong 9 năm. Theo lập luận, nếu CNY dao động nhiều hơn so với USD, các đối tác thương mại sẽ không bị thuyết phục định giá hàng hóa bằng CNY. Do đó, cần phải quản lý CNY chặt chẽ hơn so với USD.”

“Những gì Trung Quốc đang làm với đồng nhân dân tệ là hoàn toàn sai. Bằng cách tập trung chính sách tiền tệ vào việc quản lý đồng tiền của mình liên quan đến USD, họ đang điều chỉnh chính sách tiền tệ của mình theo tình hình kinh tế Hoa Kỳ thay vì tập trung vào tình hình của chính mình. Hiện tại, điều này có nghĩa là chính sách tiền tệ của Trung Quốc có vẻ quá hạn chế khi đối mặt với lạm phát rất thấp và tăng trưởng kinh tế yếu kém.”

“Tuy nhiên, tại một thời điểm nào đó, ngân hàng trung ương Trung Quốc sẽ phải tách khỏi USD. Có khả năng là, do sự phụ thuộc vào một con đường nhất định, nhiều đối tác thương mại sẽ tiếp tục định giá hàng hóa của họ bằng RMB, ngay cả khi CNY lại dao động nhiều hơn so với USD. Tuy nhiên, cũng có khả năng nhiều đối tác sau đó sẽ chuyển lại sang USD. Trong trường hợp đó, tỷ trọng RMB tạm thời cao hơn trong thương mại nước ngoài của Trung Quốc sẽ là một chiến thắng thảm bại.”

FXStreet Insights