Đồng đô la tiếp tục phục hồi

Tổng quan:  Sự phục hồi của đồng đô la bắt đầu ngày hôm qua đã mở rộng sang hoạt động ngày hôm nay. Đồng bạc xanh cao hơn so với tất cả các loại tiền tệ G10 và hầu hết các loại tiền tệ của thị trường mới nổi, ngoại trừ đồng rupee của Ấn Độ và peso Mexico. BOJ đã không giảm việc mua trái phiếu trong phiên giao dịch ngày hôm nay và thị trường đã bán đồng yên khi có tin này. Sau khi đạt 153,60 JPY ngày hôm qua, đồng bạc xanh hiện ở mức gần 156 JPY. Các sáng kiến ​​mới nhằm hỗ trợ thị trường bất động sản đang gặp khó khăn không đủ để bù đắp cho dữ liệu doanh số bán lẻ đáng thất vọng và đồng nhân dân tệ đã giảm mức tăng trong tuần này. Trong tuần, đồng đô la đã giảm giá so với các đồng tiền G10 ngoại trừ đồng yên và đồng franc Thụy Sĩ. Nó cũng mềm hơn so với hầu hết các loại tiền tệ của thị trường mới nổi.

Sáng kiến ​​bất động sản mới của Trung Quốc có thể không giúp ích được cho đồng nhân dân tệ, nhưng chứng khoán đại lục đã tăng điểm, với các chỉ số tổng hợp tăng hơn 1% trong ngày hôm nay. Thị trường Nhật Bản có diễn biến trái chiều nhưng cổ phiếu của Hàn Quốc, Đài Loan, Úc và New Zealand đều giảm. Stoxx 600 của Châu Âu, vừa đạt được mức tăng kéo dài 9 ngày hôm qua, hôm nay đã giảm khoảng 0,25%. Hợp đồng tương lai chỉ số của Mỹ đang đi ngang. Lợi suất trái phiếu chuẩn ở châu Âu đang giảm bớt mức giảm trong tuần này với mức tăng 2-4 điểm cơ bản vào hôm nay. Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm tăng một điểm cơ bản lên 4,38%, khiến nó giảm khoảng 10 điểm cơ bản trong tuần. Vàng đang củng cố sau khi đạt mức cao nhất trong 4 tuần vào hôm qua gần 2400 USD. Nó tăng khoảng 1% trong tuần này. WTI tháng 7 đã thiết lập mức cao nhất trong tuần hôm qua gần 79,30 USD. Nó đang củng cố trong phạm vi của ngày hôm qua cho đến ngày hôm nay.

Châu á Thái Bình Dương

Thuế quan của Mỹ công bố trong tuần này ảnh hưởng đến khoảng 18 tỷ USD hàng nhập khẩu từ Trung Quốc.  Do Mỹ nhập khẩu ít xe điện từ Trung Quốc nên việc tăng gấp 4 lần thuế quan sẽ không có tác động ngay lập tức, nhưng theo thời gian sẽ khuyến khích các nhà sản xuất Trung Quốc làm những gì các nhà sản xuất ô tô Nhật Bản đã làm trong những năm 1980 và đó là chuyển một số hoạt động sản xuất ra nước ngoài. Chính quyền Biden tỏ ra phản đối việc cho phép các công ty Trung Quốc thành lập cơ sở sản xuất tại Mỹ, nhưng các cố vấn của Trump có vẻ ít thù địch hơn. Châu Âu dường như cũng cởi mở hơn với đầu tư trực tiếp của Trung Quốc so với Mỹ. Lưu ý rằng ngay cả khi không có sự cạnh tranh của Trung Quốc, các sáng kiến ​​của Ford và GM EV vẫn gặp khó khăn. Ford đang thu hẹp quy mô hoạt động xe điện và GM cho biết họ sẽ giới thiệu lại các mẫu xe plug-in hybrid tại thị trường Bắc Mỹ. Riêng biệt, vào đầu ngày hôm nay, Trung Quốc đã báo cáo dữ liệu kinh tế tháng 4 cho thấy tốc độ sản lượng công nghiệp tăng nhanh so với cùng kỳ năm trước (6,7% so với 4,5%) nhưng doanh số bán lẻ chậm hơn (2,3% so với 3,1%). Đầu tư tài sản cố định cũng chậm lại theo phép tính so với cùng kỳ năm trước (4,2% so với 4,5%). Thị trường bất động sản tiếp tục gặp khó khăn. Giá nhà mới và nhà đã qua sử dụng đều giảm (so với tháng trước trong tháng thứ 11 và 12 liên tiếp) và với tốc độ nhanh hơn. Doanh số bán bất động sản dân cư và đầu tư bất động sản tiếp tục sụt giảm. Bắc Kinh đã tuyên bố dỡ bỏ mức sàn cho lãi suất thế chấp, giảm các khoản đặt cọc bắt buộc và ngân hàng trung ương tạo điều kiện cho chính quyền địa phương vay (300 tỷ CNY hoặc ~ 41,5 tỷ USD) để mua những ngôi nhà không sử dụng, trong nỗ lực mới nhất nhằm ổn định thị trường bất động sản.

