Xem trước dữ liệu CPI của Hoa Kỳ: Lạm phát tiêu đề được thiết lập ở mức tăng nhỏ, lạm phát cơ bản kéo dài xu hướng giảm

• Chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ dự kiến ​​sẽ tăng 3,2% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 12, tăng so với mức tăng 3,1% của tháng 11.
• Lạm phát CPI cơ bản hàng năm dự kiến ​​sẽ giảm xuống mức 3,8% trong tháng 12.
• Số phận của Đô la Mỹ phụ thuộc vào dữ liệu CPI trong bối cảnh kỳ vọng ôn hòa của Fed.

Dữ liệu lạm phát Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) có tác động cao của Hoa Kỳ trong tháng 12 sẽ được Cục Thống kê Lao động (BLS) công bố vào thứ Năm lúc 13:30 GMT. Dữ liệu lạm phát có thể làm thay đổi định giá thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào cuối năm nay, gây ra biến động cực độ xung quanh đồng Đô la Mỹ (USD).

Điều gì sẽ xảy ra trong báo cáo dữ liệu CPI tiếp theo?

Chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ được dự báo sẽ tăng với tốc độ hàng năm là 3,2% trong tháng 12, nhanh hơn một chút so với mức tăng 3,1% được báo cáo trong tháng 11. Lạm phát CPI cơ bản, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, dự kiến ​​sẽ giảm xuống 3,8% trong cùng kỳ, so với mức tăng 4,0% trước đó.

CPI hàng tháng và CPI cơ bản lần lượt tăng 0,2% và 0,3%.

Vào tháng 11, số liệu CPI của Mỹ phù hợp với kỳ vọng của thị trường, nhưng chi tiết của báo cáo cho thấy chỉ số nhà ở và chỉ số ô tô và xe tải đã qua sử dụng tăng lên, giúp đẩy lùi việc định giá cắt giảm lãi suất của Fed vào năm tới trên thị trường.

Giá ô tô đã qua sử dụng giảm 0,5% trong tháng 12, kéo Chỉ số xe đã qua sử dụng Manheim giảm 7,0% so với cùng kỳ năm ngoái (YoY), báo cáo thị trường hàng tháng do nhà đấu giá Manheim công bố hôm thứ Ba cho thấy.

Xem trước báo cáo lạm phát tháng 12 của Hoa Kỳ, “dự báo của chúng tôi về báo cáo CPI tháng 12 cho thấy lạm phát cơ bản chậm lại đáng kể: chúng tôi dự đoán mức tăng “mạnh” 0,1%, giảm đáng kể so với mức 0,3% hàng tháng trong báo cáo trước,” các nhà phân tích của TD Securities cho biết. .

“Mặc dù vậy, chúng tôi mong đợi mức tiêu đề tăng lên 0,2% hàng tháng, vì lạm phát sẽ không được hỗ trợ bởi giá năng lượng giảm trong thời gian này. Các nhà phân tích cho biết thêm, về chi tiết, báo cáo có thể cho thấy rằng phân khúc hàng hóa vẫn là lực cản quan trọng đối với lạm phát cơ bản, trong khi các thành phần nơi trú ẩn dự kiến ​​sẽ vẫn ổn định.

Trong khi đó, Chỉ số Giá phải trả của khảo sát PMI Dịch vụ ISM giảm nhẹ xuống 57,4 trong tháng 12 so với 58,3 một tháng trước đó. Chỉ số giá phải trả của PMI sản xuất giảm xuống 45,2 trong tháng 12 từ mức 49,9 trong tháng 11. Những số liệu này cho thấy áp lực giá tiếp tục giảm trong lĩnh vực dịch vụ và báo hiệu sự sụt giảm giá mạnh hơn trong ngành sản xuất.

Khi các quan chức Fed duy trì lập trường phụ thuộc vào dữ liệu của họ đối với chính sách tiền tệ, dữ liệu lạm phát CPI của Mỹ giữ vai trò then chốt để đánh giá thời gian và tốc độ cắt giảm lãi suất của Fed, điều này có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá trị của Đô la Mỹ. Các chi tiết của báo cáo cũng có thể nêu bật những điểm khó khăn của lạm phát.

Trước cuộc tranh luận về chỉ số CPI của Hoa Kỳ, Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy các thị trường đang định giá xác suất 66% việc Fed thông báo cắt giảm lãi suất vào đầu tháng 3. “Chức năng Xác suất Lãi suất Thế giới (WIRP) của Bloomberg cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất là 5% vào ngày 31 tháng 1 và tăng lên gần 75% trong cuộc họp ngày 20 tháng 3 sau khi gần như được định giá vào đầu tuần trước. Các nhà phân tích tại BBH lưu ý rằng năm lần cắt giảm lãi suất được định giá so với sáu lần vào đầu tuần trước, mặc dù vẫn có 50% khả năng xảy ra lần cắt giảm lãi suất thứ sáu.

Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng của Hoa Kỳ có thể ảnh hưởng đến EUR/USD như thế nào?

Mặc dù số liệu CPI hàng năm và CPI cơ bản được các phương tiện truyền thông trích dẫn rộng rãi nhưng dữ liệu lạm phát hàng tháng, đặc biệt là CPI cơ bản, có khả năng sẽ khuấy động thị trường.

Chỉ số lạm phát lõi hàng tháng từ 0,3% trở lên có thể khiến các nhà đầu tư giảm đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 3, mang lại động lực mới cho đồng Đô la Mỹ. Mặt khác, chỉ số CPI cơ bản thấp hơn mong đợi có thể gây ra một đợt bán tháo USD trên diện rộng, vì nó sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed trong quý đầu tiên của năm 2024.

Dhwani Mehta nhà phân tích đưa ra triển vọng kỹ thuật ngắn gọn cho EUR/USD và giải thích: “Cặp tiền này đang củng cố hành động giao dịch đầy biến động của ngày thứ Sáu ở quanh mức 1,0900 trước khi công bố dữ liệu lạm phát vào thứ Năm. Chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trong 14 ngày đang giao dịch bơ phờ ở đường giữa, cho thấy thiếu xu hướng định hướng rõ ràng tại thời điểm viết bài”.

Mặt khác, mức kháng cự mạnh nằm ở Đường trung bình động đơn giản (SMA) 21 ngày ở mức 1,0975, trên đó cặp EUR/USD cần tìm được sự chấp nhận ở mức tròn 1,1000. Rào cản phía trên có liên quan tiếp theo được nhìn thấy ở mức cao nhất ngày 2 tháng 1 là 1,1046.

Ngoài ra, một động thái duy trì bên dưới SMA 50 ngày là 1,0885 sẽ đe dọa SMA 200 ngày nằm ngang ở mức 1,0847. Không thể loại trừ việc kiểm tra SMA 100 ngày ở mức 1,0764 nếu các mức hỗ trợ lành mạnh ở trên bị nhường chỗ.”

Hãy tìm kiếm giao dịch trong phạm vi rộng hơn đối với các đồng tiền chính trong thời gian ngắn nhưng cơ hội phục hồi của USD vẫn mở trong vài tuần tới khi thị trường định giá lại các khoản đặt cược nới lỏng của Fed vào tháng 3 (giá hiện tại là 15 điểm cơ bản so với 24 điểm cơ bản vào đầu tháng).

– Ngân hàng Scotiabank

FXStreet