Dự báo hàng tuần về Đô la Mỹ: Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất vào tháng 5

• Chỉ số USD (DXY) tiến xa hơn về phía bắc 104,00.
• Cục Dự trữ Liên bang đã đưa ra sự đồng thuận và giữ nguyên lãi suất.
• Bây giờ các nhà đầu tư sẽ xem xét lạm phát của Mỹ do PCE theo dõi.
• Việc cắt giảm lãi suất vào tháng 5 không hoàn toàn nằm ngoài khả năng.

Trong suốt một tuần hiệu quả đáng chú ý khác, Đô la Mỹ (USD) đã lấy lại được sự ổn định hơn một cách thành công, kết thúc tuần thứ hai liên tiếp với mức tăng và tìm cách giành lại khu vực vượt quá rào cản 104,00 khi được theo dõi bởi Chỉ số Đô la Mỹ (DXY).

Đồng thời, chỉ số này đã cố gắng tạo khoảng cách xa hơn với mức đột phá gần đây của Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày quan trọng ở mức 103,70, mở ra cơ hội tiếp tục xu hướng tăng giá trong thời điểm hiện tại.

Điều kỳ lạ là sự tăng giá hàng tuần của đồng bạc xanh xuất phát từ việc mất đà trong đợt phục hồi gần đây của lãi suất trái phiếu Mỹ trong các khung thời gian khác nhau, dường như đã tăng thêm tốc độ sau sự kiện FOMC. Thay vào đó, mức tăng cao hơn này dường như chủ yếu là do đợt bán tháo mạnh đồng Yên Nhật, vốn được khuếch đại bởi đợt tăng giá ôn hòa của BoJ hồi đầu tuần.

Việc cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 6 có vẻ có khả năng xảy ra… nhưng còn tháng 5 thì sao?

Hành động giá hàng tuần xung quanh đồng bạc xanh bị chi phối bởi sự kiện FOMC vào ngày 20 tháng 3.

Sau đó, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ nguyên phạm vi mục tiêu của quỹ liên bang (FFTR) ở mức 5,00% -5,25% như dự đoán. Ngoài ra, Ủy ban đã tăng dự báo Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) cốt lõi cho năm 2024 lên khoảng 2,5-2,6%, tăng so với mức 2,4-2,5% trước đó được đặt ra vào tháng 12, đồng thời tăng dự báo lãi suất cho năm 2025 và những năm tiếp theo.

Theo Dot Plot được cập nhật, Ủy ban vẫn thấy ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay so với một số kỳ vọng chỉ có hai lần giảm lãi suất, đặc biệt là trong bối cảnh lạm phát tăng trở lại gần đây. Trong khi giá tiêu dùng tiếp tục cao hơn mục tiêu của Fed, ngân hàng này tự tin rằng giá tiêu dùng sẽ tiếp tục giảm xuống và cuối cùng đạt được mục tiêu 2%.

Trong cuộc họp báo của mình, Chủ tịch Jerome Powell đã có giọng điệu ôn hòa, khen ngợi sự tiến bộ của nền kinh tế và nêu bật nhu cầu tiêu dùng mạnh mẽ cũng như sự hồi sinh của chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, lãi suất tăng cao đã cản trở hoạt động đầu tư của doanh nghiệp. Bất chấp thách thức này, thị trường lao động vẫn tiếp tục thắt chặt, với cung và cầu cho thấy sự liên kết được cải thiện. Powell gợi ý về khả năng giảm lãi suất vào cuối năm nay, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đảm bảo niềm tin vào việc lạm phát giảm bền vững trước khi thực hiện các biện pháp đó.

Chuyển tiếp nhanh, đó có thể là trường hợp lạm phát ở Mỹ giảm nhanh hơn trong vài tháng tới cùng với việc thị trường lao động hạ nhiệt hơn nữa, điều này có khả năng mang lại khả năng bắt đầu chu kỳ nới lỏng của Fed vào ngày 1 tháng 5. sự kiện.

Công cụ FedWatch, do CME Group vận hành, chứng minh quan điểm phổ biến, báo hiệu rằng khả năng giảm 25 bps trong tháng 6 là khoảng 62% và gần 15% trong tháng 5.

Sự thận trọng hơn nữa dự kiến ​​​​sẽ xuất hiện trước PCE

Sự chú ý của các nhà đầu tư hiện chuyển sang việc công bố thêm dữ liệu lạm phát của Mỹ, lần này là từ Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) vào cuối tuần tới. Các số liệu này sẽ đi kèm với một số nguyên tắc cơ bản quan trọng khác, bao gồm một bản sửa đổi khác về Tốc độ tăng trưởng GDP quý 4, Đơn đặt hàng lâu bền, Tuyên bố thất nghiệp ban đầu hàng tuần thông thường và thước đo tâm lý người tiêu dùng Michigan cuối cùng.

Trong bối cảnh đó, Đồng bạc xanh có thể bước vào giai đoạn củng cố, trong khi phe bò nên tiếp tục nhắm mục tiêu đạt mức cao nhất kể từ đầu năm 2024 là 104,97 được ghi nhận vào ngày 14 tháng 2.

Theo dõi Lịch Kinh Tế tuần này

Triển vọng ngân hàng trung ương: Xu hướng lãi suất và sức mạnh tiền tệ

Khi xem xét các ngân hàng trung ương và động lực lạm phát trong G10, Fed và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) vẫn được dự đoán sẽ giảm lãi suất vào mùa hè cùng với Ngân hàng Anh (BoE). Ngược lại, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) dự kiến ​​​​sẽ bắt đầu chu kỳ nới lỏng vào cuối năm nay. Mặc dù đã tăng lãi suất chính sách lên 10 điểm cơ bản sau 17 năm trong cuộc họp ngày 19 tháng 3, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vẫn là một ngoại lệ.

Ngoài ra, với khả năng nới lỏng tiền tệ ngày càng tăng của cả ECB và Fed diễn ra đồng thời, vị thế mạnh mẽ hơn của các nguyên tắc cơ bản của Hoa Kỳ được dự đoán sẽ duy trì sức mạnh của Đồng đô la so với các đối tác G10, đặc biệt là Euro, trong tương lai gần.

Triển vọng kỹ thuật DXY

Biểu đồ hàng ngày cho thấy vùng kháng cự sắp xảy ra gần mức đỉnh năm 2024 là 104,97, được ghi nhận vào ngày 14 tháng 2. Tiến xa hơn điểm này, một trở ngại nhỏ nằm ở đỉnh hàng tuần là 106,00, được đánh dấu vào ngày 10 tháng 11, tiếp theo là mức cao nhất tháng 11 là 107,11, được thiết lập vào ngày 1 tháng 11

Ở hướng ngược lại, mức thấp nhất trong tháng 3 là 102,35 thể hiện vùng hỗ trợ đáng chú ý. Nếu DXY giảm hơn nữa, nó có thể đạt mức thấp nhất trong tháng 12 là 100,61, được quan sát vào ngày 28 tháng 12, trước ngưỡng đáng kể 100,00 và mức thấp năm 2023 là 99,57 được ghi nhận vào ngày 14 tháng 7.

Ở góc độ rộng hơn, việc duy trì vị thế trên Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày là tín hiệu tốt cho triển vọng tích cực.

Pablo Piovano