Đô la Mỹ tăng giá khi lo ngại lạm phát vẫn tồn tại

• Lạm phát ở Anh mang lại cả sự lạc quan và thận trọng.
• Dự báo tăng trưởng của IMF nêu bật sự chờ đợi kéo dài về việc cắt giảm của Mỹ.
• Đô la Mỹ tăng giá khi lo ngại lạm phát vẫn tồn tại.

Các thị trường châu Âu đã được chào đón nhờ sự giảm bớt áp lực bán đã thống trị phần lớn thời gian trong tuần, với các chỉ số của đại lục dẫn đầu. Sự suy giảm cả lạm phát tiêu đề và lạm phát cơ bản ở Anh đã giúp làm nổi bật quỹ đạo đi xuống liên tục mà nhiều người hy vọng sẽ sớm mang lại lợi nhuận về mục tiêu nhằm tạo điều kiện cho sự chuyển đổi ôn hòa từ Ngân hàng Trung ương Anh. Bình luận ngày hôm qua của Thống đốc BOE Andrew Bailey đã cho thấy điều đó, làm nổi bật niềm tin rằng Vương quốc Anh đang trên đường giảm lãi suất. Tuy nhiên, số liệu hàng tháng 0,6% của ngày hôm nay đối với cả lạm phát cơ bản và lạm phát tiêu đề sẽ là nguyên nhân gây lo ngại, lặp lại mức tăng 0,6% đã thấy đối với CPI của Anh vào tháng trước. Nếu mục tiêu là 2% thì mức tăng 1,2% trong hai tháng không khuyến khích được ý kiến ​​cho rằng vấn đề lạm phát phần lớn đã được giải quyết. Để đáp lại, chúng tôi đã chứng kiến ​​các thị trường định giá lại lần cắt giảm lãi suất đầu tiên, với mức lương tăng cao và các chỉ số lạm phát khiến kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 6 giảm xuống chỉ còn 29%. Thay vào đó, chúng tôi có thể phải đợi đến tháng 8 (50%) hoặc tháng 9 (67%) cho lần chuyển hướng đầu tiên từ Bailey & co.

Các chỉ số của Mỹ đã sụt giảm nặng nề vào ngày hôm qua, khi Jerome Powell nhắc lại quan điểm rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ vẫn kiên định trong cách tiếp cận của họ nhằm giảm lạm phát. Sức mạnh tương đối của nền kinh tế Mỹ đã được nhấn mạnh bởi các dự báo của IMF ngày hôm qua, với dự đoán tăng trưởng 2,7% vào năm 2024 của Mỹ hoàn toàn trái ngược với triển vọng ảm đạm của Anh (0,5%) và Đức (0,2%). Mặc dù nhiều người coi đây là cơ sở để lạc quan đối với chứng khoán Mỹ, nhưng nó không giúp ích được gì nhiều cho những người đang kiên nhẫn chờ đợi việc cắt giảm lãi suất từ ​​FOMC.

Sức mạnh tiếp tục từ người tiêu dùng Mỹ đã được nhấn mạnh vào thứ Hai, với con số doanh số bán lẻ hàng năm là 4% cho thấy nhu cầu vẫn mạnh bất chấp lạm phát mục tiêu. Với tốc độ tăng trưởng, chi tiêu tiêu dùng và lạm phát vẫn ở mức cao, Cục Dự trữ Liên bang không có lựa chọn nào khác ngoài việc duy trì lãi suất với hy vọng chúng có thể giảm bớt sức nóng cho nền kinh tế. Con số tuyên bố thất nghiệp hôm nay có thể sẽ kể một câu chuyện tương tự về sức mạnh tiếp tục của nền kinh tế Mỹ, với cả tuyên bố ban đầu và liên tục đều không thể hiện rõ nhu cầu tuyệt vọng để Fed thực hiện hành động hỗ trợ. Với thị trường trượt dốc, áp lực lạm phát không giảm bớt và nền kinh tế Mỹ không có dấu hiệu chậm lại, không có gì ngạc nhiên khi thấy chỉ số đồng đô la đang trên đà tăng tháng thứ tư liên tiếp.

Joshua Mahony MSTA