EUR/USD 1,1139 đóng vai trò là mức hỗ trợ đầu tiên của Đô la

Thị trường

Báo cáo JOLTS ngày hôm qua là một minh họa hoàn hảo khác về độ nhạy cảm cao của thị trường đối với thị trường lao động kể từ khi chủ tịch Fed Powell tấn công mạnh vào chủ đề quan trọng nhất đối với chính sách. Số lượng việc làm mở tại Hoa Kỳ trong tháng 7 đã giảm mạnh từ mức 7,94 triệu đã được điều chỉnh giảm xuống còn 7,67 triệu, thấp hơn mức đồng thuận khoảng 400 nghìn. Chống lại sự thôi thúc chơi chữ liên quan đến "jolt(s)", báo cáo đã gây ra phản ứng gây sốc trên thị trường. Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ đã tăng thêm 2 điểm cơ bản vào các khoản lỗ trước đó để kết thúc ngày ở mức thấp hơn đáng kể: từ -6,5 (kỳ hạn 30 năm) xuống 10,9 (kỳ hạn 2 năm) điểm cơ bản. Hiệu suất vượt trội ban đầu là kết quả của việc thị trường tiền tệ tăng thêm vào các cược nới lỏng năm 2024. Tổng cộng 110 điểm cơ bản trong ba cuộc họp còn lại có nghĩa là các nhà đầu tư ngày càng cân nhắc nhiều hơn một lần cắt giảm lãi suất lớn (50 điểm cơ bản). Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đạt mức cao nhất trong ngày trong giờ sau báo cáo JOLTS trước khi thu hẹp mức tăng để giao dịch chỉ thay đổi ít. Việc mất hỗ trợ lãi suất đã gây áp lực lên đồng đô la Mỹ. EUR/USD bật tăng từ 1,104 lên 1,108 và chỉ số theo trọng số thương mại giảm xuống 101,36 (từ 101,7 khi mở cửa). USD/JPY đã quay trở lại mức thấp bán tháo của tháng 8 ở mức khoảng 143,7 do cả đồng đô la yếu và đồng JPY mạnh. Sự suy yếu của đồng JPY lan sang các giao dịch tại châu Á sáng nay sau khi dữ liệu cho thấy tiền lương trong tháng 7 tăng nhanh hơn dự kiến. Chỉ số được Ngân hàng Nhật Bản ưa thích đạt 4,8% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 7. Con số này chỉ chậm hơn một chút so với mức 5,1% của tháng 6 - vốn đã được thúc đẩy bởi tiền lương trả chậm phản ánh các cuộc đàm phán tiền lương trong năm nay - và cao hơn đáng kể so với ước tính 3,2%.

Lợi suất trái phiếu đầu cuối của Hoa Kỳ đã phá vỡ mức thấp gần đây của tháng 8 một cách quyết đoán (ví dụ: 2 năm dưới 3,8%). Bức tranh kỹ thuật của chúng xấu đi đáng kể do đó. Có rất ít cách để quay trở lại mức thấp của tháng 3 năm 2023 được thấy sau cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực ở Hoa Kỳ (3,55% trong lợi suất 2 năm). Một báo cáo việc làm của ADP có thể không thuyết phục và/hoặc ISM dịch vụ của Hoa Kỳ trong tháng 8 (dự kiến ​​là 51,4, giống như trong tháng 7) ngày hôm nay chắc chắn sẽ tạo thêm áp lực giảm giá trước khi công bố bảng lương quan trọng vào ngày mai. Các kỳ hạn dài hơn như 10 năm đang ở ngã ba đường với mức thấp tương tự của tháng 8 hiện đang khó có thể tồn tại. Mức giảm đột phá phụ thuộc vào việc dữ liệu có đủ yếu để khơi lại nỗi sợ suy thoái hay không. Tuy nhiên, đồng đô la vẫn có vẻ dễ bị tổn thương. EUR/USD 1,1139 đóng vai trò là mức hỗ trợ đầu tiên của đồng đô la.

Tin tức và quan điểm

Ngân hàng Canada hôm qua đã giảm lãi suất chính sách trong cuộc họp thứ ba liên tiếp thêm 25 điểm cơ bản xuống còn 4,25% . Tăng trưởng quý 2 (2,1%) mạnh hơn một chút so với dự báo , nhưng các chỉ số sơ bộ cho thấy hoạt động gần đây vẫn yếu. Thị trường lao động chậm lại, nhưng tăng trưởng tiền lương vẫn ở mức cao so với tăng trưởng năng suất. Lạm phát, bao gồm các biện pháp cơ bản, đã giảm thêm vào tháng 7 (2,5%). Điều này cho phép nới lỏng hơn nữa, với nguồn cung dư thừa gây áp lực giảm lạm phát. Giá nhà ở và một số dịch vụ cao vẫn tạo ra một số tác động đối trọng. Tại cuộc họp báo, Thống đốc Tiff Macklem vẫn ủng hộ cách tiếp cận dựa trên dữ liệu, nhưng cũng để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất lớn hơn. Khi lạm phát đang tiến gần hơn đến mục tiêu, BoC cần ngày càng cảnh giác với rủi ro nền kinh tế quá yếu và lạm phát giảm quá nhiều. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Canada hôm qua đã giảm 7 điểm cơ bản, nhưng cũng được hỗ trợ bởi động lực thị trường rộng hơn (do Hoa Kỳ thúc đẩy). Thị trường hiện đang hoàn toàn chiết khấu hai lần cắt giảm 25 điểm cơ bản bổ sung tại các cuộc họp vào tháng 10 và tháng 12 và khoảng 30% khả năng có một động thái lớn hơn. Loonie tăng giá (USD/CAD tăng từ 1,35 lên 1,35) nhưng một phần là do sự suy yếu chung của Hoa Kỳ.

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) không tham gia vào định vị rộng hơn hướng tới nới lỏng chính sách (nhanh hơn). Trong bài phát biểu sáng nay, Thống đốc RBA Michele Bullock đã tái khẳng định việc đưa lạm phát về mục tiêu 2-3% là ưu tiên của RBA. Bullock cho biết: "Nếu nền kinh tế phát triển rộng rãi như dự đoán, hội đồng không kỳ vọng rằng họ sẽ có thể cắt giảm lãi suất trong thời gian tới". Lạm phát đã hạ nhiệt xuống còn 3,5% nhưng đặc biệt là lạm phát trong nước từ nhà ở và dịch vụ vẫn còn quá cao. Bullock cảnh báo rằng nếu lạm phát cao trở thành kỳ vọng, RBA sẽ phải làm chậm nền kinh tế hơn nữa để đưa giá cả trở lại mức kiểm soát, cuối cùng sẽ dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp tăng cao hơn và nguy cơ suy thoái cao hơn. Nếu hoàn cảnh thay đổi, RBA sẽ phản ứng tương ứng. Đồng đô la Úc sáng nay giao dịch không thay đổi nhiều (AUD/USD 0,6725) sau khi đã giảm vào đầu tuần này do giá hàng hóa thấp hơn. Thị trường vẫn chứng kiến ​​lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của RBA vào đầu năm (cuộc họp vào tháng 12 hoặc tháng 2).

Tải xuống Bình luận đầy đủ về thị trường Sunrise

KBC Market Research Desk