Dự báo hàng tuần GBP/USD: Sự phân kỳ chính sách của Fed-BoE có thể kích hoạt động thái định hướng tiếp theo của Bảng Anh

• Bảng Anh tiếp tục đà giảm từ mức cao nhất trong năm so với Đô la Mỹ.
• GBP/USD vẫn có vẻ giống như một giao dịch "mua khi giá giảm" trước thềm cuộc họp chính sách của Fed và BoE.
• Người mua Bảng Anh vẫn hy vọng vì các yếu tố kỹ thuật vẫn thuận lợi.

Bảng Anh (GBP) đã kéo dài đà giảm điều chỉnh từ mức cao nhất trong năm so với Đô la Mỹ (USD), khiến cặp GBP/USD giảm xuống dưới mức 1,2900 – mức thấp nhất trong hơn một tuần.

Bảng Anh chịu thua trước tâm lý sợ rủi ro gia tăng

GBP/USD vẫn duy trì chế độ điều chỉnh giảm trong tuần qua, mặc dù đồng đô la Mỹ dao động trong phạm vi rộng. Triển vọng chính sách tiền tệ khác biệt giữa Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) và Ngân hàng Anh (BoE) cũng không mang lại sự hỗ trợ cần thiết cho đồng Bảng Anh, vì tâm lý xung quanh đồng tiền có lợi suất cao hơn này bị ảnh hưởng bởi những lo ngại tái diễn về sự suy thoái kinh tế của Trung Quốc.

Thị trường chuyển sang thái độ tránh rủi ro sau khi các nhà hoạch định chính sách tại Hội nghị Trung ương 3 của Trung Quốc không đưa ra bất kỳ biện pháp chính sách mạnh mẽ nào để kích thích sự phục hồi kinh tế sau đại dịch. Ngoài ra, việc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) và một số ngân hàng nhà nước Trung Quốc bất ngờ cắt giảm lãi suất đã làm gia tăng lo ngại về triển vọng kinh tế của Trung Quốc.

Ngân hàng trung ương Trung Quốc đã cắt giảm lãi suất Cơ sở cho vay trung hạn (MLF) một năm từ 2,50% xuống 2,30% vào thứ năm. Ngân hàng Công thương Trung Quốc (ICBC), Ngân hàng Nông nghiệp Trung Quốc (AgBank), Ngân hàng Xây dựng Trung Quốc, Ngân hàng Trung Quốc và Ngân hàng Truyền thông đã cắt giảm lãi suất tiền gửi từ 5 đến 20 điểm cơ bản (bps), theo tuyên bố trên trang web của họ.

Điều này kết hợp với khởi đầu không mấy ấn tượng của các báo cáo thu nhập từ các công ty công nghệ vốn hóa lớn “Magnificent Seven” đã khiến môi trường thị trường trở nên ảm đạm. Mặc dù công ty mẹ của Google là Alphabet đã đạt được bước tiến trên cả doanh thu và lợi nhuận ròng, nhưng giám đốc điều hành của công ty đã ra tín hiệu rằng cần phải kiên nhẫn để thấy được kết quả cụ thể từ các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo. Trong khi đó, Tesla đã giảm tới 7% sau khi lợi nhuận không đạt được ước tính và gã khổng lồ về xe điện đã hoãn sự kiện Robotaxi của mình đến tháng 10.

Tuy nhiên, USD không thể tận dụng được tâm lý tránh rủi ro, vì nó phải chịu gánh nặng của đợt bán tháo USD/JPY không ngừng. Yên Nhật đã phục hồi vững chắc lên mức cao nhất trong ba tháng so với Đô la Mỹ khi các giao dịch chênh lệch lãi suất được gỡ bỏ, nhờ kỳ vọng ngày càng tăng rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất thêm 10 điểm cơ bản (bps) vào thứ Tư tuần tới. Ngoài ra, thị trường định giá đầy đủ về đợt cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9, gây áp lực tiêu cực lên đồng đô la.

Tuy nhiên, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) lạc quan của Hoa Kỳ trong quý 2 năm 2024, cùng với sự tăng mạnh của USD/JPY, đã mang lại một số ân huệ cứu cánh cho người mua USD vào cuối tuần. Nhưng kỳ vọng về Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) cốt lõi của Hoa Kỳ yếu hơn, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, đã kiềm chế sự nhiệt tình của Đô la Mỹ, nâng cặp GBP/USD từ khu vực nhu cầu chính gần 1,2850.

