Hợp đồng tương lai của Fed dự đoán cắt giảm tháng 7 trong bối cảnh các tín hiệu kinh tế mâu thuẫn - Dầu tăng vọt

• Dữ liệu vĩ mô tiếp tục gây hoang mang cho FED và Nhà đầu tư.
• Fed Futures hiện đang định giá đợt cắt giảm tháng 7.
• Các ngân hàng lớn điều chỉnh lại dự báo cắt giảm lãi suất của họ
• Một số nhà kinh tế tiếp tục cho rằng chúng ta có thể thấy tỷ lệ HIKES.
• Dầu tăng - Thêm bất ổn trên khắp Trung Đông.
• Vàng giảm – Tường thuật về việc không tăng giá.
• Hãy thử món cá tuyết trong nước cốt dừa, nước sốt thì là.

** Chỉ một lưu ý: Tôi nghỉ từ ngày 19 – 31 tháng 3…. Tôi sẽ tham gia chuyến du ngoạn đầu tư của Steve Forbes từ Bali đến Singapore để 'làm việc'. Vì vậy, mặc dù thỉnh thoảng tôi có thể đăng một bài – nhưng nó sẽ không đăng hàng ngày. Nhưng tôi sẽ có hiệu lực trở lại vào ngày 1. – Bảo trọng nhé Kp**.

Cổ phiếu đã giảm trong ngày và tuần trước sau khi cố gắng tìm hiểu và mổ xẻ dữ liệu lạm phát 'nóng hơn' mới nhất so với dự kiến ​​​​vào thứ Sáu - Sau một tuần dài khó hiểu - chúng ta thấy chỉ số Dow mất 190 điểm hay 0,5%, S&P đã giảm 34 điểm pts hay 0,65%, Nasdaq mất 155 điểm hay 1%, Russell thêm 8 điểm hay 0,4%, Transports giảm 110 điểm hay 0,7% trong khi Equal Weight S&P mất 11 điểm hay 0,2%. Tôi nói khó hiểu vì các nhà đầu tư phải xem xét điều gì sẽ xảy ra tiếp theo với thị trường trên nhiều mặt. Một số tin tức kinh tế vĩ mô cho thấy rằng nền kinh tế Mỹ đang chậm lại và một số tin tức khác cho thấy điều ngược lại trong khi lạm phát đang chậm lại trên cơ sở hàng năm NHƯNG đột ngột bắt đầu tăng trở lại trên cơ sở am/m - và điều đó đang khiến câu chuyện lạm phát tiếp tục tồn tại và à – gây ra đủ loại suy đoán về điều gì sẽ xảy ra tiếp theo đối với Fed……. Và điều đó đang gây ra sự lo lắng cho người chơi…. (Hãy nghĩ đến các nhà đầu tư dài hạn, nhà quản lý tài sản, nhà giao dịch và thuật toán) vì mọi người đều cố gắng chấp nhận khi sắp có đợt cắt giảm lãi suất (nếu có). …. (Hãy nghĩ đến các nhà đầu tư dài hạn, nhà quản lý tài sản, nhà giao dịch và thuật toán).

Các thị trường tương lai NGAY BÂY GIỜ đang định giá đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 7….vs. những gì họ đã mong đợi vào tháng 6 – đã chuyển từ tháng 5 – Hmmm…có vẻ giống như một khuôn mẫu đối với tôi….6 tháng trước đó là đợt cắt giảm tháng 3, được chuyển sang tháng 5, sau đó đến tháng 6 và bây giờ là tháng 7….mà tôi tìm thấy thú vị, bởi vì sau tháng 5 - đưa chúng ta vào 'cửa sổ bầu cử' 6 tháng và tất cả chúng ta đều biết rằng Fed không được phép thay đổi lãi suất - theo cả hai hướng - trong khoảng thời gian đó.

