Dự báo hàng tuần về đô la Mỹ: Các nhà đầu tư hiện đang hướng tới PCE

- Chỉ số USD (DXY) kéo dài mức giảm hàng tuần xuống dưới 104,00.

- Các nhà đầu tư dường như đã hoàn toàn định giá được việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6.

- Thị trường dự kiến ​​sẽ tập trung lại vào dữ liệu PCE.

- Triển vọng giảm giá đang chờ đợi bên dưới đường SMA 200 ngày.

Lãi suất bán dai dẳng khiến Đồng bạc xanh chịu thêm áp lực trong suốt tuần, buộc Đô la Mỹ (USD) phải tăng tốc thua lỗ và phá vỡ dưới mức hỗ trợ quan trọng ở mức 104,00.

Hiệu suất tiêu cực của Đồng bạc xanh cũng trái ngược với xu hướng kiên trì tăng lãi suất của Hoa Kỳ ở các kỳ hạn khác nhau, tất cả đều dựa trên bối cảnh đặt cược ổn định về khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào tháng 6.

Sau đó, Công cụ FedWatch của CME Group nhận thấy xác suất Fed cắt giảm lãi suất lần đầu tiên tại sự kiện ngày 12 tháng 6 là khoảng 52% so với gần 15% một tháng trước.

Triển vọng bắt đầu chu kỳ nới lỏng của Fed càng được củng cố sau một bản in chắc chắn khác từ Tuyên bố ban đầu hàng tuần - cho thấy thị trường lao động có thể hạ nhiệt mặc dù với tốc độ chậm hơn so với dự đoán của Fed.

Đồng thời, nó tuân theo số liệu lạm phát cao hơn ước tính mới nhất của Hoa Kỳ được đo bằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ và Chỉ số giá sản xuất (PPI) được thấy trong tuần trước.

Về mặt dữ liệu của Hoa Kỳ, tuần bị chi phối bởi việc công bố Biên bản FOMC, mang đến xu hướng diều hâu và cho thấy ngân hàng trung ương không vội bắt đầu cắt giảm lãi suất. Từ Biên bản, phần lớn các quan chức Fed đều nhấn mạnh những nguy cơ liên quan đến việc giảm lãi suất quá vội vàng, trong đó một bộ phận nhỏ bày tỏ lo ngại về khả năng lạm phát sẽ dừng lại. Các quan chức này chỉ ra rằng nhu cầu có thể mạnh hơn so với đánh giá trước đây và một số người cũng thừa nhận rủi ro tiềm ẩn xuất phát từ điều kiện tài chính lỏng lẻo hơn.

Trong kịch bản vĩ mô, việc đặt cược vào thời điểm Fed có thể cắt giảm lãi suất lần đầu tiên tiếp tục chi phối tâm lý của những người tham gia thị trường. Sự tương đồng giữa Fed và các ngân hàng lớn (trừ Ngân hàng Nhật Bản) cũng có thể được nêu bật khi cả Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và Ngân hàng Anh (BoE) cũng được dự đoán sẽ trì hoãn việc cắt giảm lãi suất chính sách cho đến sau mùa hè.

Trong khi đó, khả năng nền kinh tế Mỹ “hạ cánh mềm” ngày càng tăng, cùng với thị trường lao động vẫn thắt chặt và sự không chắc chắn dai dẳng xung quanh lạm phát cũng được dự đoán sẽ thúc đẩy quan điểm về việc cắt giảm lãi suất muộn hơn dự kiến ​​của Fed.

Cũng góp phần vào quan điểm về việc cắt giảm lãi suất muộn hơn dự kiến, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Richmond Thomas Barkin đã nhấn mạnh vào đầu tuần rằng thực tế là Hoa Kỳ vẫn còn lâu mới đạt được một quá trình chuyển đổi kinh tế liền mạch. Trong khi ghi nhận những tiến bộ đạt được trong việc giải quyết các vấn đề lạm phát, trọng tâm chính hiện nay nằm ở mốc thời gian giải quyết chúng.

Triển vọng kỹ thuật DXY

Việc tiếp tục giai điệu giảm giá phải đối mặt với vùng tranh chấp quan trọng tiếp theo tại SMA 200 ngày ở mức 103,72. Nếu người bán duy trì quyền kiểm soát, việc mất khu vực này sẽ chuyển triển vọng của Đô la sang giảm giá, mở ra cơ hội trượt về phía SMA 55 ngày tạm thời ở mức 103,16 trước mức thấp hàng tuần là 102,77 được thiết lập vào ngày 24 tháng 1. Một đợt thoái lui sâu hơn có thể xảy ra hãy xem chỉ số này bắt đầu chuyến thăm tiềm năng tới mức thấp nhất trong tháng 12 là 100,61 (28 tháng 12) trước rào cản tâm lý 100,00 và mức thấp năm 2023 là 99,57 (14 tháng 7).

Mặt khác, những nỗ lực tăng giá sẽ gặp rào cản ban đầu ở mức cao nhất năm 2024 là 104,97 (ngày 14 tháng 2). Sau khi khu vực này bị xóa, sẽ có một rào cản nhỏ ở đỉnh hàng tuần là 106,00 (ngày 10 tháng 11) trước đỉnh tháng 11 là 107,11 (ngày 1 tháng 11).

Pablo Piovano