Lạm phát ở Anh bất ngờ tăng do thị trường đánh giá lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Giá nhà ở Anh tăng trong tháng 12, phù hợp với tỷ lệ lạm phát gia tăng ở Mỹ và khắp châu Âu. Tốc độ CPI hàng tháng là 0,4%, tỷ lệ hàng năm tăng lên 4% từ mức 3,9% trong tháng 11. Dữ liệu cốt lõi cũng khiến thị trường thất vọng và không thể giảm xuống dưới 5%, mức mà nó chưa đạt được trong 2 năm. Thay vào đó, tốc độ tăng giá cốt lõi hàng năm vẫn ổn định ở mức 5,1%.

Anh đánh bại Pháp

Trong khi điều này khiến các nhà phân tích thất vọng, những người cho rằng Vương quốc Anh có thể đi ngược lại xu hướng tăng giá vào cuối năm ngoái, thì điều may mắn là tỷ lệ CPI hàng năm của Vương quốc Anh cuối cùng đã thấp hơn của Pháp, lần đầu tiên sau 2 năm!

Có thể có tin tốt cho lạm phát?

Vương quốc Anh được kỳ vọng sẽ đi ngược lại xu hướng tăng lạm phát toàn cầu vào cuối năm ngoái, tuy nhiên, dữ liệu ngày nay cho thấy Vương quốc Anh không tránh khỏi xu hướng giá cả toàn cầu. Tuy nhiên, giống như Mỹ, giá sản xuất ở Anh cũng giảm mạnh trong tháng 12. Giá đầu ra hàng tháng đã giảm 0,6% trong tháng trước và giá đầu vào hàng năm giảm ở mức 2,8% hàng năm. Giá sản xuất đang ở mức cao nhất trong đường dẫn lạm phát, vì vậy nếu chúng giảm, đây có thể là tin tốt cho xu hướng giá tiêu dùng trong tương lai.

Fass và rượu ảnh hưởng đến CPI của Anh

Tìm hiểu sâu hơn một chút về dữ liệu cho thấy tác nhân tăng giá lớn nhất cho CPI đến từ giá rượu và thuốc lá. Có một số tin tốt trong bộ dữ liệu này, đóng góp giảm giá lớn nhất đến từ thực phẩm và đồ uống không cồn. Cập nhật giao dịch gần đây từ các siêu thị cho rằng doanh số bán hàng tăng trưởng ấn tượng của họ là do giá thực phẩm giảm, vì vậy điều này đã được dự đoán trước. Thêm vào đó, chi phí nhà ở của người sở hữu nhà ở, vốn có tác động lớn đến lạm phát trong những năm gần đây, đã ổn định. Tỷ lệ hàng năm vẫn ổn định ở mức 5,3% trong tháng 12, tương đương với tỷ lệ trong tháng 11. Không đáng khích lệ lắm, tỷ lệ hàng tháng đối với chi phí nhà ở của người sở hữu nhà ở đã tăng 0,4% trong tháng 12, tốc độ tăng tương tự như tháng 12 năm 2023, rất có thể là do chi phí thuê nhà vì lãi suất thế chấp đã giảm đáng kể.

Lạm phát giá dịch vụ tiếp tục thúc đẩy tăng giá

Các lĩnh vực tăng giá khác bao gồm quần áo và giày dép, đồ nội thất và đồ gia dụng. Các nhà hàng và khách sạn chứng kiến ​​mức tăng giá chậm lại ở mức 0,5% hàng tháng trong tháng 12, so với tốc độ tăng trưởng hàng tháng 0,9% trong tháng 11. Lạm phát giá hàng hóa không thay đổi trong tháng, tỷ lệ hàng năm là 1,9%. Theo ONS, lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ, vốn cao hơn tốc độ tăng giá hàng hóa, đã tăng 0,7% trong tháng trước và tỷ lệ hàng năm là 6%.

