Dự báo vàng hàng tuần: Người mua vẫn kiểm soát mặc dù Fed định giá lại kỳ vọng

• Giá vàng khép lại tuần bằng mức cao kỷ lục mới mặc dù thị trường nghi ngờ khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất mạnh vào tháng 9.
• Triển vọng kỹ thuật của XAU/USD cho thấy xu hướng tăng giá vẫn còn nguyên vẹn.
• Các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng dữ liệu PMI và bình luận từ các quan chức Fed vào tuần tới.

Vàng (XAU/USD) đạt mức cao kỷ lục mới là 2.500 đô la mặc dù gặp khó khăn trong việc thu thập động lực tăng giá trong nửa đầu tuần. Dữ liệu kinh tế vĩ mô từ bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) Jerome Powell tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole vào tuần tới có thể kích hoạt động thái lớn tiếp theo đối với Vàng.

Vàng đạt mức cao kỷ lục mới vào thứ sáu

Sau sự phục hồi được thấy trong nửa cuối tuần trước, Vàng đã duy trì đà tăng giá vào thứ Hai và đóng cửa trên 2.470 đô la. Trong trường hợp không có dữ liệu kinh tế vĩ mô cấp cao được công bố, sự thoái lui được thấy trong lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã giúp XAU/USD tăng cao hơn vào đầu tuần. Trong khi đó, Vàng được hưởng lợi từ căng thẳng địa chính trị cao khi Bộ trưởng Quốc phòng Israel cho biết vào cuối tuần rằng họ vẫn đang mong đợi Iran sẽ phát động một cuộc tấn công bất chấp lời kêu gọi từ các quốc gia phương Tây kiềm chế trả đũa.

Vào thứ Ba, dữ liệu từ Hoa Kỳ cho thấy Chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng 0,1% hàng tháng vào tháng 7 như dự kiến. Thị trường phần lớn bỏ qua dữ liệu này và Vàng đã đi vào giai đoạn củng cố, đóng cửa ngày hầu như không thay đổi.

Cục Thống kê Lao động (BLS) đã báo cáo vào thứ Tư rằng lạm phát tại Hoa Kỳ, được đo bằng sự thay đổi trong Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), đã giảm xuống 2,9% trên cơ sở hàng năm vào tháng 7 từ mức 3% vào tháng 6. CPI cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, tăng 3,2% trên cơ sở hàng năm, trong khi CPI và CPI cốt lõi đều tăng 0,2% trên cơ sở hàng tháng. Những con số này phần lớn phù hợp với kỳ vọng của thị trường nhưng khả năng Fed hạ lãi suất chính sách 50 điểm cơ bản vào tháng 9 đã giảm xuống dưới 40% từ mức 52% trước khi công bố dữ liệu, theo Công cụ FedWatch của CME Group. Khi các khoản cược cho một đợt cắt giảm lãi suất lớn mờ dần, Vàng đã xóa bỏ một phần mức tăng hàng tuần của mình.

Các bản công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô lạc quan hơn từ Hoa Kỳ vào thứ năm đã khiến các nhà đầu tư tiếp tục lạc quan hơn về việc cắt giảm lãi suất 25 bps của Fed vào tháng 9 và khiến Vàng khó có thể tập hợp được động lực tăng giá. Bộ Lao động báo cáo rằng Đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu hàng tuần đã giảm 7.000 xuống còn 227.000 trong tuần kết thúc vào ngày 10 tháng 8, trong khi các dữ liệu khác cho thấy Doanh số bán lẻ tăng 1% trên cơ sở hàng tháng vào tháng 7, vượt qua kỳ vọng của thị trường là tăng 0,3%. Khả năng Fed cắt giảm lãi suất 50 bps vào tháng 9 đã giảm xuống dưới 30% sau những bản công bố này.

Khi dòng rủi ro bắt đầu chi phối hoạt động trên thị trường tài chính vào thứ Sáu, USD đã phải vật lộn để tìm kiếm nhu cầu, giúp XAU/USD lấy lại đà tăng và đạt mức cao kỷ lục mới là 2.500 đô la.

