Giải mã các nguyên tắc cơ bản về ngoại hối: Giải mã động lực của các chuyển động tiền tệ chính

Báo cáo này xem xét hiệu suất gần đây và triển vọng trong tương lai của các loại tiền tệ chính, bao gồm Đô la Mỹ, Euro, Bảng Anh, Yên Nhật, Franc Thụy Sĩ và Đô la Canada. Báo cáo xem xét các yếu tố chính ảnh hưởng đến từng loại tiền tệ, chẳng hạn như dữ liệu kinh tế , chính sách của ngân hàng trung ương và rủi ro địa chính trị, để cung cấp cho các nhà giao dịch sự hiểu biết toàn diện về bối cảnh ngoại hối hiện tại . Với việc tập trung vào dữ liệu thực tế và phân tích khách quan, báo cáo này nhằm mục đích trang bị cho các nhà giao dịch những hiểu biết cần thiết để điều hướng thị trường tiền tệ đang phát triển trong những tuần tới.

Đô la Mỹ

Đồng đô la Mỹ đã trải qua một hiệu suất hỗn hợp trong năm tuần qua, bị ảnh hưởng bởi những kỳ vọng ngày càng tăng về lập trường chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và quỹ đạo lạm phát. Đồng tiền này đã phải đối mặt với một số áp lực giảm giá khi những người tham gia thị trường ngày càng dự đoán việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, sau dữ liệu thị trường lao động Mỹ yếu hơn và tín hiệu ôn hòa từ một số quan chức Fed. Tuy nhiên, đồng đô la cũng đã nhận được sự hỗ trợ từ những nhận xét diều hâu của Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari, người chỉ ra rằng ngân hàng trung ương có thể cần duy trì lãi suất ở mức hiện tại trong một thời gian dài cho đến khi có bằng chứng rõ ràng về giảm phát, đồng thời không loại trừ khả năng tăng lãi suất nếu lạm phát lại tăng tốc.

Nhìn về phía trước, triển vọng của Đô la Mỹ vẫn còn nhiều sắc thái, đồng tiền này có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm dữ liệu kinh tế sắp tới, các quyết định chính sách của ngân hàng trung ương và tâm lý rủi ro toàn cầu. Mặc dù kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Fed vào nửa cuối năm 2024 có thể hạn chế khả năng tăng giá của đồng đô la, nhưng đồng tiền này vẫn có thể tìm thấy sự hỗ trợ nếu lạm phát kéo dài hơn dự đoán hoặc nếu căng thẳng địa chính trị leo thang, thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn.

Euro

Đồng Euro đã thể hiện sự tăng giá khiêm tốn so với Đô la Mỹ trong 5 tuần qua, được hỗ trợ bởi sự phục hồi kinh tế dần dần ở Khu vực đồng Euro và lập trường diều hâu dai dẳng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) trước áp lực giá trong nước tăng cao. Mặc dù thừa nhận lạm phát giảm và tăng lương chậm lại, ECB vẫn duy trì lãi suất chuẩn ở mức cao kỷ lục 4,5% trong tháng thứ năm liên tiếp, nhấn mạnh sự cần thiết phải duy trì kỳ vọng lạm phát và đảm bảo lợi nhuận ổn định ở mức 2%. mục tiêu.

Nhìn về phía trước, triển vọng của đồng Euro vẫn còn nhiều sắc thái, với hiệu suất của đồng tiền này có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm dữ liệu kinh tế sắp tới, các quyết định chính sách tiền tệ của ECB và tâm lý rủi ro toàn cầu. Mặc dù thị trường dự đoán quan điểm chính sách tiền tệ của ECB sẽ dần dần được nới lỏng trong những năm tới, thời gian và tốc độ của sự thay đổi này sẽ phụ thuộc vào đánh giá của ngân hàng trung ương về áp lực lạm phát và điều kiện kinh tế tổng thể ở Khu vực đồng Euro.

Đồng bảng anh

Bảng Anh đã phải đối mặt với một số áp lực giảm giá so với Đô la Mỹ trong 5 tuần qua, bị ảnh hưởng bởi triển vọng kinh tế hỗn hợp, lo ngại lạm phát kéo dài và cách tiếp cận thận trọng của Ngân hàng Anh đối với chính sách tiền tệ. Bất chấp việc tăng trưởng tiền lương và lạm phát dần dần giảm bớt, nền kinh tế Anh vẫn tiếp tục vật lộn với sự thắt chặt dai dẳng của thị trường lao động, doanh số bán lẻ yếu và những thách thức về khả năng chi trả trong lĩnh vực nhà ở. Ngân hàng Anh duy trì Tỷ giá ngân hàng ở mức 5,25% trong cuộc họp tháng 3, đi chệch khỏi kỳ vọng của thị trường về quan điểm diều hâu hơn, vì các nhà hoạch định chính sách vẫn cam kết duy trì kỳ vọng lạm phát và đảm bảo lợi nhuận bền vững cho mục tiêu 2%.

