Dự báo hàng tuần về vàng: Vàng giữ giá cao khi căng thẳng địa chính trị lấn át sức mạnh của USD

• Giá vàng đạt mức cao kỷ lục mới trên 2.300 USD trong tuần này.
• XAU/USD vẫn ở mức quá mua về mặt kỹ thuật bất chấp đợt giảm giá mới nhất.
• Dữ liệu lạm phát của Mỹ vào tuần tới có thể tác động đáng kể đến định giá vàng.

Giá vàng (XAU/USD) duy trì đà tăng và ghi nhận mức tăng mạnh trong ba ngày đầu tuần. Sau đợt điều chỉnh ngắn hạn vào thứ Năm, cặp tiền này đã lấy lại lực kéo và chạm mức cao kỷ lục mới trên 2.300 USD vào thứ Sáu. Dữ liệu lạm phát vào tuần tới từ Mỹ có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá cả thị trường của triển vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và thúc đẩy định giá Vàng.

Cuộc biểu tình vàng đã tăng tốc trong tuần này

Vàng đã tăng lực kéo vào lúc mở cửa hàng tuần khi các điều kiện giao dịch bắt đầu bình thường hóa sau kỳ nghỉ cuối tuần dài. Với việc các nhà đầu tư phản ứng với dữ liệu Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) nhẹ nhàng hơn dự báo được công bố vào Thứ Sáu Phục Sinh, Đô la Mỹ (USD) đã phải vật lộn để tìm kiếm nhu cầu vào thứ Hai và cho phép XAU/USD tăng cao hơn. Sau đó trong phiên giao dịch tại Mỹ, đồng USD đã phục hồi sau chỉ số PMI Sản xuất ISM lạc quan và hạn chế đà tăng của Vàng.

Trong trường hợp không có dữ liệu cấp cao được công bố, Vàng đã kéo dài đà tăng vào thứ Ba và tăng hơn 1% hàng ngày. Vào thứ Tư, dữ liệu từ Hoa Kỳ cho thấy PMI Dịch vụ ISM đã giảm xuống mức 51,4 trong tháng 3 từ mức 52,6 trong tháng Hai. Quan trọng hơn, Chỉ số giá phải trả, thành phần lạm phát của cuộc khảo sát, đã giảm xuống 53,4 từ 58,6, cho thấy lạm phát đầu vào của khu vực dịch vụ đã giảm bớt. Khi USD chịu áp lực bán mới sau báo cáo này, XAU/USD đã đóng cửa ngày thứ bảy liên tiếp trong vùng tích cực.

Vàng tiếp tục tăng cao hơn trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm và thiết lập mức cao nhất mọi thời đại mới là 2.305 USD trước khi thực hiện điều chỉnh kỹ thuật và giành được chuỗi chiến thắng. Những bình luận diều hâu từ các quan chức Fed đã giúp USD kiên cường trước các đối thủ và khiến XAU/USD đảo ngược xu hướng trong nửa cuối ngày. Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari lưu ý rằng ông dự kiến ​​sẽ có hai đợt giảm lãi suất vào năm 2024 nhưng nói rằng bây giờ ông tự hỏi liệu Fed có nên cắt giảm lãi suất trong năm nay hay không nếu lạm phát tiếp tục đi ngang. Hơn nữa, Chủ tịch Fed Richmond, Thomas Barkin, lưu ý rằng “thật khó để dung hòa mức độ lạm phát hiện tại với tiến trình mà Fed cần thấy trong việc cắt giảm lãi suất”.

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) đã công bố hôm thứ Sáu rằng Bảng lương phi nông nghiệp đã tăng 303.000 trong tháng 3. Con số này theo sau mức tăng 270.000 (được sửa đổi từ 275.000) được ghi nhận vào tháng 2 và vượt qua kỳ vọng của thị trường là 200.000. Các chi tiết khác của báo cáo việc làm cho thấy Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 3,8% từ mức 3,9% trong tháng 2 trong khi lạm phát tiền lương hàng năm, được đo bằng sự thay đổi trong Thu nhập trung bình mỗi giờ, giảm xuống 4,1% từ mức 4,3% như dự kiến. Đồng USD giữ vững vị trí sau dữ liệu thị trường lao động lạc quan nhưng Vàng đã bỏ qua sức mạnh của USD và tăng vượt quá 2.310 USD.

Trong suốt tuần này, mối tương quan nghịch thường thấy của Vàng với lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã suy yếu. Mặc dù lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lần đầu tiên tăng trên 4,4% kể từ tháng 11, nhưng vàng vẫn tiếp tục tăng cao hơn do được hưởng lợi từ căng thẳng địa chính trị leo thang.

