Dự báo vàng hàng tuần: Quyết định lãi suất của Fed, dữ liệu quan trọng của Hoa Kỳ sẽ thúc đẩy hành động trong ngắn hạn

• Giá vàng giảm sau khi giảm xuống dưới mức 2.400 đô la vào tuần này.
• Các thông báo chính sách của Fed, dữ liệu thị trường lao động Hoa Kỳ có thể kích hoạt động thái lớn tiếp theo của Vàng.
• Triển vọng kỹ thuật ngắn hạn cho thấy sự thiếu quan tâm của người mua.

Sau khi kết thúc tuần trước ở mức thấp hơn một chút, Vàng (XAU/USD) đã kéo dài đà trượt dốc và chạm mức thấp nhất trong hai tuần gần 2.350 đô la, chịu áp lực từ các dấu hiệu ngày càng tăng về triển vọng nhu cầu đối với kim loại quý này đang xấu đi. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ công bố các quyết định về chính sách tiền tệ vào tuần tới và lịch trình kinh tế của Hoa Kỳ sẽ có các bản phát hành dữ liệu cấp cao, có thể kích hoạt động thái định hướng tiếp theo của XAU/USD.

Vàng đang chật vật để đạt được lực kéo do triển vọng nhu cầu ảm đạm

Sau đợt giảm mạnh vào thứ Sáu, Vàng tiếp tục giảm nhẹ vào đầu tuần. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã công bố vào đầu ngày thứ Hai rằng họ đã cắt giảm Lãi suất cho vay cơ bản một năm (LPR) 10 điểm cơ bản (bps) từ 3,45% xuống 3,35% và hạ LPR năm năm từ 3,95% xuống 3,85%. Ngoài ra, PBoC đã hạ lãi suất cho báo cáo đảo ngược 7 ngày xuống 1,7% từ 1,8%. Các biện pháp nới lỏng chính sách bất ngờ này từ Trung Quốc, quốc gia tiêu thụ Vàng lớn nhất thế giới, đã khiến XAU/USD khó có thể tăng lực kéo.

Trong trường hợp không có dữ liệu cấp cao được công bố, Vàng đã xoay xở để điều chỉnh kỹ thuật và ổn định ở mức gần 2.400 đô la vào thứ Ba. XAU/USD tiếp tục tăng cao hơn vào thứ Tư sau khi dữ liệu sơ bộ S&P Global Purchasing Managers Index (PMI) hỗn hợp của tháng 7 từ Hoa Kỳ khiến Đô la Mỹ (USD) mất đi sự quan tâm. S&P Global Manufacturing PMI đã giảm xuống dưới 50 lần đầu tiên kể từ tháng 12 trong ước tính nhanh của tháng 7 và cho thấy sự thu hẹp trong hoạt động kinh doanh của lĩnh vực sản xuất. Về mặt tích cực, S&P Global Services PMI đã cải thiện lên 56 từ mức 55,3 của tháng 6.

Trong giờ giao dịch châu Á vào thứ năm, PBoC cho biết họ đã hạ lãi suất Cơ sở cho vay trung hạn (MLF) một năm từ 2,50% xuống 2,30%. Quyết định này, kết hợp với việc cắt giảm lãi suất được công bố vào đầu tuần, khiến các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về triển vọng kinh tế của Trung Quốc . Đổi lại, Vàng chịu áp lực giảm giá mới và giảm xuống dưới 2.400 đô la. Vào cuối ngày, Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ báo cáo rằng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Hoa Kỳ đã tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 2,8% (ước tính đầu tiên) trong quý thứ hai. Số liệu này theo sau mức tăng trưởng 1,4% được ghi nhận trong quý đầu tiên và vượt xa kỳ vọng của thị trường là 2%. Dữ liệu khác từ Hoa Kỳ cho thấy Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu hàng tuần đã giảm xuống còn 235.000 trong tuần kết thúc vào ngày 20 tháng 7 từ mức 243.000 của tuần trước. XAU/USD tiếp tục đà trượt dài trong ngày sau dữ liệu lạc quan của Hoa Kỳ và chạm mức yếu nhất trong hai tuần dưới 2.360 đô la trong giờ giao dịch của Mỹ.

Lạm phát tại Hoa Kỳ, được đo bằng sự thay đổi trong Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), đã giảm nhẹ xuống 2,5% trên cơ sở hàng năm vào tháng 6 từ mức 2,6% vào tháng 5, BEA Hoa Kỳ công bố vào thứ sáu. Chỉ số giá PCE cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, đã tăng 2,6% trong cùng kỳ, bằng với mức tăng của tháng 5 nhưng cao hơn kỳ vọng của thị trường là 2,5%. Chỉ số giá PCE cốt lõi tăng 0,2%, tăng so với mức 0,1% của tháng 5. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm chuẩn đã giảm nhẹ sau những dữ liệu này và cho phép XAU/USD bám vào mức tăng hàng ngày.

