Lạm phát giá sản xuất tháng 7 của Hoa Kỳ hôm nay đóng vai trò là món khai vị trước khi giá tiêu dùng tăng vào ngày mai

Thị trường

Thị trường chứng khoán Nhật Bản hoạt động tốt hơn vào sáng nay (Nikkei +3%) sau khi trở lại sau một kỳ nghỉ cuối tuần dài (đóng cửa vì Ngày miền núi hôm qua). Chỉ số hiện đã phục hồi sau sự sụp đổ của Thứ Hai, nhưng vẫn thấp hơn 7% so với mức của cuộc họp ngày 31 tháng 7 của Ngân hàng Nhật Bản đã làm bùng nổ mọi thứ. Việc tăng lãi suất 15 điểm cơ bản của BoJ đã kích hoạt giao dịch chênh lệch lãi suất JPY (và biến động) với ISM sản xuất đáng thất vọng của Hoa Kỳ và bảng lương thúc đẩy động thái này. Sự bình tĩnh chỉ trở lại sau khi phó thống đốc BoJ Uchida đảm bảo với các nhà đầu tư rằng ngân hàng trung ương sẽ không tăng lãi suất thêm nữa chừng nào tình trạng bất ổn của thị trường vẫn tiếp diễn. Theo cách đó, ông cũng đã đưa BoJ vào vị thế không mong muốn nhất là trao quyền tự chủ của mình cho các thị trường tài chính . Câu chuyện về rủi ro suy thoái của Hoa Kỳ đã mất đà sau một ISM phi sản xuất tốt. Trong nửa cuối tuần trước, thị trường đã phục hồi phần nào sau những biến động mạnh vào đầu tháng 8 với bài kiểm tra tiếp theo sẽ đến trong tuần này, đặc biệt là dưới dạng số liệu lạm phát của Hoa Kỳ.

Lạm phát giá sản xuất tháng 7 của Hoa Kỳ hôm nay đóng vai trò là món khai vị trước giá tiêu dùng vào ngày mai. Sự đồng thuận dự kiến ​​mức tăng 0,2% M/M cho cả số liệu chính và số liệu cốt lõi. Các bản in lạm phát lành tính sẽ được thị trường chứng khoán hoan nghênh vì chúng cho phép Fed tập trung vào phần việc làm tối đa trong nhiệm vụ kép của họ mà không phải lo lắng về áp lực giá (thêm). Thị trường tiền tệ Hoa Kỳ hiện đang chia rẽ giữa mức cắt giảm lãi suất 25 bps và 50 bps tại cuộc họp chính sách ngày 18 tháng 9. Cuộc nói chuyện chính thức của Fed không đề cập đến khả năng sau. Ví dụ, Fed Bowman vào cuối tuần cho biết bà vẫn thấy rủi ro lạm phát tăng và có thể không sẵn sàng hỗ trợ việc giảm lãi suất vào tháng 9. Chúng tôi chỉ nghĩ rằng mức 50 bps có thể phát huy tác dụng trong trường hợp dữ liệu hoạt động/thị trường lao động đáng thất vọng vào đầu tháng 9. Do đó, nhược điểm của phần đầu đường cong có thể được bảo vệ sau sự thay đổi định vị dữ dội vào đầu tháng 8. Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ vẫn hoạt động tốt hơn vào ngày hôm qua nhưng điều đó liên quan nhiều hơn đến dòng tiền trú ẩn liên quan đến căng thẳng ở Trung Đông (xem Tin tức & Quan điểm). Các thay đổi đường cong hàng ngày dao động trong khoảng -1,8 bps (30 năm) và -5 bps (5 năm). Lợi suất trái phiếu Đức kết thúc ngày gần như không đổi. Đồng đô la giảm nhẹ so với đồng euro, đóng cửa ngày ở mức EUR/USD 1,0939 từ mức khởi đầu là 1,0914. USD/JPY đạt mức phục hồi cao nhất trong tháng 8 ở mức 148,22 (từ mức 146,73). Ngoài dữ liệu PPI của Hoa Kỳ, tâm lý nhà đầu tư ZEW của Đức và sự lạc quan của doanh nghiệp nhỏ NFIB của Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ được công bố, nhưng đây là dữ liệu hạng hai. Bình luận của Atlanta Fed Bostic đóng vai trò là một ẩn số.

Dữ liệu thị trường lao động Anh sáng nay đã bắt đầu bản cập nhật hàng tháng của Anh. Việc làm đã tăng 97 nghìn trong quý 4-6, vượt qua mức đồng thuận là 3 nghìn. Chỉ báo đầu tiên cho quý 3 (bảng lương tháng 7) cũng tốt hơn mong đợi (+24 nghìn so với dự kiến ​​là +10 nghìn) . Một sự gia tăng đáng kể trong các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp (+135 nghìn vào tháng 7) là một điều bất thường. Thu nhập hàng tuần không bao gồm tiền thưởng đã tăng như mong đợi là 5,4% theo năm trong quý 2. Bảng Anh trong động thái đầu tiên có lãi với EUR/GBP đang kiểm tra mức thấp gần đây quanh mức 0,8550. Số liệu lạm phát của Anh (ngày mai), dữ liệu GDP quý 2 (thứ năm) và doanh số bán lẻ (thứ sáu) sẽ theo sau vào cuối tuần này.

Tin tức và quan điểm

Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) hôm qua đã cắt giảm dự báo về tăng trưởng nhu cầu dầu thế giới trong năm nay thêm 135 nghìn thùng/ngày. Việc điều chỉnh nhẹ này phản ánh dữ liệu thực tế cho quý 1 và quý 2 cũng như kỳ vọng thấp hơn về tăng trưởng nhu cầu dầu của Trung Quốc. OPEC dự báo mức tiêu thụ dầu sẽ tăng 2,1 triệu thùng/ngày trong năm nay lên mức trung bình 104,3 triệu thùng/ngày. Con số này vẫn lạc quan hơn nhiều so với các nhà dự báo khác và cao hơn mức tăng trưởng trước đại dịch. Việc điều chỉnh giảm trong báo cáo hàng tháng của tổ chức này diễn ra vào thời điểm nhạy cảm khi liên minh này có kế hoạch nới lỏng lệnh cắt giảm sản lượng dầu (2,2 triệu thùng/ngày) từ quý 4 trở đi, bắt đầu với nguồn cung bổ sung khoảng 543 thùng/ngày. Giá dầu không phản ứng với bản tin của OPEC. Giá dầu thậm chí còn tăng trở lại từ 80 đô la/thùng lên 82 đô la/thùng khi căng thẳng ở Trung Đông gia tăng . Các quan chức Hoa Kỳ chỉ ra rằng họ tin rằng một cuộc tấn công của Iran vào Israel (để trả đũa sau vụ ám sát thủ lĩnh Hamas Haniyeh tại Tehran) có khả năng xảy ra cao hơn bao giờ hết và có thể diễn ra sớm nhất trong tuần này. Hoa Kỳ cũng tăng cường lực lượng hải quân và không quân trong khu vực để giúp Israel chống lại bất kỳ cuộc tấn công lớn nào có thể xảy ra.

Tải xuống Bình luận đầy đủ về thị trường Sunrise

KBC Market Research Desk