Vào thứ năm, chỉ số giảm phát PCE cốt lõi đã tăng 2,9% theo tỷ lệ hàng năm trong quý 2, giảm so với mức 3,7% trong quý trước, cho thấy áp lực lạm phát đã giảm bớt", các nhà phân tích tại RBC Economics lưu ý. Trong khi đó, nền kinh tế Hoa Kỳ đã tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 2,8% trong quý 2 năm 2024, tăng gấp đôi so với mức tăng trưởng 1,4% được báo cáo trong quý trước.

Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ đã báo cáo vào thứ Sáu rằng lạm phát tại Hoa Kỳ, được đo bằng sự thay đổi trong Chỉ số giá PCE, đã giảm nhẹ xuống 2,5% trên cơ sở hàng năm vào tháng 6 từ mức 2,6% vào tháng 5. Chỉ số giá PCE cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, đã tăng 2,6% trong cùng kỳ, tương ứng với mức tăng của tháng 5. GBP/USD hầu như không phản ứng với những dữ liệu này trước cuối tuần.

Mọi sự chú ý đổ dồn vào quyết định chính sách của Fed, BoE và Bảng lương phi nông nghiệp

Một tuần đầy biến động nữa đang diễn ra đối với Bảng Anh khi mọi sự chú ý vẫn tập trung vào các thông báo chính sách của Fed và BoE vào thứ Tư và thứ Năm.

Thứ Hai khá yên tĩnh khi xét đến các bản công bố kinh tế vĩ mô từ cả hai bờ Đại Tây Dương, trong khi thứ Ba sẽ có Bản tin hàng quý của BoE, Chỉ số niềm tin người tiêu dùng US CB và khảo sát việc làm của JOLTS.

Quyết định về lãi suất của Fed và BoE cùng triển vọng của các ngân hàng về lãi suất sẽ định hình xu hướng cho thị trường Bảng Anh trong những tuần tới. Thị trường đã định giá đầy đủ về đợt cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9. Mặt khác, lãi suất tương lai đang định giá 51% khả năng BoE sẽ giảm lãi suất 25 bps vào tuần tới trong khi dự báo mức cắt giảm 54 bps cho năm 2024, tăng so với mức cắt giảm 49 bps vào thứ Tư.

Báo cáo về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Hoa Kỳ và chỉ số PMI sản xuất của ISM sẽ được công bố vào thứ năm, sau các sự kiện của BoE.

Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ cực kỳ quan trọng sẽ thu hút sự chú ý vào thứ sáu, khi các nhà hoạch định chính sách của Fed trở lại sau "thời gian im lặng" kéo dài hai tuần. Nhà kinh tế trưởng của BoE, Huw Pill cũng sẽ có bài phát biểu vào thứ sáu.

GBP/USD: Triển vọng kỹ thuật

Sự điều chỉnh của Bảng Anh được cho là đang mở đường cho một xu hướng tăng mới, như được thể hiện trên biểu đồ hàng ngày GBP/USD .

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày đã dừng đà giảm và duy trì trên mức 50, hiện ở mức gần 52,50, cho thấy bên mua vẫn còn tham gia thị trường.

Tuy nhiên, nến hàng ngày đóng cửa dưới mức hỗ trợ quan trọng của Đường trung bình động đơn giản (SMA) 21 ngày ở mức 1,2851 sẽ xóa bỏ mọi khả năng phục hồi.

Trong trường hợp giảm giá mới, ngưỡng hỗ trợ ngay lập tức sẽ được nhìn thấy ở mức kháng cự quan trọng trước đó gần 1,2800.

Xa hơn về phía nam, đường SMA 50 ngày ở mức 1,2777 sẽ bị kiểm tra, khiến người bán phải đối mặt với đường SMA 100 ngày ở mức 1,2682.

Ngoài ra, việc đạt lại mức cao nhất trong tuần là 1,2942 là rất quan trọng để bắt đầu xu hướng tăng mới hướng tới mức cao nhất trong năm là 1,3045.

Trước mức đó, con số tròn 1,3000 sẽ thách thức các cam kết giảm giá.

Dhwani Mehta