Việc bán tháo đồng đô la so với đồng yên bắt đầu ở châu Âu vào thứ Tư từ khoảng 156,50 JPY và chạm đáy vào ngày hôm qua trong phiên giao dịch địa phương gần 153,60 JPY.  Nó đã phục hồi đều đặn vào ngày hôm qua và đạt 155,50 JPY trước khi thị trường châu Âu đóng cửa. Đồng bạc xanh củng cố trên 155,15 JPY vào buổi chiều ở Bắc Mỹ. Khi Ngân hàng Nhật Bản không thông báo giảm lượng mua trái phiếu ngày hôm nay như đã làm vào thứ Hai, đồng đô la được giao dịch cao hơn, gần như đạt 156,00 JPY. Hãy nhớ lại rằng đồng đô la đã ổn định ở mức 155,80 JPY vào tuần trước.  Đồng đô la Úc đã đạt mức cao nhất trong 4 tháng vào ngày hôm qua (~ 0,6715 USD).  Nó đã quay trở lại khoảng 0,6655 USD vào sáng sớm ở Bắc Mỹ. Nó dao động quanh mức 0,6680 USD sau khi châu Âu đóng cửa. Hôm nay nó hầu như không tăng lên trên mức đó và đang trượt qua mức thấp nhất của ngày hôm qua vào buổi sáng ở châu Âu. Hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy gần $ 0,6620-30.  PBOC đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 7,1045 CNY (7,1020 CNY ngày hôm qua).  Dự báo trung bình trong cuộc khảo sát của Bloomberg là 7,2215 CNY (7,2016 CNY ngày hôm qua). Tuy nhiên, khi mọi thứ đã được nói và thực hiện, đồng nhân dân tệ có thể kiếm được một khoản lãi nhỏ so với đồng đô la trong tuần. Đây sẽ là tuần giảm giá thứ ba đối với đồng đô la sau bốn tuần tăng, khiến giá trị ròng ròng của đồng đô la gần như không thay đổi kể từ cuối tháng Ba. Đợt bán trái phiếu chính phủ đặc biệt kỳ hạn 30 năm của Trung Quốc (40 tỷ CNY hay ~ 5,5 tỷ USD) tạo ra lợi suất trung bình khoảng 2,57% và được đăng ký vượt mức 3,9 lần.

Châu Âu

Dự báo mùa xuân của EC thừa nhận rằng sự phục hồi mong manh đang diễn ra ở khu vực đồng euro.  Dự báo tăng trưởng 0,8% trong năm nay, không thay đổi so với ước tính trước đó, tốt hơn một chút so với dự báo tháng 3 của ECB là 0,6%. Mức tăng trưởng trong năm tới được dự đoán là 1,4%, thấp hơn một chút so với trước đó và thấp hơn dự báo 1,5% của ECB. EC dự báo lạm phát sẽ được điều tiết nhanh hơn một chút lên mức 2,5% và 2,1% trong năm nay và năm tới. Dự báo tháng 3 của ECB về CPI sẽ giảm xuống 2,3% trong năm nay và 2,0% vào năm 2025. Chỉ số PMI tháng 5 chớp nhoáng là điểm nổi bật về dữ liệu đối với khu vực đồng euro vào tuần tới, trong khi Vương quốc Anh chứng kiến ​​chỉ số PMI chớp nhoáng, cũng như chỉ số CPI tháng 4 và doanh số bán lẻ.