Nhìn về phía trước, triển vọng của Bảng Anh vẫn còn nhiều sắc thái, với hiệu suất của đồng tiền này có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm dữ liệu kinh tế sắp tới, các quyết định chính sách của Ngân hàng Trung ương Anh và tâm lý rủi ro toàn cầu. Mặc dù thị trường dự đoán lãi suất ngân hàng sẽ giảm dần trong những tháng tới, tốc độ và thời gian của việc giảm lãi suất đó sẽ phụ thuộc vào sự cân bằng giữa rủi ro lạm phát và các cân nhắc về tăng trưởng kinh tế.

Yen Nhật

Đồng Yên Nhật đã phải đối mặt với áp lực giảm giá đáng kể so với Đô la Mỹ trong 5 tuần qua, chủ yếu do chênh lệch lãi suất ngày càng lớn giữa hai nền kinh tế. Bất chấp động thái mang tính bước ngoặt của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) nhằm chấm dứt chính sách lãi suất âm kéo dài 8 năm và thực hiện đợt tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2007, ngân hàng trung ương vẫn duy trì lập trường tương đối phù hợp so với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. BoJ giữ mục tiêu lãi suất ngắn hạn quan trọng ở mức khoảng 0% đến 0,1% trong cuộc họp tháng 4, đồng thời điều chỉnh dự báo chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (CPI) cho năm tài chính 2024 lên 2,8%.

Nhìn về phía trước, triển vọng của Yên Nhật vẫn còn nhiều thách thức, đồng tiền này có thể sẽ tiếp tục phải đối mặt với áp lực giảm giá so với Đô la Mỹ. Sự chênh lệch lãi suất rõ rệt giữa hai nền kinh tế dự kiến ​​sẽ tiếp tục tồn tại do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ duy trì quan điểm tương đối diều hâu trong khi BoJ vẫn thận trọng trong việc bình thường hóa chính sách của mình.

Franc Thụy Sĩ

Đồng Franc Thụy Sĩ đã thể hiện sức mạnh so với Đô la Mỹ trong 5 tuần qua, được hỗ trợ bởi quyết định của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) về việc cắt giảm lãi suất chính sách cơ bản 25 điểm cơ bản xuống 1,5% vào ngày 21 tháng 3 năm 2024. Động thái này đánh dấu sự lần giảm lãi suất đầu tiên trong 9 năm, được tạo điều kiện thuận lợi nhờ cuộc chiến chống lạm phát hiệu quả, với tỷ lệ lạm phát nằm trong phạm vi mục tiêu của SNB là 0-2% trong 9 tháng liên tiếp. Dự báo lạm phát sửa đổi của ngân hàng trung ương , dự báo lạm phát trung bình hàng năm ở mức 1,4% cho năm 2024, 1,2% cho năm 2025 và 1,1% cho năm 2026, cho thấy áp lực lạm phát giảm đã tạo cơ hội cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ.

Nhìn về phía trước, triển vọng của Franc Thụy Sĩ có vẻ tương đối ổn định, với hiệu suất của đồng tiền này có thể bị ảnh hưởng bởi cách tiếp cận thận trọng của SNB đối với chính sách tiền tệ, sự phát triển của áp lực lạm phát và sự tăng giá thực của đồng franc. Dữ liệu kinh tế hiện tại cho thấy nền kinh tế Thụy Sĩ đang có mức tăng trưởng vừa phải, được hỗ trợ bởi lĩnh vực dịch vụ kiên cường nhưng bị hạn chế bởi những thách thức trong ngành sản xuất và nhu cầu bên ngoài yếu.

Đô la Canada

Đồng Đô la Canada đã có hiệu suất trái chiều so với Đô la Mỹ trong 5 tuần qua, bị ảnh hưởng bởi những kỳ vọng ngày càng tăng về lập trường chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Canada, các công bố dữ liệu kinh tế gần đây và tâm lý rủi ro toàn cầu. Đồng tiền này đã tìm thấy một số hỗ trợ từ sự suy yếu chung của đồng Đô la Mỹ, do dữ liệu lao động yếu hơn của Mỹ củng cố quan điểm rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 9. Tuy nhiên, dữ liệu gần đây của Canada cũng làm tăng kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Canada sẽ cắt giảm lãi suất sớm hơn, với chỉ số PMI sản xuất giảm tháng thứ 12 liên tiếp trong tháng 4 và nền kinh tế có dấu hiệu tăng trưởng chậm lại.

Nhìn về phía trước, triển vọng của Đô la Canada vẫn còn nhiều sắc thái, với hiệu suất của đồng tiền này có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm dữ liệu kinh tế sắp tới, các quyết định chính sách của Ngân hàng Canada và tâm lý rủi ro toàn cầu. Mặc dù thị trường dự đoán Ngân hàng Canada có thể cắt giảm lãi suất trong thời gian tới, thời điểm và mức độ của động thái đó sẽ phụ thuộc vào đánh giá của ngân hàng trung ương về điều kiện kinh tế và áp lực lạm phát.

Gavin Pearson