Dự báo hàng tuần về vàng: Lợi nhuận tiếp theo phụ thuộc vào triển vọng lãi suất của Mỹ khi các quan chức Fed trở lại sân khấu

• Vàng chấm dứt chuỗi giảm giá kéo dài ba tuần sau khi tìm thấy mức hỗ trợ gần 2.300 USD.
• Triển vọng kỹ thuật ngắn hạn vẫn chưa chỉ ra sự tích tụ của đà tăng.
• Nhận xét từ các nhà hoạch định chính sách của Fed sẽ được những người tham gia thị trường xem xét kỹ lưỡng vào tuần tới.

Vàng (XAU/USD) đã ghi nhận mức tăng hạn chế trong tuần này, được hỗ trợ bởi dòng tiền trú ẩn an toàn và dữ liệu lạm phát mềm từ Mỹ. Trong trường hợp không có dữ liệu kinh tế vĩ mô có tác động lớn được công bố trong thời gian tới, các nhà đầu tư sẽ đặc biệt chú ý đến những diễn biến kỹ thuật của XAU/USD và nhận xét từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Người mua vàng ngần ngại đặt cược vào một đợt tăng giá quyết định

Sau đợt giảm mạnh vào thứ Sáu trước đó do dữ liệu thị trường lao động mạnh mẽ từ Mỹ, Vàng đã điều chỉnh cao hơn và đóng cửa trong vùng tích cực vào thứ Hai. Khi các thị trường áp dụng lập trường thận trọng trước các sự kiện kinh tế vĩ mô quan trọng từ Mỹ, XAU/USD đã ghi nhận mức tăng nhỏ vào thứ Ba.

Cục Thống kê Lao động báo cáo hôm thứ Tư rằng lạm phát ở Mỹ, được đo bằng sự thay đổi của Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), đã giảm xuống 3,3% hàng năm trong tháng 5 từ mức 3,4% trong tháng 4. CPI cơ bản hàng năm, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, tăng 3,4%, so với ước tính của các nhà phân tích là 3,5%. So với hàng tháng, CPI không thay đổi, trong khi CPI cơ bản tăng 0,2%. Vàng đã lấy lại đà tăng và leo lên trên 2.340 USD khi USD chịu áp lực bán mạnh do phản ứng ngay lập tức trước chỉ số lạm phát yếu.

Sau đó trong phiên giao dịch tại Mỹ, Fed thông báo rằng họ sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 5,25% -5,5%, như được dự đoán rộng rãi. Bản tóm tắt các dự báo kinh tế sửa đổi được công bố cùng với tuyên bố chính sách, cái gọi là biểu đồ chấm, ngụ ý một lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào năm 2024, ít hơn ba lần cắt giảm mà cùng các quan chức dự kiến ​​vào tháng 3. Theo các chi tiết cơ bản của biểu đồ dấu chấm, 4 trong số 19 nhà hoạch định chính sách không thấy có sự cắt giảm lãi suất nào vào năm 2024, 7 người dự đoán mức giảm 25 điểm cơ bản, trong khi 8 người đánh dấu mức cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản. Việc sửa đổi diều hâu đối với SEP đã giúp USD tìm thấy sự hỗ trợ và khiến Vàng thoát khỏi mức cao hàng ngày.

Trong cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Jerome Powell thừa nhận dữ liệu lạm phát đáng khích lệ trong tháng 5 nhưng nói rằng họ cần xem thêm "dữ liệu tốt" để củng cố niềm tin vào lạm phát bền vững hướng tới mục tiêu 2%. Powell từ chối đưa ra bất kỳ manh mối nào về thời điểm xoay trục chính sách, đồng thời nhắc lại cách tiếp cận chính sách phụ thuộc vào dữ liệu.

Khi USD tiếp tục xóa đi khoản lỗ mà nó phải gánh chịu sau dữ liệu CPI, Vàng đã mất lực kéo vào thứ Năm và kéo dài xuống mức thấp hơn. Trong nửa cuối ngày, BLS công bố Chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng 2,2% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 5. Tính theo tháng, PPI giảm 0,2%, trong khi PPI cốt lõi không thay đổi. Dữ liệu khác từ Mỹ cho thấy số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã tăng lên 242.000 trong tuần kết thúc vào ngày 8/6 từ mức 229.000 một tuần trước đó. Mặc dù các công bố dữ liệu đáng thất vọng đã hạn chế sự phục hồi của USD, nhưng XAU/USD đã không thu được động lực phục hồi.

