Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Động lực của Đô la Mỹ tùy thuộc vào dữ liệu CPI

• Lạm phát ở châu Âu cao hơn dự đoán vào tháng 12, theo ước tính sơ bộ.
• Khu vực việc làm của Hoa Kỳ vẫn chặt chẽ hơn những gì Fed mong muốn.
• EUR/USD nỗ lực tiếp tục xu hướng tăng, làm tăng cơ hội đột phá giảm giá.

Đồng Đô la Mỹ khởi đầu năm mới với nền tảng vững chắc, tăng giá so với hầu hết các đối thủ lớn. Cặp EUR /USD giảm xuống 1,0876, tiếp tục thoái trào khỏi mức đỉnh cuối tháng 12 là 1,1139 và bắt đầu giao dịch cuối tuần ở mức khoảng 1,0980.

Thị trường tài chính trở lại sau kỳ nghỉ đông và đang tìm kiếm hướng đi mới. Lãi suất đầu cơ đã lấy đi một số lợi nhuận sau khi giao dịch mỏng giúp EUR/USD đạt mức cao nhất trong nhiều tháng. Nhưng các nhà đầu tư cũng chọn giảm đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất sắp tới sau khi các số liệu kinh tế vĩ mô xác nhận sự suy thoái kinh tế kéo dài đến tháng 12 năm 2023, trong khi lạm phát ở khu vực đồng tiền chung châu Âu vẫn tăng cao vào cuối năm.

Về diễn biến kinh tế vĩ mô

Một mặt, S&P Global đã công bố ước tính cuối cùng về Chỉ số Nhà quản lý Nhà sản xuất (PMI) tháng 12, cho thấy sản lượng sản xuất và dịch vụ vẫn ở mức dưới 50 - ranh giới phân biệt giữa thu hẹp và mở rộng - ở Liên minh Châu Âu (EU) và Hoa Kỳ. (CHÚNG TA). Sau này đã công bố chỉ số PMI ISM chính thức, với chỉ số sản xuất là 47,4 và chỉ số dịch vụ là 51,4, điều này cung cấp một số hỗ trợ cho Đô la Mỹ.

Mặt khác, Đức công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP), bất ngờ tăng vọt lên 3,8% YoY trong tháng 12, theo ước tính sơ bộ. Đồng thời, HICP của EU đã tăng 2,9% trong năm tính đến tháng 12, cao hơn nhiều so với mức 2,4% trước đó. Cuối cùng, Doanh số bán lẻ của Đức đã giảm 2,5% so với tháng trước trong tháng 11, tệ hơn nhiều so với dự đoán.

Tăng trưởng hạn chế nhưng lạm phát vẫn cao có thể ảnh hưởng đến quyết định của các ngân hàng trung ương. Ý tưởng về tiến độ chậm hơn được hoan nghênh miễn là nó xuất hiện nhờ việc giảm bớt áp lực về giá. Những số liệu nói trên cho thấy Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) nên tuân theo câu thần chú “cao hơn trong thời gian dài hơn”, vì việc tăng lãi suất bổ sung có nguy cơ gây ra suy thoái kinh tế nghiêm trọng. Tuy nhiên, ở bên kia đại dương, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dường như đang giải quyết tình hình tốt hơn một chút, nhưng các số liệu kinh tế vĩ mô không thể đề xuất cắt giảm lãi suất trong quý đầu tiên của năm.

Nói về điều này, Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) đã công bố Biên bản cuộc họp tháng 12. Các quan chức lưu ý rằng “lãi suất chính sách có thể đạt hoặc gần mức đỉnh trong chu kỳ thắt chặt này”, thực tế không phải là điều bất ngờ sau ba quyết định tạm dừng liên tiếp. Ngoài ra, tài liệu cho thấy các nhà hoạch định chính sách tin rằng việc cắt giảm lãi suất có thể xảy ra vào năm 2024 nhưng không đưa ra gợi ý về thời điểm hoặc cách thức điều đó có thể xảy ra.

Thị trường lao động Mỹ vẫn thắt chặt

Manh mối quan trọng về hướng đi tiếp theo của Fed đến từ khu vực lao động. Hoa Kỳ đã công bố nhiều số liệu liên quan đến việc làm, bao gồm khảo sát ADP và báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP). ADP chỉ ra rằng khu vực tư nhân đã bổ sung thêm 164 nghìn vị trí mới trong tháng 12, cao hơn nhiều so với mức 115 nghìn mà những người tham gia thị trường dự đoán. Báo cáo NFP cho thấy nước này đã tạo ra 216 nghìn việc làm mới trong tháng 12, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 3,7% theo Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS), cả hai số liệu đều vượt kỳ vọng. Thu nhập trung bình mỗi giờ tăng 4,1% so với cùng kỳ năm ngoái từ mức 3,9% trong tháng 11. Báo cáo lạc quan đã giúp đồng Đô la Mỹ tăng giá trong thời gian ngắn, vì điều đó có nghĩa là Fed sẽ cần duy trì lãi suất ở mức hiện tại lâu hơn dự đoán trước đây.

Tuần tới sẽ mang lại những manh mối mới về áp lực giá cả của Mỹ. Nước này sẽ công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12 vào thứ Năm tới, dự kiến ​​tăng 0,2% so với tháng trước. Vào thứ Sáu, sẽ đến lượt Chỉ số giá sản xuất (PPI) trong cùng tháng, dự kiến ​​sẽ tăng khiêm tốn 0,2% hàng tháng. Doanh số bán lẻ tháng 11 của EU nổi bật trong lịch kinh tế vĩ mô châu Âu.

Theo dõi lịch kinh tế tuần này

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Từ quan điểm kỹ thuật, cặp EUR/USD đang kết thúc tuần với mức giảm đáng kể và mặc dù phe gấu chiếm ưu thế nhưng chúng vẫn thiếu kiểm soát. Biểu đồ hàng tuần cho thấy cặp tiền này đã gặp người bán xung quanh Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 bằng phẳng vào cuối tháng 12 nhưng phát triển vượt xa các đường SMA 20 và 100 giảm nhẹ. Trong khi đó, các chỉ báo kỹ thuật đã giảm nhẹ xuống mức tích cực, vẫn cao hơn nhiều so với đường trung bình.

Tuy nhiên, trên biểu đồ hàng ngày, nguy cơ về một chặng khác về phía nam đã tăng lên. EUR/USD đang nỗ lực phục hồi trên đường SMA 20 tăng giá, hạn chế mức tăng ở mức khoảng 1,0950. Đường SMA 200 không định hướng cung cấp mức hỗ trợ ở khoảng 1,0845, mức đầu tiên sẽ giảm xuống vào tuần tới. Cuối cùng, các chỉ báo kỹ thuật bấp bênh quanh đường giữa, thiếu sức mạnh định hướng rõ ràng.

EUR/USD cần phục hồi ngưỡng 1,1000 để thoát khỏi quan điểm tiêu cực, với mức kháng cự là 1,1060 và 1,1120. Dưới mức 1,0900, mức 1,0845 nói trên là mức hỗ trợ ngay lập tức, với mức phá vỡ dưới mức này sẽ làm lộ ra khu vực 1,0760.

Valeria Bednarik