Đồng euro đã tiếp cận mức 1,09 USD vào đầu phiên giao dịch Châu Á Thái Bình Dương ngày hôm qua nhưng đã được bán nhẹ nhàng trở lại khoảng 1,0855 USD với doanh thu yên tĩnh.  Sự phục hồi ban đầu được cho là khi Châu Âu chuẩn bị đóng cửa bị đình trệ ở gần giữa phạm vi. Đồng euro tiếp tục chạm vào Dải Bollinger phía trên, hôm nay ở mức dưới 1,0880 USD một chút. Đồng euro đang giao dịch gần mức tốt nhất trong vài tháng, khiến nó có vẻ giàu có. Nó đang giao dịch với xu hướng nặng hơn gần $ 1,0840 vào buổi sáng châu Âu. Đường xu hướng (dốc) của tháng này hôm nay xuất hiện ở mức dưới 1,08 USD một chút. Nó đã ổn định ở mức gần 1,0770 USD vào tuần trước và giả sử nó được giữ vững thì đây sẽ là mức tăng hàng tuần thứ năm liên tiếp. Đó là đợt tăng giá dài nhất kể từ tháng 3 đến tháng 4 năm 2023.  Sterling đã có một ngày tăng giá vào thứ Ba sau khi đạt gần 1,25 USD.  Hôm qua nó đã kiểm tra 1,27 USD. Giống như đồng euro, sau khi đạt mức cao nhất trong hoạt động mua tiếp theo từ Bắc Mỹ vào đầu ngày hôm qua ở Châu Á Thái Bình Dương, đồng bảng Anh đã giảm xuống khoảng 1,2645 USD khi Châu Âu đóng cửa. Nó đã phục hồi đến khu vực 1,2680 USD trước khi người bán quay trở lại và nó đang ở mức thấp mới của ngày hôm qua về doanh thu vào cuối buổi sáng ở châu Âu hôm nay. Trong khi hầu hết các chỉ số kỹ thuật đều có vẻ mang tính xây dựng thì đồng bảng Anh đã tăng 4 xu trong nhiều tuần. Hỗ trợ ban đầu được chốt trong khu vực $ 1,2600-25.

Mỹ

Dữ liệu của Mỹ hôm qua tiếp tục có xu hướng chung là dữ liệu yếu hơn dự kiến.  Động lực yếu đi vào đầu quý 2 được củng cố bởi những điều chỉnh đi xuống trong chuỗi tháng 3 (ví dụ: doanh số bán lẻ, hàng tồn kho của doanh nghiệp, giấy phép và khởi công nhà ở, sản xuất công nghiệp và sản lượng sản xuất). Hơn nữa, các cuộc khảo sát đầu tháng 5 của Fed (Empire và Philadelphia) cũng nhẹ nhàng hơn theo trình tự và thấp hơn dự báo trung bình trong khảo sát của Bloomberg. Hôm nay sẽ có Chỉ số tháng 4 của các chỉ số kinh tế hàng đầu. Mức tăng 0,2% trong tháng 2 là mức tăng đầu tiên kể từ tháng 2 năm 2022. Tốc độ giảm hàng năm kéo dài 6 tháng đã dần giảm bớt. Nó chạm đáy vào tháng 3 năm 2023 ở mức -9,4% và đứng ở mức -4,3% vào tháng 3 năm 2024 và có thể đã phục hồi về khoảng -3,4%. Đó sẽ là mức đọc tiêu cực ít nhất kể từ tháng 5 năm 2022.

Đồng bạc xanh đã được mua vào phiên thứ hai liên tiếp khi giảm xuống dưới 1,3600 CAD.  Vào thứ Tư, lực mua bị đình trệ quanh mức 1,3660 CAD. Hôm qua, lực mua đã cạn kiệt gần 1,3640 CAD. Bây giờ nó đang gõ vào khu vực đó. Từ góc độ thuận lợi về mặt kỹ thuật, khu vực CAD1.3600 rất quan trọng. Nó gần tương ứng với mức thoái lui (38,2%) của đợt tăng giá đồng đô la Mỹ năm nay. Đây cũng là mức cao nhất của phạm vi giao dịch Q1 24. Dải Bollinger Band phía dưới cũng được tìm thấy ở đó. CAD1.3650 đưa ra mức kháng cự ban đầu, nhưng tiềm năng trong ngắn hạn có thể mở rộng tới CAD1.3675-80. Sau khi ghi nhận một ngày giảm giá lớn vào thứ Tư, đồng đô la Mỹ đã củng cố gần mức thấp nhất so với đồng peso của Mexico vào ngày hôm qua và vẫn ở gần mức này cho đến ngày hôm nay.  Đồng bạc xanh đạt gần 16,65 MXN vào thứ Tư và giữ trên MXN16,66 vào ngày hôm qua cũng như cho đến nay. Người bán nổi lên khi đồng đô la di chuyển MXN16,72, mức thấp nhất của tuần trước. Dải Bollinger Band thấp hơn hiện nay vào khoảng MXN16,6135.

Marc Chandler