Đợt tăng kích thích của Trung Quốc tiếp tục khi Nhật Bản chọn thủ tướng mới

Vào thời điểm này tuần trước, trọng tâm chính là Fed và việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản. Điều này được coi là một lợi ích cho thị trường chứng khoán và khẩu vị rủi ro. Tuy nhiên, đợt tăng giá do Fed thúc đẩy đã bị bỏ lại phía sau bởi sự cho đi kéo dài cả tuần của Trung Quốc cho thị trường, với việc cắt giảm lãi suất, hỗ trợ cho lĩnh vực bất động sản, một quỹ mua cổ phiếu trong nước và lời hứa về kích thích tài khóa và hỗ trợ nhiều hơn cho nền kinh tế. Đây chính xác là điều mà thị trường đang tìm kiếm. Đây cũng là động lực thúc đẩy đợt tăng giá mở rộng của thị trường chứng khoán vượt ra ngoài lĩnh vực công nghệ của Hoa Kỳ. CPI yếu hơn của Pháp cũng làm tăng triển vọng ECB cắt giảm lãi suất vào tháng 10, do đó, một làn sóng kích thích dường như đang theo chân các nhà đầu tư khi chúng ta tiến tới Q4.

Sự tăng giá cổ phiếu mở rộng

Đây là một ngày tăng trưởng mạnh mẽ khác đối với cổ phiếu Trung Quốc, Hang Seng tăng 2,33% và chỉ số CSI 300 tăng hơn 3,5%. Gói kích thích từ Bắc Kinh đã giúp cổ phiếu Trung Quốc đạt doanh thu 1 nghìn tỷ nhân dân tệ trong ngày thứ ba liên tiếp và sự gia tăng lớn về khối lượng này có nghĩa là sàn giao dịch chứng khoán Thượng Hải lại gặp vấn đề một lần nữa. Mặc dù vậy, gói kích thích khổng lồ của Trung Quốc đã giải phóng tinh thần động vật lớn. CSI 300 tăng 14,7% tính theo USD trong 5 ngày qua, Hang Seng tăng 11,5%. Cổ phiếu châu Âu cũng được hưởng lợi, mặc dù mức tăng ở châu Âu nhẹ hơn nhiều so với châu Á. Chỉ số Eurostoxx 50 tăng 1,8% trong 5 ngày qua, tuy nhiên, FTSE 100 giảm 0,5% tính theo USD do lĩnh vực năng lượng bị ảnh hưởng bởi sự biến động của giá dầu.

Trung Quốc đang đuổi kịp khu vực khi nhận được sự thúc đẩy từ Bắc Kinh

Quy mô của kế hoạch kích thích kinh tế của Trung Quốc là chưa từng có, vì Bắc Kinh thường tránh hỗ trợ tiền tệ và tài khóa cho nền kinh tế. Các biện pháp theo phong cách Hoa Kỳ được công bố trong tuần này cũng đã giúp cổ phiếu Trung Quốc và Hồng Kông vượt qua cổ phiếu Hoa Kỳ. S&P 500 tăng 0,56%, Nasdaq tăng 0,98% trong 5 ngày qua và Dow Jones là người tụt hậu, tăng 0,3%. Đây là một quý 3 mạnh mẽ đối với cổ phiếu Hoa Kỳ, S&P 500 tăng 5% cho đến nay trong quý 3 và Dow Jones tăng hơn 7%. Tuy nhiên, giao dịch là một trò chơi toàn cầu và phản ứng tích cực mạnh mẽ đối với các biện pháp kích thích của Trung Quốc có thể chứng kiến ​​một làn sóng vốn đổ vào Châu Á, nếu đợt tăng giá này chỉ mới bắt đầu.

Chỉ số Rồng Vàng bay cao

Cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Hoa Kỳ cũng đã có một đợt tăng giá mạnh mẽ. Chỉ số Golden Dragon của Nasdaq, bao gồm các cổ phiếu công nghệ Trung Quốc niêm yết tại Hoa Kỳ, đã tăng vọt trong tuần này và đạt mức cao nhất kể từ tháng 5. Khối lượng và sự quan tâm đến Chỉ số Golden Dragon cũng tăng vọt và khối lượng hàng ngày đạt mức cao nhất trong hơn một năm. Chỉ số này đã tăng hơn 18% cho đến nay trong tuần này.

