Euro, Yên chịu áp lực, giá USD

Tâm trạng ngày hôm qua trái ngược với một loạt tin tức kinh tế và doanh nghiệp trái chiều. Tại châu Âu, cuộc khảo sát doanh nghiệp và người tiêu dùng có kết quả thấp hơn một chút so với dự kiến, CAC 40 mất hơn 1%, Stoxx 600 giảm. Chứng khoán Đức hoạt động tốt hơn so với các công ty cùng ngành ở châu Âu khi một số tên tuổi lớn như Siemens và SAP hoạt động tốt hơn, trong khi ở Anh, FTSE 100 chìm xuống dưới 50-DMA mặc dù đồng bảng giảm giá và giá dầu tăng đột biến.

Dầu thô Mỹ cuối cùng đã vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng 82 điểm cơ bản và quay trở lại xu hướng tích cực đã hình thành vào đầu năm. Đợt bán tháo từ tháng 4 đến tháng 6 hiện đã hoàn toàn kết thúc, các chỉ báo xu hướng và động lượng vẫn tích cực trong khi thị trường vẫn chưa nằm trong vùng quá mua, nghĩa là vẫn còn dư địa để tăng thêm trong ngắn hạn. Từ góc độ kỹ thuật, triển vọng đã được cải thiện. Từ quan điểm cơ bản, tin tức cũng mang tính hỗ trợ. Bản cập nhật GDP ngày hôm qua từ Mỹ xác nhận rằng nền kinh tế Mỹ chậm lại trong Quý 1, chỉ tăng trưởng 1,4%, nhưng bản in tốt hơn một chút so với mức 1,3% dự kiến ​​và giảm so với mức 3,4% được in một quý trước đó. Doanh số bán hàng và chi tiêu tiêu dùng giảm một nửa, hàng tồn kho tăng. Các chỉ báo về giá không mấy hấp dẫn nhưng các nhà đầu tư đã bỏ qua những thành phần này vì mức tăng mà chúng ta thấy trong lạm phát quý đầu tiên được cho là đã chậm lại so với quý 1. Nhìn chung, dữ liệu đều tích cực cho giao dịch tái phát.

Ngoài ra, thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ mở rộng lên mức cao nhất trong 2 năm, doanh số bán nhà đang chờ xử lý giảm 2% và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng lên mức cao nhất kể từ mùa hè năm ngoái. Dữ liệu ám chỉ nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ tiếp tục suy thoái, nhưng sự suy thoái này không có vẻ thảm khốc. Do đó, dữ liệu đã thúc đẩy kỳ vọng ôn hòa của Fed và thúc đẩy nhu cầu đối với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, cùng với việc bán mạnh trái phiếu kỳ hạn 7 năm, sau đợt bán tốt trái phiếu kỳ hạn 2 và 5 năm vào đầu tuần. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Hoa Kỳ đã được thử nghiệm nhưng vẫn ở mức trên 4,70%, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm dao động gần 4,30%. S&P500 và Nasdaq đạt được mức tăng nhỏ khi hy vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lên, với một số nhà đầu tư kỳ vọng có tới hai lần cắt giảm lãi suất từ ​​nay đến cuối năm và đồng đô la Mỹ đã giảm, nhưng đã phục hồi ở châu Á khi cuộc tranh luận giữa Trump và Biden có lợi cho… Trump.

Có một điều nữa cần theo dõi trước khi tuần này kết thúc: dữ liệu PCE cốt lõi – thước đo lạm phát ưa thích của Fed, dự kiến ​​sẽ cho thấy sự yếu kém hơn nữa ở cả số liệu chính và số liệu cốt lõi. Nếu đúng như vậy, kết hợp với dữ liệu tăng trưởng yếu của ngày hôm qua, chúng ta có thể thấy phe ôn hòa của Fed vẫn nắm quyền kiểm soát thị trường. Sau này có thể giúp mở rộng đợt tăng giá cổ phiếu của Hoa Kỳ sang các lĩnh vực không phải công nghệ và hướng tới các thị trường châu Âu thân thiện với lạm phát.

Euro chịu áp lực

Hôm nay, một số quốc gia thuộc khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) sẽ tiết lộ con số lạm phát sơ bộ của họ cho tháng 6. Cần có đủ dữ liệu mềm để giữ cho con bồ câu của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tồn tại, nhưng đối với đồng euro, cuộc bầu cử sắp tới ở Pháp vào cuối tuần này có lẽ quan trọng hơn số liệu lạm phát bất kể dữ liệu – trừ khi chúng ta thấy điều gì đó rất bất ngờ – nhiều nhà đầu tư có thể sẽ chọn tham gia cuộc bầu cử cuối tuần ở Pháp mà không có sự tiếp xúc tích cực với đồng euro vì Cuộc biểu tình toàn quốc của Marine Le Pen được cho là đã giành được một trong ba phiếu bầu và đó không phải là kết quả mà thị trường hài lòng. Chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Pháp và Đức đã trở lại trên 80 bp và có thể mở rộng hơn nữa tùy thuộc vào kết quả bầu cử ở Pháp. Chênh lệch lợi suất cao hơn có nghĩa là nhu cầu đối với đồng euro thấp hơn. Có thể một đòn giáng vào Macron đã khiến giá (và được định giá quá cao) và đồng euro có thể tăng trở lại theo động thái 'mua tin đồn bán sự thật' điển hình vào ngày mở cửa thứ Hai, nhưng sự biến động có thể sẽ xuất hiện trên thực đơn và đồng euro có thể - bất kể số liệu lạm phát ở cả hai bờ Đại Tây Dương - dễ dàng hơn nữa so với đồng bạc xanh trước khi đóng cửa hàng tuần. EURUSD hiện đang giao dịch dưới mốc 1,07. Chúng ta có thể thấy cặp tiền này giảm xuống dưới mức 1,0660 – mức này đóng vai trò hỗ trợ kể từ khi Macron kêu gọi tổ chức cuộc bầu cử nhanh chóng.

Lời cuối cùng dành cho đồng yên: USDJPY đã giao dịch vượt qua mức 161 sáng nay mà chưa có tin tức nào về sự can thiệp trên mạng. Phe giảm giá đồng yên đang tìm kiếm giới hạn, trong khi rủi ro can thiệp tăng lên theo mỗi pip cao hơn.

Ipek Ozkardeskaya