Các nhà đầu tư vàng chuyển sự chú ý sang Fed và dữ liệu cấp cao của Hoa Kỳ

Trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư, dữ liệu PMI sản xuất của NBS tháng 7 và PMI phi sản xuất của NBS từ Trung Quốc sẽ được những người tham gia thị trường theo dõi chặt chẽ, đặc biệt là sau những diễn biến trong tuần này. Trong trường hợp cả hai PMI đều xuống dưới 50, Vàng có thể chịu áp lực bán mới với phản ứng tức thời.

Dữ liệu Thay đổi việc làm của ADP sẽ được đưa vào chương trình nghị sự kinh tế của Hoa Kỳ vào thứ Tư. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể sẽ bỏ qua dữ liệu này và chờ Cục Dự trữ Liên bang công bố các quyết định về chính sách tiền tệ của mình vào cuối ngày.

Fed được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách sau cuộc họp ngày 30-31 tháng 7. Theo Công cụ FedWatch của CME, việc Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) đã được định giá đầy đủ tại cuộc họp tháng 9, cho thấy rằng USD không có nhiều chỗ để giảm ngay cả khi tuyên bố chính sách của Fed hoặc Chủ tịch Fed Jerome Powell xác nhận việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Trong cuộc họp báo sau cuộc họp, những phát biểu của Powell về triển vọng chính sách có thể ảnh hưởng đến định giá của USD và tác động đến diễn biến của Vàng. Công cụ FedWatch của CME cho thấy có gần 70% khả năng Fed sẽ hạ lãi suất chính sách tổng cộng 75 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Trong trường hợp Powell thu hút sự chú ý đến các chỉ số tăng trưởng mạnh mẽ và lập luận rằng họ có thể từ từ khi chính sách nới lỏng bắt đầu, thị trường có thể đánh giá lại số lần cắt giảm lãi suất của Fed vào năm 2024. Trong kịch bản này, USD có khả năng sẽ tăng giá và gây áp lực lên XAU/USD. Mặt khác, thị trường có thể vẫn lạc quan về một số lần Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay và mở đường cho Vàng tăng giá nếu Powell bày tỏ sự tự tin về tiến triển hơn nữa trong việc giảm phát trong khi thừa nhận các điều kiện nới lỏng trên thị trường lao động.

Vào thứ năm, báo cáo PMI sản xuất ISM cho tháng 7 sẽ được công bố. PMI tiêu đề dự kiến ​​sẽ tăng nhẹ lên 48,8 từ 48,5 vào tháng 6. Trong trường hợp dữ liệu đạt trên 50 và cho thấy hoạt động kinh doanh mở rộng bất ngờ vào tháng 7, USD có thể tìm thấy nhu cầu. Tuy nhiên, trước báo cáo việc làm vào thứ sáu, phản ứng của thị trường có thể sẽ không kéo dài.

Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tăng 206.000 vào tháng 6. Con số này cao hơn ước tính của các nhà phân tích là 190.000. Tuy nhiên, USD đã không được hưởng lợi từ dữ liệu này vì báo cáo việc làm cũng cho thấy mức tăng 272.000 của tháng 5 đã được điều chỉnh giảm xuống còn 218.000. Trừ khi có sự điều chỉnh đáng kể đối với bản in của tháng 6, nếu không thì mức tăng trưởng NFP đáng thất vọng vào tháng 7 có thể tác động tiêu cực đến định giá của USD. Nếu NFP gần đạt được sự đồng thuận của thị trường, thành phần lạm phát tiền lương của báo cáo có thể thúc đẩy hành động của USD. Trên cơ sở hàng năm, Thu nhập trung bình theo giờ đã tăng 3,9% vào tháng 6. Sự gia tăng đáng kể trong dữ liệu này có thể hỗ trợ USD hướng đến cuối tuần.

Triển vọng kỹ thuật vàng

Chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày đã phục hồi về mức 50, bất chấp giá vàng giảm mạnh vào thứ năm, cho thấy người bán vẫn còn do dự trong việc cam kết xu hướng giảm kéo dài trong thời điểm hiện tại.

Vàng đối mặt với vùng hỗ trợ chính tại $2.360, nơi mức thoái lui Fibonacci 61,8% của xu hướng tăng tháng 7 gặp Đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày. Trong trường hợp Vàng giảm xuống dưới mức đó và bắt đầu sử dụng nó làm mức kháng cự, những người bán kỹ thuật có thể hành động. Trong kịch bản này, $2.330-$2.325 (mức thoái lui Fibonacci 78,6%, SMA 100 ngày) có thể được đặt làm mục tiêu giảm giá tiếp theo.

Về mặt tích cực, một vùng kháng cự mạnh dường như đã hình thành ở mức $2.390-$2.400 (đường SMA 20 ngày, mức thoái lui Fibonacci 38,2%, mức tâm lý). Nếu XAU/USD ổn định trên vùng này, $2.430 (mức thoái lui Fibonacci 23,6%) có thể được coi là rào cản tiếp theo trước $2.460 (mức tĩnh).

Eren Sengezer