Tại sao các chỉ số của Anh đã bỏ lỡ đợt tăng giá

Như chúng tôi đã đề cập vào thứ năm, các chỉ số của Anh hầu như đã bỏ lỡ đợt tăng giá của thị trường toàn cầu trong tuần này. Đây là một cơ hội bị bỏ lỡ đối với các chỉ số của Anh và FTSE 100 đang hoạt động kém hơn các chỉ số khác của Châu Âu và Hoa Kỳ tính đến đầu năm. Các thương hiệu xe hơi và tên tuổi xa xỉ của Châu Âu cũng được các nhà đầu tư ưa chuộng trong tuần này. CPI của Châu Âu chậm lại trong tháng 9 có thể thúc đẩy kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất khác của ECB vào tháng 10, điều này có thể giúp ích cho cổ phiếu Châu Âu khi chúng ta tiến tới Quý 4.

Giá dầu thô Brent đã giảm 4% trong 5 ngày qua, do một số yếu tố bao gồm các báo cáo rằng Saudi Arabia đã từ bỏ mục tiêu giá dầu 100 đô la, nguồn cung nhiều hơn từ Libya và khả năng ngừng bắn giữa Israel và Lebanon. Điều này đã gây áp lực nặng nề lên BP và Shell. Đây là hai công ty có hiệu suất yếu nhất trên FTSE 100 trong 5 ngày qua và lần lượt giảm 8% và gần 7%.

British Land trở lại FTSE 100

Cũng đáng lưu ý là British Land sẽ quay trở lại FTSE 100, sau khi Darktrace rời khỏi chỉ số vì nó đang được tư nhân hóa. Thật buồn khi một công ty công nghệ khác rời khỏi FTSE 100, thực tế là nó đang được thay thế bởi British Land, một công ty phát triển bất động sản, nói lên rất nhiều điều về cấu tạo của chỉ số British và sự khan hiếm các công ty công nghệ. Chúng ta có thể tạo ra những công ty công nghệ tuyệt vời ở Vương quốc Anh, nhưng dường như chúng ta không thể giữ chân họ.

Yên tăng giá khi Thủ tướng Nhật Bản mới được công bố

Ở nơi khác, tại Nhật Bản, Nikkei hiện đã xóa sạch mọi khoản lỗ kể từ đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 7. Trọng tâm vào thứ Sáu là chính trị, Nhật Bản sẽ có một Thủ tướng mới, Shigeru Ishiba, sau cuộc tranh cử lãnh đạo Đảng Dân chủ Tự do. Đối thủ của ông ủng hộ chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, điều này có thể xung đột với kế hoạch bình thường hóa chính sách tiền tệ và tăng lãi suất của BOJ. Tuy nhiên, Ishiba được coi là trung lập đối với con đường chính sách hiện tại. Điều này đã gây áp lực lên USD/JPY và đồng yên đã mạnh lên. USD/JPY hiện đã giảm 2% sau tin tức này và đang giao dịch quanh mức 144.

Dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ được chú ý

Dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ cũng được chú ý vào thứ Sáu. Dữ liệu thu nhập cá nhân và dữ liệu tiết kiệm sẽ được công bố lúc 13:30 BST, tuy nhiên, dữ liệu PCE cốt lõi cho tháng 8 sẽ là chìa khóa. Bloomberg dự kiến ​​thu nhập cá nhân sẽ tăng cao hơn, nhưng chi tiêu đã giảm xuống còn 0,3% trong tháng 8, so với mức tăng 0,5% trong tháng 7. Điều này có thể thúc đẩy tỷ lệ tiết kiệm cá nhân lên 5,1% trong tháng 8. Chỉ số PCE cốt lõi dự kiến ​​sẽ tăng cao hơn lên mức 2,7% YoY, tăng từ mức 2,6% trong tháng 7. Chúng tôi dự kiến ​​PCE cốt lõi sẽ phù hợp với kỳ vọng hoặc thậm chí thấp hơn một chút. Điều này sẽ biện minh cho việc Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng trước. Thêm vào đó, việc tăng lãi suất tiết kiệm và cắt giảm chi tiêu có thể cho thấy động thái của Fed là thận trọng. Niềm tin của người tiêu dùng cũng đáng để theo dõi, liệu việc Fed cắt giảm lãi suất có thúc đẩy niềm tin hay không, vốn đã thấp hơn mức trung bình 5 năm trong những tháng gần đây?

Kathleen Brooks