Giá vàng tăng vẫn đứng ngoài cuộc trong bối cảnh kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất nhiều hơn giảm

• Giá vàng giảm sau khi báo cáo CPI quan trọng của Hoa Kỳ được công bố vào thứ Tư.
• Khả năng giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 đang giảm dần làm tăng lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ và đồng USD.
• Triển vọng về việc Fed sắp bắt đầu chu kỳ nới lỏng chính sách cũng mang lại một số hỗ trợ.

Giá vàng (XAU/USD) chứng kiến ​​sự thoái lui trong ngày từ mức đỉnh mọi thời đại vào thứ Tư sau khi số liệu lạm phát tiêu dùng mới nhất của Hoa Kỳ làm tan biến hy vọng về đợt cắt giảm lãi suất lớn hơn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào tháng 9. Ngoài ra, động lực chấp nhận rủi ro đã làm suy yếu thêm kim loại quý trú ẩn an toàn, vốn đã giảm xuống mức đỏ lần đầu tiên sau ba ngày. Tuy nhiên, triển vọng về sự khởi đầu sắp xảy ra của chu kỳ nới lỏng chính sách của Fed đã hỗ trợ kim loại vàng không mang lại lợi suất này tìm thấy một số hỗ trợ và bật lên khỏi mốc tâm lý 2.500 đô la.

Hơn nữa, các nhà đầu tư kỳ vọng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ hạ lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) tại mỗi trong ba cuộc họp chính sách còn lại vào năm 2024. Đổi lại, điều này đóng vai trò là động lực thúc đẩy giá Vàng trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm. Tuy nhiên, đà tăng vẫn bị hạn chế trong bối cảnh xuất hiện một số hoạt động mua Đô la Mỹ (USD), được hỗ trợ bởi sự gia tăng lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Hơn nữa, XAU/USD vẫn bị giới hạn trong phạm vi giao dịch kéo dài nhiều tuần, đảm bảo một số thận trọng cho các nhà giao dịch tích cực và định vị cho một hướng đi vững chắc trong ngắn hạn.

Bản tóm tắt hàng ngày Biến động thị trường: Giá vàng chật vật để tăng lực kéo khi các nhà giao dịch cắt giảm cược vào chính sách nới lỏng mạnh mẽ của Fed

• Giá vàng giảm vào thứ Tư sau khi báo cáo quan trọng về Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ buộc các nhà đầu tư phải giảm bớt kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất lớn hơn 50 điểm cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần tới.
• Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ báo cáo rằng chỉ số CPI chung tăng 0,2% vào tháng 8 và tốc độ tăng trưởng hằng năm giảm mạnh hơn dự kiến, từ 2,9% xuống 2,5%, đánh dấu mức tăng nhỏ nhất kể từ tháng 2 năm 2021.
• Trong khi đó, CPI cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, đã tăng 0,3% trong tháng được báo cáo và tăng 3,2% trong 12 tháng tính đến tháng 8, phù hợp với mức tăng của tháng 7 và kỳ vọng của thị trường.
• Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện đang định giá 87% khả năng lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách tiếp theo của FOMC vào ngày 17-18 tháng 9, so với 71% trước khi công bố dữ liệu CPI của Hoa Kỳ.
• Khả năng nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ đang giảm dần khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và đồng đô la Mỹ tăng cao, điều này có thể gây bất lợi cho kim loại màu vàng không sinh lời.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ việc công bố Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ để có thêm động lực, mặc dù phản ứng của thị trường có thể sẽ bị hạn chế do triển vọng về chu kỳ cắt giảm lãi suất sắp xảy ra của Fed.

Triển vọng kỹ thuật: Giá vàng mở rộng đà tăng giá hợp nhất và vẫn bị giới hạn trong phạm vi kéo dài nhiều tuần

Theo góc nhìn kỹ thuật, hành động giá gần đây trong phạm vi giới hạn tạo nên hình chữ nhật trên biểu đồ ngắn hạn và vẫn có thể được phân loại là giai đoạn củng cố tăng giá trong bối cảnh giá tăng từ mức thấp nhất của tháng 6. Thêm vào đó, các dao động hỗn hợp trên biểu đồ hàng ngày khiến việc chờ đợi đột phá qua phạm vi ngắn hạn trước khi đặt cược theo hướng mới là điều thận trọng. Trong khi đó, bất kỳ động thái tăng giá tiếp theo nào cũng có thể tiếp tục gặp phải một số kháng cự gần vùng 2.530-2.532 đô la hoặc mức đỉnh mọi thời đại đạt được vào tháng 8. Một số hoạt động mua theo sau sẽ được coi là động lực mới cho các nhà giao dịch tăng giá và mở đường cho việc tiếp tục xu hướng tăng đã được thiết lập trước đó.

Mặt khác, sự suy yếu dưới mốc 2.500 đô la có khả năng tìm thấy hỗ trợ gần vùng 2.485 đô la trước vùng ngang 2.470 đô la. Vùng sau trùng với ranh giới dưới của phạm vi giao dịch đã đề cập ở trên và sẽ đóng vai trò là cơ sở vững chắc cho giá Vàng. Một sự phá vỡ thuyết phục bên dưới có thể thúc đẩy bán kỹ thuật mạnh mẽ và kéo XAU/USD xuống Đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày, hiện được neo gần vùng 2.453-2.452 đô la. Sự suy giảm điều chỉnh có thể kéo dài hơn nữa để kiểm tra các mức dưới 2.400 đô la hoặc hỗ trợ SMA 100 ngày.

Haresh Menghani