Đô la Mỹ vững chắc hơn trước mọi sự chú ý của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Châu Âu

Đồng Đô la Mỹ đã tăng giá trong tuần qua, mất đà một phần vào thứ Năm, do mối quan tâm đầu cơ đã tạm dừng trước số liệu việc làm của Hoa Kỳ dự kiến ​​công bố vào thứ Sáu. Ngược lại, đồng Euro vẫn ở thế yếu vì tương lai kinh tế vẫn chưa chắc chắn. Kết quả là EUR/USD giảm xuống dưới mốc 1,0800, giảm mạnh trong tuần thứ hai liên tiếp.

Tâm trạng thị trường chủ yếu là ảm đạm trong suốt tuần, càng khiến tỷ giá EUR/USD giảm xuống. Cơ quan tín dụng Moody's đã hạ mức xếp hạng nợ A1 của Trung Quốc từ ổn định xuống tiêu cực, với lý do rủi ro tăng trưởng ngày càng tăng và cuộc khủng hoảng lĩnh vực bất động sản hôm thứ Ba, đẩy thị trường chứng khoán đi xuống và hỗ trợ nhu cầu về đồng USD trú ẩn an toàn.

Dữ liệu cho thấy EU không thoát khỏi khó khăn

Trong vài tháng qua, số liệu kinh tế vĩ mô của châu Âu chỉ ra rằng Khu vực đồng tiền chung châu Âu có thể phải chịu một cuộc suy thoái nghiêm trọng trong tương lai gần, với các thước đo liên quan đến tăng trưởng phản ánh sự suy thoái kinh tế tiếp tục. Và thực sự, không có tin tốt lành nào có thể thay đổi được bức tranh đó. EU báo cáo Doanh số bán lẻ đã giảm 1,2% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 10, trong khi Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hàng năm được điều chỉnh giảm xuống 0,0% trong quý 3.

Trong khi đó, Sản xuất công nghiệp của Đức giảm 3,5% so với cùng kỳ trong tháng 10, trong khi Đơn đặt hàng tại nhà máy giảm 7,3% trong cùng kỳ. Một lưu ý tích cực là quốc gia này xác nhận lạm phát tháng 11 theo Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) ở mức 2,3% so với cùng kỳ năm trước, không xa mục tiêu của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), nhưng điều đó đang trở nên rõ ràng về chi phí cao mà ngân hàng trung ương đang phải trả. để kiềm chế lạm phát.

Việc thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ, hiện đang tạm dừng, đã gây thiệt hại cho tiến bộ kinh tế. Những tác động cuối cùng vẫn chưa được nhìn thấy, và mặc dù các nhà hoạch định chính sách cam kết duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, việc cắt giảm lãi suất sắp diễn ra nghe có vẻ không điên rồ lắm vì nguy cơ suy thoái tăng lên hàng tháng. Lãi suất đầu cơ tiếp tục đặt cược vào ngân hàng trung ương, tìm kiếm đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên ở EU vào quý 2 năm 2024.

Khả năng phục hồi của Hoa Kỳ

Bên kia Đại Tây Dương, dữ liệu của Mỹ đáng khích lệ hơn. Chỉ số PMI dịch vụ ISM tháng 11 đạt 52,7, tăng từ mức 51,8 của tháng trước và cho thấy sự mở rộng trong lĩnh vực này trong tháng thứ 11 liên tiếp.

Trong khi đó, các số liệu liên quan đến việc làm không cho thấy thị trường lao động đang nới lỏng, điều mà Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) hoan nghênh để giúp cân bằng lạm phát và tăng trưởng. Khảo sát về cơ hội việc làm và luân chuyển lao động (JOLTS) cho thấy số lượng việc làm được tuyển dụng trong ngày làm việc cuối cùng của tháng 10 đứng ở mức 8,73 triệu, giảm so với 9,35 triệu của tháng trước. Ngoài ra, Khảo sát của ADP về tạo việc làm cho thấy khu vực tư nhân đã bổ sung thêm 103.000 vị trí mới trong tháng 11, thấp hơn mức kỳ vọng là 130.000. Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) công bố hôm thứ Sáu đã làm lu mờ những con số tích cực. Thị trường chuyển sang lo ngại rủi ro với kết quả khả quan, khi cả nước có thêm 199.000 vị trí việc làm mới trong tháng 11, trong khi Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 3,7%, cả hai con số đều vượt kỳ vọng. Những con số mạnh mẽ đã hạ nhiệt những đồn đoán về việc cắt giảm lãi suất trước cuộc họp của Fed.

Thị trường lao động thắt chặt làm tăng sức chi tiêu của người dân và do đó đẩy lạm phát lên cao. Điều ngược lại xảy ra với khu vực nới lỏng, điều này sẽ khiến Fed tiếp tục duy trì chính sách. Điều đáng chú ý ở thời điểm này là Fed cũng đang đi theo con đường cao hơn trong thời gian dài hơn, vì các quan chức đã nhiều lần bác bỏ khả năng cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2024. Tuy nhiên, giọng điệu đã trở nên ôn hòa hơn trong những lần xuất hiện gần đây nhất. , thúc đẩy suy đoán rằng ngân hàng trung ương đang mở đường cho một sự thay đổi chính sách tiền tệ.