Các ngân hàng đầu tư lớn hiện đang cố gắng thay đổi dự báo của họ – ví dụ như JPM đã kêu gọi cắt giảm 125 bps hoặc 5 – 25 bps vào năm 2024 hiện chỉ yêu cầu cắt giảm 75 bps – vẫn là mức cắt giảm 3 – 25 bps trong năm nay – vẫn là mức cắt giảm 3 – 25 bps trong năm nay. không có ý nghĩa gì với tôi. Trong khi tôi đang ở trong phe 'không cắt giảm', có một số nhà kinh tế đường phố cho rằng chúng ta có thể thấy lãi suất TĂNG trong năm nay thay vì giảm. Tuần này - chắc chắn sẽ làm sáng tỏ hơn về chính lập luận này vì Fed sẽ công bố biểu đồ 'biểu đồ dấu chấm' mới nhất của họ vào thứ Tư và biểu đồ đó nêu chi tiết suy nghĩ đằng sau Bức màn sắt.

**Một lưu ý nhỏ - nói về Bức màn sắt - Vlad đã được 'tái đắc cử' bởi đa số áp đảo (khoảng 87%) vào cuối tuần - bạn có tin được điều đó không? Các phương tiện truyền thông Nga gọi đó là một trận lở đất trong khi 'phương tiện truyền thông phương Tây' lại gọi nó là 'bất hợp pháp', Vlad nói rằng đó là sự xác nhận 'tài năng lãnh đạo' của anh ấy…. Ừ sao cũng được!

Đó cũng là 'bộ ba phù thủy' - một sự kiện hàng quý chứng kiến ​​các quyền chọn về cổ phiếu, chỉ số và hợp đồng tương lai đều hết hạn trong cùng một ngày - gây ra đủ loại khối lượng, nhưng thực sự không có gì hơn...việc hết hạn quyền chọn trị giá 5,3 nghìn tỷ đô la đã buộc các nhà giao dịch phải 'cuộn tiền' ' các vị thế hiện có hoặc tạo ra các vị thế mới – điều này gây ra đủ loại hoạt động nhưng không nói gì về hướng đi tương lai của thị trường. Nhắc lại thực tế là các nhà đầu tư dài hạn không nên phản ứng với tất cả những ồn ào đó.

Các giao dịch ngược chiều tiếp tục diễn ra tốt đẹp. PSQ, SH và DOG đều kết thúc ngày tăng khoảng 0,4% do áp lực lên cổ phiếu vẫn còn âm ỉ trong tuần trước. VIX - (chỉ số FEAR) tăng 11% vào thứ Năm, tăng thêm 8% vào lúc 1:30 thứ Sáu xác nhận mức thấp trong ngày nhưng cuối cùng lại kết thúc ngày không đổi do các loại nhà giao dịch và nhà quản lý tài sản tiếp tục giao dịch muộn. mua sắm buổi chiều để tìm kiếm món hời VIXY etf – thứ khiến bạn lo sợ 'dài' cũng tăng 5% vào lúc 1:30 nhưng sau đó quay lại mức tăng - kết thúc ngày với mức tăng 1,9%.

4 trong số 11 lĩnh vực S&P - Công nghiệp, Tiện ích, Năng lượng và Vật liệu cơ bản kết thúc ngày trong sắc xanh trong khi các lĩnh vực khác chứng kiến ​​mức lỗ - Công nghệ (bao gồm cả hầu hết các lĩnh vực phụ), Hàng tiêu dùng tùy ý và Truyền thông chịu áp lực nhiều nhất - tất cả đều thua lỗ hơn 1%, trong khi Tài chính, Hàng tiêu dùng thiết yếu, Chăm sóc sức khỏe và Bất động sản kết thúc ngày ở mức thấp hơn một chút….và điều đó cho chúng ta biết rằng các nhà đầu tư đang 'sắp xếp lại' danh mục đầu tư của họ' - chuyển tiền ra khỏi những cổ phiếu có thành tích tốt hơn, nhưng không phải hoàn toàn thành tiền mặt….