Iran cam kết sẽ trả đũa Israel sau khi 7 sĩ quan thiệt mạng trong một cuộc không kích được cho là của Israel nhằm vào khu đại sứ quán Iran ở Syria hồi đầu tuần, làm dấy lên lo ngại về một cuộc xung đột ngày càng sâu sắc và kéo dài ở Trung Đông. Ngoài ra, thị trường còn có suy đoán về việc Trung Quốc dỡ bỏ trái phiếu kho bạc Mỹ đang nắm giữ để thay thế chúng bằng Vàng. Đây có thể là lời giải thích khả dĩ cho việc Vàng tiếp tục tăng giá trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc của Mỹ tăng cao hơn nhưng rất khó để xác nhận hay phủ nhận lý thuyết này do thiếu thông tin sẵn có. Ngân hàng trung ương Trung Quốc công bố những thay đổi trong dự trữ của mình nhưng dữ liệu này sẽ có vào khoảng giữa tháng 5. Hội đồng Vàng Thế giới ngày 13/3 đưa tin Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) thông báo dự trữ vàng đã tăng 22 tấn trong tháng 2.

Nhà đầu tư vàng chờ đợi dữ liệu lạm phát của Mỹ, theo dõi địa chính trị

Sổ ghi chép kinh tế của Hoa Kỳ sẽ không cung cấp bất kỳ bản phát hành dữ liệu cấp cao nào vào đầu tuần tới. Vào thứ Tư, BLS sẽ công bố dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cho tháng 3. Trên cơ sở hàng tháng, CPI và CPI cơ bản đều được dự báo sẽ tăng 0,3%. Trong trường hợp CPI cơ bản hàng tháng tăng với tốc độ mạnh hơn dự báo, phản ứng ngay lập tức có thể thúc đẩy đồng USD và gây ra sự điều chỉnh giảm giá của Vàng. Mặt khác, mức lãi suất thấp hơn 0,2% có thể làm sống lại kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và gây tổn hại cho đồng USD.

BLS sẽ công bố dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) vào thứ Năm. Trước đây, những người tham gia thị trường ít quan tâm đến dữ liệu lạm phát của nhà sản xuất. Tuy nhiên, một vài bản phát hành PPI trước đó đã gây ra những phản ứng lớn. Vào tháng 2, PPI đã tăng 0,6% so với tháng trước. Mức tăng trưởng mạnh tương tự về lạm phát hàng tháng của nhà sản xuất có thể làm tăng kỳ vọng về lạm phát tiêu dùng vẫn ổn định và hỗ trợ đồng USD.

Vào thứ Năm, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ công bố các quyết định chính sách tiền tệ của mình. Sự kiện này có thể không có tác động trực tiếp đến việc định giá vàng. Tuy nhiên, lập trường ôn hòa của ECB có thể làm nổi bật sự khác biệt về chính sách giữa Fed và thúc đẩy dòng vốn chảy ra khỏi đồng Euro sang USD. Trong kịch bản này, sức mạnh của USD trên diện rộng có thể khiến XAU/USD khó đạt được lực kéo.

Trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu, dữ liệu Cán cân thương mại từ Trung Quốc, nước tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới, sẽ được những người tham gia thị trường theo dõi chặt chẽ. Nếu dữ liệu này chỉ ra triển vọng tăng trưởng kinh tế đang được cải thiện ở Trung Quốc thì Vàng có thể được hưởng lợi từ nó.

Các nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi chặt chẽ những diễn biến địa chính trị và bình luận từ các quan chức Fed. Căng thẳng leo thang hơn nữa ở Trung Đông có thể hỗ trợ XAU/USD bất kể hiệu suất chung của USD như thế nào.

Triển vọng kỹ thuật vàng

Chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày vẫn ở mức trên 70, cho thấy Vàng vẫn ở mức quá mua về mặt kỹ thuật trong thời gian tới. Nếu XAU/USD không đạt được mức cao mới và bắt đầu điều chỉnh kỹ thuật, mức thoái lui Fibonacci 23,6% của xu hướng tăng từ tháng 2 đến tháng 4 có thể được coi là mục tiêu giảm giá đầu tiên ở mức 2.230 USD trước 2.200 USD (Trung bình động đơn giản 20 ngày).

Thật khó để đặt mục tiêu tăng giá cho Vàng nhưng người mua có thể vẫn quan tâm miễn là giá vàng giữ ổn định trên 2.300 USD. Giới hạn trên của kênh hồi quy tăng dần có thể đóng vai trò là mức kháng cự ở mức 2.330 USD.

Eren Sengezer