Các nhà đầu tư vàng đang chờ đợi dữ liệu của Hoa Kỳ, sự xuất hiện của Chủ tịch Fed Powell tại Jackson Hole

Lịch kinh tế Hoa Kỳ sẽ không có bất kỳ dữ liệu cấp cao nào được công bố trong nửa đầu tuần. Vào thứ Tư, Fed sẽ công bố biên bản cuộc họp ngày 30-31 tháng 7. Trong cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Jerome Powell thừa nhận rằng đã có một "cuộc thảo luận thực sự" về việc cắt giảm lãi suất chính sách tại cuộc họp tháng 7. Các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng các phát biểu xung quanh các cuộc thảo luận về việc cắt giảm lãi suất. Trong trường hợp ấn phẩm cho thấy một số nhà hoạch định chính sách ủng hộ việc cắt giảm lãi suất bất ngờ vào tháng 7, USD có thể chịu áp lực bán ra mới.

Vào thứ năm, S&P Global sẽ công bố dữ liệu sơ bộ về Chỉ số quản lý mua hàng (PMI) sản xuất và dịch vụ cho tháng 8. Trong trường hợp PMI dịch vụ của S&P Global rơi vào vùng suy thoái khi xuống dưới 50, điều này có thể làm dấy lên lo ngại về suy thoái kinh tế ở Hoa Kỳ và gây áp lực lên USD, giúp XAU/USD tăng cao hơn.

Hội nghị chuyên đề chính sách kinh tế Jackson Hole năm 2024 có chủ đề "Đánh giá lại hiệu quả và truyền tải chính sách tiền tệ" sẽ được tổ chức vào ngày 22-24 tháng 8. Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ có bài phát biểu vào ngày thứ hai của sự kiện vào thứ sáu.

Ngay cả khi Powell xác nhận cắt giảm lãi suất vào tháng 9, điều này cũng không có khả năng gây ra phản ứng của thị trường, vì quyết định như vậy đã được định giá đầy đủ. Powell có thể phản đối kỳ vọng của thị trường về việc Fed có thể hạ lãi suất chính sách 50 điểm cơ bản tại một cuộc họp trong tương lai và lưu ý rằng họ có khả năng nới lỏng chính sách với tốc độ ổn định. Trong kịch bản này, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ có thể tăng cao hơn và khiến Vàng giảm nhẹ.

Trong một báo cáo mới công bố, chiến lược gia hàng hóa cấp cao Daniel Ghali của TD Securities lưu ý rằng vị thế trên thị trường vàng đang trở nên bi quan về mặt kỹ thuật khi các Cố vấn giao dịch hàng hóa (CTA) vẫn duy trì ở mức “tối đa”.

“Một số nhóm chính trên thị trường Vàng hiện đang phải đối mặt với tình trạng cạn kiệt sức mua, trong khi câu chuyện đẩy giá lên mức cao nhất mọi thời đại này hiện có vẻ cũ kỹ. Rủi ro của một đợt rửa trôi vị thế đang ở mức cao nhất trong năm”, Ghali lưu ý và nói thêm:

“Việc định giá lại kỳ vọng của Fed có thể là chất xúc tác để loại bỏ một số chiều dài tự mãn, có khả năng thúc đẩy các đợt thanh lý tiếp theo với một số nhóm chính cùng lúc dễ bị tổn thương. Jackson Hole là chất xúc tác tiềm năng tiếp theo, nhưng dữ liệu [Bảng lương] phi nông nghiệp trong tuần tiếp theo sẽ là chìa khóa.”

Triển vọng kỹ thuật vàng

Chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày vẫn ở mức trên 60, cho thấy xu hướng tăng giá vẫn còn nguyên vẹn.

Mặt tích cực, $2.500 (mức tâm lý, mức tĩnh, mức cao kỷ lục) có thể đóng vai trò là ngưỡng kháng cự tiếp theo. Trong trường hợp Vàng xoay sở để lật ngược mức này thành mức hỗ trợ, giới hạn trên của kênh tăng dần có thể được coi là mục tiêu tăng giá tiếp theo ở mức $2.600.

Người bán kỹ thuật có thể thể hiện sự quan tâm nếu Vàng giảm xuống nửa dưới của kênh hồi quy tăng dần bằng cách quay trở lại dưới $2.480 và sử dụng mức này làm mức kháng cự. Trong kịch bản này, Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày có thể được coi là mức hỗ trợ tiếp theo ở mức $2.425 trước $2.400 (mức tâm lý, mức tĩnh). Đóng cửa hàng ngày dưới mức sau có thể mở ra cánh cửa cho một đợt điều chỉnh kéo dài hướng tới SMA 100 ngày, hiện đang ở mức $2.380.

Eren Sengezer