Trái phiếu tiếp tục chao đảo….và mặc dù chúng kết thúc ở mức thấp hơn một chút – điều đó không kịch tính – trái phiếu đã giảm ~ 0,1%. Đầu năm - TLT giảm 6%, TLH giảm 4,75%. AGG (Chỉ số trái phiếu tổng hợp Bloomberg) - bao gồm kho bạc và doanh nghiệp - doanh nghiệp là nguồn tiết kiệm đã giảm 2,17% so với đầu năm. Lợi tức trong 2 năm. tăng 3 điểm cơ bản để kết thúc ngày với tỷ suất 4,71% trong khi lợi suất trái phiếu 10 năm. tăng 1 bps để kết thúc ngày mang lại lợi nhuận 4,30%.

Dầu đã vượt qua mức 80 USD vào tuần trước đang giao dịch tăng 70 ct ở mức 81,75 USD. Điều này khiến rủi ro địa chính trị một lần nữa gia tăng. Tuần trước - Ukraine đã tiến hành một số cuộc tấn công bằng máy bay không người lái vào các nhà máy lọc dầu của Nga - gây ra hỏa hoạn tại một nhà máy lọc dầu sản xuất 170 nghìn thùng/ngày - đang hoạt động không tải khoảng 7% công suất. Còn ở Israel – Bibi xác nhận sẽ tấn công Rafah – thách thức Mỹ và các đồng minh khác…. điều này khiến Thượng nghị sĩ Chucky Schumer - thành viên Do Thái cấp cao nhất trong Quốc hội kêu gọi chấm dứt triều đại của Bibi. Và điều này buộc Bibi phải bảo Chucky 'đi tới ……'. Tuy nhiên, cuối cùng, người ta lo ngại rằng sự thúc đẩy này sẽ khiến hòa bình khu vực trở nên khó khăn hơn và tất cả điều đó có nghĩa là căng thẳng sẽ tiếp tục gia tăng và điều đó sẽ đặt ra mức sàn cho dầu. Và chúng tôi thậm chí còn chưa nghe thấy điều gì mới từ người Houthis! Tôi nghĩ dầu vẫn nằm trong phạm vi giao dịch $80/$85 – với xu hướng tăng giá.

Vàng – đã bị đấm vào đầu vào tuần trước – giảm khoảng 30 đô la… sáng nay giảm 2 đô la ở mức 2159 đô la. Stuart Varney và tôi đã thảo luận vấn đề này vào sáng thứ Sáu trên Varney & Co. Bạn có thể xem cuộc phỏng vấn tại đây.

Vì tôi không nghĩ rằng tỷ giá sẽ giảm xuống – tôi cho rằng Vàng sẽ giảm một chút…. Tôi đang nghĩ là $2100/$2150. Vàng qua đêm đã kiểm tra mức $2149 – mức thấp thấp hơn so với tuần trước. Tuy nhiên, hãy nhớ rằng - Vàng là 'giao dịch an toàn' cuối cùng đối với một số nhà đầu tư. Nó bảo vệ khỏi suy thoái kinh tế và giúp giảm bớt nỗi lo lắng do tình trạng bất ổn chính trị toàn cầu tạo ra.

Tương lai đang bối rối…. Chỉ số Dow tương lai giảm 16 điểm, S&P tăng 18, Nasdaq tăng 125 và chỉ số Russell không đổi. Apple được báo giá tăng 1 USD ở mức 173,50 USD và Google tăng 3% ở mức 147,50 USD sau khi một báo cáo tiết lộ rằng Apple đang đàm phán với Google để cung cấp công cụ AI của họ trong iPhone. SMCI - cái tên mà chúng ta đã thảo luận vào cuối tháng 1 đã tăng 270% kể từ đầu tháng 1 và tăng hơn 1000% trong 12 tháng sẽ được đưa vào S&P tính đến ngày hôm nay (điều đó đã được biết đến – hôm nay là ngày thực hiện chính thức)…và tất cả những gì làm được là tạo ra NHIỀU sự quan tâm của tổ chức hơn đối với cái tên này – vì giờ đây rất nhiều nhà quản lý tài sản sẽ phải đưa công ty đó vào các mô hình bắt chước S&P của họ…đó là một lý do khác khiến chúng tôi đã thấy sự gia tăng – như các nhà quản lý tài sản đã từng làm mua cổ phiếu để cân bằng danh mục đầu tư của họ.