Định nghĩa của các ngân hàng trung ương sắp ra mắt

Fed và ECB sẽ công bố các quyết định chính sách tiền tệ cuối cùng của năm vào tuần tới và có thể cung cấp cho các nhà đầu tư manh mối về bất kỳ ngân hàng trung ương nào đang lên kế hoạch cho những tháng tới.

Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp ngày 12-13 tháng 12 sắp tới khi ngân hàng trung ương nỗ lực giảm lạm phát xuống mục tiêu 2% trong khi tránh suy thoái kinh tế. Trước thông báo này, các thị trường tài chính đang chờ đợi đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên sớm nhất là vào tháng 3 năm 2024. Quyết định này ảnh hưởng như thế nào đến ngày đó sẽ tạo ra xu hướng cho đồng USD trong vài tháng tới.

ECB phải đối mặt với một kịch bản hoàn toàn khác trước quyết định của mình. Một mặt, dường như chưa có sự đồng thuận rõ ràng giữa Hội đồng quản trị. Những người theo quan điểm diều hâu và bồ câu đang đưa ra những gợi ý trái ngược nhau về những gì sẽ xảy ra tiếp theo đối với ngân hàng trung ương, với một số quan chức gợi ý về việc cắt giảm lãi suất và những người khác cho biết việc tăng lãi suất vẫn được cân nhắc vào năm 2024.

Mặt khác, suy thoái kinh tế ở Lục địa già không cho phép tăng lãi suất thêm mà không có nguy cơ xảy ra suy thoái nghiêm trọng. Các nhà hoạch định chính sách châu Âu đang ở trong tình thế khó khăn và rất có thể họ sẽ chọn cách đứng yên.

Ngoài ra, các nhà đầu tư sẽ chú ý đến những lời của Chủ tịch ECB Christine Lagarde về Chương trình mua hàng khẩn cấp do đại dịch (PEPP). Cách đây không lâu, Lagarde cho biết Hội đồng Chính phủ sẽ thảo luận về việc hủy bỏ chương trình này trong “tương lai không xa” và bất kỳ bình luận nào về vấn đề này đều có thể làm rung chuyển đồng Euro.

Trước các quyết định của ngân hàng trung ương, Hoa Kỳ sẽ công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 11, trong khi vào cuối tuần, S&P Global sẽ công bố ước tính sơ bộ về PMI Sản xuất và Dịch vụ tháng 12 cho cả hai nền kinh tế. Các số liệu lạm phát và tăng trưởng sẽ xác nhận hoặc phủ nhận những lời của các ngân hàng trung ương, và tất cả cùng nhau sẽ làm rung chuyển thị trường tài chính khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho những gì họ tin rằng sẽ là một năm 2024 thú vị.

Theo dõi lịch kinh tế tuần này

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Từ quan điểm kỹ thuật, cặp EUR/USD đã vượt qua mức thoái lui Fib lui 38,2% của mức sụt giảm 1,1275/1,0447 ở mức 1,0763 với việc phát hành NFP , chạm đáy ở mức 1,0723. Trước đó, cặp tiền này đã gặp những người bán ở mức thoái lui 61,8% của cùng một đợt phục hồi, điều đó có nghĩa là nó có thể kéo dài thời gian sụt giảm trong những ngày tới, đặc biệt nếu nó kết thúc ngày ở dưới mức 1,0760.

Theo biểu đồ hàng tuần, rủi ro nghiêng về nhược điểm. Các chỉ báo kỹ thuật quay về phía nam và hiện đang ở mức trung lập nhưng vẫn cho thấy xu hướng đi xuống. Đồng thời, EUR/USD dao động quanh mức trung bình động đơn giản (SMA) 20 giảm, hội tụ với mức Fibonacci 38,2% đã nói ở trên . Cuối cùng, đường SMA 100 cũng hướng về phía nam, hiện ở mức khoảng 1,0650.

Theo biểu đồ hàng ngày, cặp EUR/USD đang giảm mạnh. Cặp tiền này đã giảm xuống dưới tất cả các đường trung bình động của nó, mặc dù chỉ có SMA 100 thể hiện độ dốc giảm, với SMA 20 vẫn hướng về phía bắc so với mức hiện tại. Cuối cùng, các chỉ báo kỹ thuật đã mở rộng đà trượt giá ở mức âm, đứng ở mức thấp mới trong nhiều tuần mà không có dấu hiệu suy giảm.

Việc đóng cửa hàng tuần bên dưới khu vực 1,0760 sẽ mở ra cơ hội trượt về phía 1,0700 ban đầu trên đường đến khu vực 1,0650. Khi ở dưới mức sau và trước sự biến động của các ngân hàng trung ương, sự sụt giảm có thể kéo dài xuống khu vực 1,0540.

Trên 1,0800, mức kháng cự tiếp theo là vùng 1,0860, tiếp theo là vùng giá 1,0920.

Valeria Bednarik