Giá dầu thô tăng do căng thẳng ở Trung Đông và Libya

Tuần bắt đầu với nhiều cảm xúc lẫn lộn. Căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Trung Đông, giữa phương Tây và Trung Quốc, và sự thoái lui trên khắp các cổ phiếu công nghệ lớn đã phủ bóng đen lên sự lạc quan rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sắp bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9. S&P500 và Nasdaq đã giảm. Nhưng chỉ số trọng số bằng nhau của S&P500 đã tăng lên mức cao kỷ lục và chỉ số công nghiệp Dow Jones cũng đạt ATH mới. Nvidia đã giảm hơn 2% vài giờ trước khi công bố thu nhập, trong khi chỉ số Magnificent 7 của Roundhill đã giảm 1,34%.

Về mặt dữ liệu, đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền đã tăng gần 10% tại Hoa Kỳ vào tháng 7, trong khi dữ liệu không tính vận tải lại đình trệ - phù hợp với diễn biến thực tế về tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ đang chậm lại, điều này có thể biện minh cho việc Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Việc cắt giảm lãi suất của Fed sẽ tạo ra một môi trường lý tưởng cho sự luân chuyển hơn nữa từ các công ty công nghệ lớn sang các lĩnh vực phi công nghệ vào thời điểm thu nhập của 7 công ty Magnificent chậm lại (họ đã chậm lại để đạt mức tăng trưởng có thể là 34% trong quý trước - chúng ta sẽ có con số chính xác sau thu nhập của Nvidia - từ mức tăng trưởng 40% được ghi nhận trong năm qua), trong khi thu nhập của các công ty còn lại trong S&P500 tăng 6% trong quý trước từ mức tiêu cực. Do đó, các yếu tố cơ bản đang hỗ trợ cho sự hội tụ hơn nữa giữa các nhóm công nghệ và phi công nghệ của thị trường. Vấn đề với điều đó là, công nghệ là động lực chính thúc đẩy chỉ số S&P500. Riêng Nvidia có thể dịch chuyển S&P500 khoảng 1% trong một phiên.

FX và hàng hóa

Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ và đồng đô la đã phục hồi vào thứ Hai. EURUSD đã giảm xuống mức 1,1150 và ổn định ở mức cao hơn một chút so với mức đó ở Châu Á. Cáp hợp nhất một chút dưới mức 1,32 khi USDJPY giao dịch gần mốc 145, mặc dù số liệu CPI cốt lõi của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã yếu hơn dự kiến ​​vào sáng nay và cho thấy lạm phát theo tính toán của chỉ số bất ngờ giảm từ 2,1% xuống 1,8%. Tại Canada, USDCAD đã giảm xuống dưới mức 1,35 lần đầu tiên kể từ tháng 4, nhờ vào đợt tăng giá dầu thô do căng thẳng gia tăng ở Trung Đông. Trên hết, tin tức rằng chính quyền miền đông Libya - vốn không được quốc tế công nhận - cho biết họ sẽ đóng cửa các mỏ dầu để đáp trả 'các cuộc tấn công vào ban lãnh đạo và nhân viên của Ngân hàng Trung ương Libya'. Chính quyền miền đông sản xuất khoảng 1mbpd - chiếm một phần đáng kể trong tổng sản lượng của Libya. Do đó, dầu thô của Hoa Kỳ đã tăng 3% vào hôm qua và khoảng 8% trong ba phiên. Giá một thùng đang thử nghiệm 200-DMA theo hướng tăng – nơi nó thấy sức kháng cự mạnh. Phạm vi 78 đô la/80pb là nơi có các đề nghị có thể được xóa bỏ với các căng thẳng gia tăng ở mọi loại, tuy nhiên, lo ngại về tăng trưởng toàn cầu chậm lại có thể sẽ hạn chế mức tăng trên phạm vi này trong trung hạn.

Rắc rối của Trung Quốc

Tại Trung Quốc, thị trường tiếp tục bán tháo; chỉ số CSI 300 giao dịch ở mức thấp nhất kể từ tháng 2. Canada tuyên bố sẽ áp thuế 100% đối với xe điện do Trung Quốc sản xuất và 25% đối với thép và nhôm để bảo vệ các nhà sản xuất trong nước. Tổng giám đốc điều hành của công ty khai khoáng BHP đã cảnh báo về sự biến động cao hơn trên thị trường hàng hóa toàn cầu do những khó khăn của Trung Quốc và cho biết nguồn cung quặng sắt sẽ vượt cầu vào năm tới khi lượng thép dư thừa tràn ngập thị trường. Giá quặng sắt tương lai đang vật lộn gần mức thấp nhất trong đại dịch. Ngoài ra - vẫn trong bối cảnh của những trò hề địa chính trị - IBM cho biết họ sẽ đóng cửa bộ phận R&D tại Trung Quốc - cũng do căng thẳng gia tăng giữa Bắc Kinh và Washington. Nếu điều đó vẫn chưa đủ tệ, gã khổng lồ thương mại điện tử PDD của họ - chủ sở hữu của Temu - đã giảm gần 30% trên Nasdaq và ghi nhận mức lỗ trong một ngày lớn nhất từ ​​trước đến nay, sau khi công ty cảnh báo về doanh số bán hàng chậm lại khi các đối thủ cạnh tranh như Alibaba cũng tăng cường nỗ lực thu hút khách hàng có ngân sách hạn hẹp. Nhìn xa hơn, KraneSahres CSI China internet ETF đã công bố dòng tiền chảy ra hàng tuần tệ nhất trong 2 năm, khi các nhà đầu tư chuyển tiền vào trái phiếu EM khi Fed cắt giảm lãi suất. Do đó, ETF trái phiếu EM bằng USD của JP Morgan đã tăng lên mức cao nhất trong năm nay và có khả năng tăng giá thêm nữa – vì nó được giao dịch với mức chiết khấu khoảng 23% so với thời điểm trước đại dịch.

Ipek Ozkardeskaya