Đây là một tuần quan trọng đối với dữ liệu sinh thái và dữ liệu ngân hàng trung ương…. Linh cảm của tôi nói rằng cả hai đều quan trọng như nhau nhưng trọng tâm sẽ là những gì FED, BoE, ECB & BoJ nói.

Tại nhà, chúng tôi sẽ nhận được dữ liệu về Giấy phép xây dựng, Bắt đầu xây dựng nhà ở, Ứng dụng thế chấp, PMI sản xuất và dịch vụ, Doanh số bán nhà hiện tại và Doanh số bán nhà mới….

Chứng khoán châu Âu cũng tăng - không gì khác hơn là một sự phục hồi… thị trường trên toàn khu vực tăng khoảng 0,2%. Tìm kiếm dữ liệu vĩ mô về CPI EZ & CPI của Vương quốc Anh. Chúng tôi cũng sẽ nhận được các quyết định chính sách của ngân hàng trung ương từ Thụy Sĩ, Na Uy, Brazil, Canada, Đài Loan, Indonesia và Mexico.

Chỉ số S&P đóng cửa ở mức 5117 – giảm 34 điểm…. Và trong khi hợp đồng tương lai cho thấy một sự phục hồi nhỏ, tôi sẽ không mua nó – tôi vẫn thận trọng khi bước vào cuối qtr. Giữ tiền mới trong các quỹ thị trường tiền tệ đang trả lãi suất trên 5% cho đến khi tôi biết hậu quả là gì.

Cuối cùng – tôi không tin rằng cuộc họp FOMC vào thứ Tư sẽ thay đổi câu chuyện – vốn đã và đang – 'chúng tôi đang chờ đợi bằng chứng rõ ràng hơn về sự chậm lại.' Tôi vẫn giữ quan điểm 'Không cắt giảm' - bởi vì tôi không thấy bằng chứng về sự chậm lại và không tin rằng FED nên cắt giảm lãi suất để 'kích thích nhu cầu'. Tôi cũng không tin rằng họ nên nuôi chúng - tôi nghĩ chúng vẫn ổn ở vị trí hiện tại và hành động của thị trường có xu hướng đồng tình. Hãy nhớ rằng - 5,25% là mức bình thường trong lịch sử, nó không cao bằng bất kỳ sự tưởng tượng nào.

Là một nhà đầu tư dài hạn – hãy luôn tập trung, bám sát kế hoạch, nói chuyện với cố vấn của bạn – hoặc tốt hơn nữa là gọi cho tôi để thảo luận. Luôn sẵn lòng giúp bạn tạo ra một kế hoạch làm giàu lâu dài để mang lại lợi ích cho bạn và các thế hệ mai sau.

Thì là dừa cá tuyết Đại Tây Dương

Đây là một món ăn đơn giản để làm.

Bạn cần phi lê cá tuyết, s&p, lát chanh, nước cốt dừa, thì là và tỏi.

Bắt đầu bằng cách nêm s&p vào miếng phi lê, đặt sang một bên.

Trong chảo xào lớn – đun nóng một ít dầu ô liu, tỏi thái lát. Bây giờ thêm các lát chanh vào chảo và đặt phi lê cá tuyết lên trên các lát. Thêm nước cốt dừa sao cho gần phủ kín cá và phủ thì là cắt nhỏ lên trên. Giữ nhiệt ở mức trung bình và 'săn' cá - dùng thìa để 'săn' liên tục.

Dùng món này cùng cơm hoang - nhớ rưới nước sốt lên trên. Thưởng thức cùng với món rau xanh yêu thích của bạn. Có thể là đậu xanh cắt miếng kiểu Pháp hấp hoặc măng tây hấp. Một ly Pinot Grigio Santa Margherita ướp lạnh có tác dụng tốt.

Kenny Polcari