XAU/USD đã lấy lại lực kéo vào thứ Sáu ngay cả khi USD đang có đà tăng. Bầu không khí thị trường không thích rủi ro đã giúp Vàng tìm thấy nhu cầu. Ngoài ra, kim loại quý thu hút dòng vốn chảy ra khỏi đồng Euro (EUR) trong bối cảnh lo ngại chính trị ngày càng tăng sau cuộc bầu cử Nghị viện châu Âu. Sau khi báo lỗ trong ba tuần liên tiếp, XAU/EUR đã tăng cao hơn và tăng hơn 2% trong tuần này.

Các nhà đầu tư vàng sẽ xem xét kỹ lưỡng ý kiến ​​​​từ các quan chức Fed

Số liệu bán lẻ và sản xuất công nghiệp từ Trung Quốc có thể thúc đẩy định giá vàng vào đầu tuần. Trong trường hợp những dữ liệu này tốt hơn dự kiến, XAU/USD có thể tăng cao hơn nhờ sự lạc quan ngày càng tăng về triển vọng nhu cầu được cải thiện.

Vào thứ Ba, Cục điều tra dân số Hoa Kỳ sẽ công bố Doanh số bán lẻ tháng 5 và Fed sẽ công bố dữ liệu Sản xuất công nghiệp cho tháng 5. Phản ứng của thị trường đối với dữ liệu Doanh số bán lẻ có thể rất đơn giản, với kết quả đáng thất vọng làm tổn hại đến đồng USD và giúp Vàng có được lực kéo và bản in lạc quan có tác động ngược lại.

Vào thứ Sáu, S&P Global sẽ công bố dữ liệu PMI tổng hợp, dịch vụ và sản xuất sơ bộ cho tháng 6. Trong tháng 5, khảo sát của PMI cho thấy hoạt động kinh doanh ở khu vực tư nhân tiếp tục mở rộng với tốc độ vừa phải. Nếu PMI tổng hợp giảm xuống dưới mức 50, USD có thể chịu áp lực bán trước cuối tuần.

Khi giai đoạn tạm dừng của Fed sắp kết thúc sau cuộc họp chính sách tháng 6, các nhà hoạch định chính sách sẽ được phép bình luận về triển vọng chính sách. Công cụ FedWatch CME cho thấy các thị trường đang định giá với xác suất gần 70% về việc cắt giảm lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản vào tháng 9. Trong trường hợp các quan chức Fed phản đối kỳ vọng của thị trường về việc xoay trục chính sách trước cuối năm, lãi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ có thể tăng cao hơn và gây khó khăn cho XAU/USD để giữ vững vị thế của mình. Mặt khác, Vàng có thể sẽ thu hút người mua nếu các nhà hoạch định chính sách lên tiếng ủng hộ việc cắt giảm lãi suất hai lần vào tháng 9 và tháng 12.

Triển vọng kỹ thuật vàng

Mặc dù Vàng đã cố gắng duy trì kênh hồi quy tăng dần từ giữa tháng 2, nhưng chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày vẫn chưa tăng lên trên 50 một cách quyết định, phản ánh sự thiếu động lực tăng giá.

Ở phía tăng điểm, Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày và 50 ngày hình thành mức kháng cự đầu tiên ở mức 2.345 USD. Trong trường hợp XAU/USD chuyển mức đó thành hỗ trợ, người mua kỹ thuật có thể hành động. Trong kịch bản này, 2.380 USD (mức tĩnh) có thể được coi là rào cản tiếp theo trước 2.400 USD (mức tâm lý, mức tĩnh).

Nhìn về phía nam, 2.300 USD (mức tâm lý, giới hạn dưới của kênh tăng dần) được coi là hỗ trợ đầu tiên. Nếu Vàng giảm xuống dưới mức này và không thể lấy lại được, thì 2.260 USD (mức thoái lui Fibonacci 38,2% của xu hướng tăng giữa tháng 2 đến tháng 6) và 2.230 USD (SMA 100 ngày) có thể được đặt làm mục tiêu giảm giá tiếp theo.

Tại sao mọi người đầu tư vào Vàng?

Vàng đã đóng một vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện tại, ngoài tính năng tỏa sáng và sử dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này còn được nhiều người coi là tài sản trú ẩn an toàn, có nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được nhiều người coi là hàng rào chống lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ tổ chức phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.

Eren Sengezer