Giá thực phẩm tăng điểm nhưng giá vé máy bay tăng cao

Giá thực phẩm là điểm sáng trong báo cáo này, với tốc độ tăng trưởng hàng năm thấp nhất của sữa, phô mai và trứng kể từ tháng 10 năm 2021. Giá ô tô cũ cũng giảm tháng thứ 7 liên tiếp và chi phí vận tải cũng thấp hơn, mặc dù tốc độ giảm tốc đã giảm. chủ yếu là do áp lực tăng giá vé máy bay. Giá vé máy bay đã tăng 57,1% vào năm 2023, thấp hơn mức 61,1% được ghi nhận một năm trước, nhưng đó là một lời nhắc nhở hữu ích rằng kỷ nguyên du lịch hàng không giá rẻ đã qua.

Tại sao vấn đề Biển Đỏ không phải là nguyên nhân gây hoảng loạn

Giá xăng cũng giảm 8,2p mỗi lít trong khoảng thời gian từ tháng 11 đến tháng 12 năm ngoái, đưa tỷ lệ giảm giá xăng hàng năm lên 10,8%. Rủi ro là giá xăng sẽ bắt đầu tăng do căng thẳng địa chính trị ở Biển Đỏ. Shell là công ty dầu mỏ mới nhất cho biết họ sẽ chuyển hướng các tàu chở dầu của mình ra khỏi Biển Đỏ do nguy cơ bị tên lửa bắn trúng. Tuy nhiên, mặc dù các sự kiện ở Biển Đỏ là nghiêm trọng xét từ quan điểm địa chính trị, những tác động lên nền kinh tế có thể ít nghiêm trọng hơn. Giá dầu đã không thể tăng cao hơn đáng kể sau các cuộc tấn công của Houthi và giá dầu thô Brent hiện ở mức dưới 78 USD/thùng. Thêm vào đó, một số tàu vẫn đang đi qua Biển Đỏ và việc định tuyến lại quanh vùng sừng Châu Phi sẽ tăng thêm khoảng. 9 ngày cho chuyến hành trình của tàu chở dầu về miền Tây. Theo quan điểm của chúng tôi, đây không phải là thảm họa đối với ngành vận tải biển hay giá cả hàng tiêu dùng. Chúng tôi không nghĩ rằng nền kinh tế toàn cầu sẽ phải đối mặt với mức độ gián đoạn nguồn cung tương tự như trong thời kỳ đại dịch và hiện tại thị trường không ở trong tình trạng hoảng loạn, vì lý do chính đáng.

Phản ứng của thị trường với CPI của Anh

Lợi suất Gilt kỳ hạn 2 năm tăng 4 điểm cơ bản nhờ dữ liệu CPI mạnh hơn, tiếp tục xu hướng lợi suất cao hơn kể từ đầu tháng Giêng. Kỳ vọng của thị trường về lãi suất đã bị thu hẹp lại trong tuần này và hiện chỉ có dưới 5 lần cắt giảm lãi suất được áp dụng cho nền kinh tế Vương quốc Anh từ tháng 5 đến cuối năm 2024. Nếu xu hướng tăng giá tiếp tục, thì chúng ta có thể thấy việc cắt giảm lãi suất kỳ vọng thậm chí còn giảm xuống hơn nữa.

Đồng bảng Anh tăng vọt nhờ dữ liệu CPI và GBP/USD đã chấm dứt chuỗi thua lỗ trong tuần này. $1,2650 là mức kháng cự ngắn hạn mà cặp này đang nhắm mục tiêu. Nếu nó vượt lên trên mức này thì nó sẽ mở ra cơ hội quay trở lại mức 1,27 USD.

Cuộc nói chuyện trong tuần

Ở những nơi khác, dường như có sự phối hợp của ngân hàng trung ương trong việc bác bỏ quan điểm cho rằng lãi suất có thể được cắt giảm vào đầu mùa xuân. Rất nhiều diễn giả của ECB đã xuất hiện trong những ngày gần đây và nói rằng việc cắt giảm sắp diễn ra, nhưng nhiều khả năng chúng sẽ diễn ra vào mùa hè. Thị trường hiện đang kỳ vọng đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của ECB sẽ diễn ra vào tháng 4 và họ đã đưa ra mức giá cho một số lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Thị trường hiện chỉ mong đợi hơn 5 lời lãi từ ECB trong năm nay.

Phát biểu của Fed đánh bại cơ hội cắt giảm lãi suất vào tháng 3

Tại Mỹ, Waller của Fed đã nhẹ nhàng đẩy lùi kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Fed, nhưng thị trường vẫn cho rằng có khả năng đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed có thể diễn ra vào tháng 3, tuy nhiên, kỳ vọng đã bị thu hẹp lại đáng kể. Hiện có xác suất là 61% so với 77% vào tuần trước. Thị trường hiện đang kỳ vọng chỉ có hơn 6 lần cắt giảm lãi suất trong 12 tháng tới. Việc điều chỉnh lại kỳ vọng lãi suất này đã khiến mức độ biến động tăng cao và chứng khoán đang làm xói mòn mức tăng mà chúng đạt được vào tuần trước.

Thị trường chứng khoán châu Á bán tháo có thể ảnh hưởng đến tâm lý châu Âu

Hợp đồng tương lai E mini đang cho thấy mức mở cửa thấp hơn đối với chứng khoán Mỹ vào thứ Tư, khi thị trường tiếp thu bài phát biểu của ngân hàng trung ương trong tuần này. Chứng khoán châu Á giảm điểm và hy vọng của Nikkei về việc đạt mức cao kỷ lục từ năm 1989 đã tan thành mây khói, khi chỉ số chính của Nhật Bản lùi xa khỏi mức cao gần đây. Tình trạng bán tháo trên thị trường chứng khoán ở châu Á ngày càng sâu sắc vào thứ Tư khi GDP năm 2023 của Trung Quốc làm gia tăng lo ngại về nền kinh tế nước này và triển vọng tốc độ cắt giảm lãi suất chậm hơn của Fed đã ảnh hưởng đến tâm lý. Hang Seng giảm gần 4%, trong khi chỉ số China Composite giảm hơn 2%.

Tăng trưởng của Trung Quốc cản trở mục tiêu nhưng nguy hiểm vẫn rình rập

GDP của Trung Quốc tăng 5,2% vào năm 2023, phù hợp với dự báo chính thức, tuy nhiên GDP không phản ánh toàn bộ câu chuyện về một nền kinh tế và mặc dù bức tranh vĩ mô có vẻ ổn định nhưng vẫn có những vấn đề lớn với lĩnh vực bất động sản, dường như có một mối quan hệ không hồi kết. chu kỳ của vấn đề. Đầu tư bất động sản đã giảm 9,6% so với cùng kỳ năm ngoái và đang phải đối mặt với thời kỳ giảm phát hàng quý dài nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính châu Á 3 thập kỷ trước. Trung Quốc có thể đã đạt được mục tiêu tăng trưởng chính thức, nhưng đây vẫn là một nền kinh tế đang chịu áp lực. Dân số nước này đang giảm với tốc độ nhanh chóng, dân số ở Trung Quốc năm ngoái ít hơn 2 triệu người. Điều này dẫn đến lo ngại rằng Trung Quốc đang trải qua sự suy thoái về cơ cấu, điều này có thể gây ra những hậu quả đối với nền kinh tế toàn cầu trong những năm tới.

BP: Sự lựa chọn tẻ nhạt cho CEO

Điểm cuối cùng về BP là thông báo rằng Giám đốc điều hành tạm thời Murray Auchincloss sẽ trở thành Giám đốc điều hành thường trực sau vụ bê bối Bernard Loney. Theo quan điểm của chúng tôi, đây là một lựa chọn tẻ nhạt và khó có thể tác động đến giá cổ phiếu.

Kathleen Brooks