Lạm phát so với quỹ Fed: Bernanke, Yellen, Powell

Hai nhiệm kỳ Ben Bernanke làm chủ tịch Fed từ 2006 đến 2010 và 2010 đến 2014 có những điểm tương đồng giống với Powell. Cả Powell và Bernanke đều đảm nhận vị trí chủ tịch Fed bằng cách huy động Quỹ Fed 100 điểm. Để đưa Yellen làm chủ tịch từ năm 2014 đến năm 2018 và đảm bảo toàn bộ thời gian từ năm 2006 đến năm 2024, Yellen đã huy động được 225 điểm cho Quỹ Fed từ năm 2015 đến năm 2018.

Nghi thức thông qua hoặc có thể như một huy hiệu danh dự là nắm quyền kiểm soát và thay đổi tỷ lệ Quỹ Fed khi tuyên thệ nhậm chức. Suy luận ban đầu về việc Fed tăng giảm mạnh mẽ quỹ từ năm 2006 đến năm 2024 là Fed đã duy trì mục tiêu cụ thể về cung tiền.

Lý thuyết về mục tiêu cung tiền đã bị loại bỏ khi Powell tăng quỹ Fed trong 2 năm thêm 525 điểm và Bernanke giảm quỹ Fed trong 2 năm 475 điểm từ năm 2007 đến năm 2008. Kết luận duy nhất là Quỹ Fed được triển khai để chống lạm phát vì lạm phát và Fed Các quỹ có mối tương quan đối lập tự nhiên được xây dựng trong kinh tế và thị trường. Nó có mối tương quan nghịch tương tự như lãi suất và cung tiền.

Hai sai lầm chết người của Powell là khiến Fed Funds mất 150 điểm vào tháng 3 năm 2020 khi Lạm phát giao dịch ở mức 1,5. Tai họa thứ hai là Lạm phát đạt mức 9,1 và 2 năm sau không huy động được Quỹ Fed để ngăn chặn dự báo tăng trưởng.

Bernanke đảm nhận vị trí chủ tịch Fed vào tháng 2 năm 2006 khi Lạm phát ở mức 3,6%. Bernanke bắt đầu tăng 75 điểm lần đầu tiên vào tháng 3, tháng 5 và tháng 6. Đến tháng 9, tháng 10 và tháng 11, lạm phát lần lượt lần lượt là 2,1%, 1,3% và 2,0%.

Mặc dù đã hoàn thành nhiệm vụ và không cần phải điều chỉnh lãi suất nữa, Bernanke đã giảm lãi suất 100 điểm bắt đầu từ tháng 9 năm 2007 khi Lạm phát đạt 2,8%. Lạm phát bắt đầu tăng lên 5,6% vào tháng 7 năm 2008.

Bernanke sau đó bắt đầu Quỹ Fed năm 2008 giảm 375 điểm bắt đầu từ tháng 3 năm 2008. Do sự sụp đổ của thị trường năm 2008 và những mối tương quan chưa được biết đến, lạm phát đã giao dịch ở tỷ lệ âm trong phần lớn năm 2009.

Đến tháng 12 năm 2008 và lần cuối cùng Bernanke cắt giảm 100 điểm, Quỹ Fed giao dịch trong phạm vi từ 0,00 đến 0,25. Bernanke đã chấm dứt việc chạm vào Quỹ Fed.

Yellen đảm nhận chức Chủ tịch Fed vào tháng 2 năm 2014 với mức lạm phát 1,1%. Việc tăng lãi suất của Fed bắt đầu vào tháng 12 năm 2015 với mức lạm phát 0,7%. Sau đó, Yellen bắt đầu tăng tổng cộng 225 điểm để tăng mạnh từ năm 2015 đến năm 2018. Lạm phát tăng từ 0,7% lên 2,9% vào tháng 6 và tháng 7 năm 2018.

Điểm chung của Bernanke và Yellen là họ huy động và giảm Quỹ Fed khi tỷ lệ lạm phát không yêu cầu. Bernanke đã hoàn thành sứ mệnh của mình bằng cách tăng 75 điểm để đạt được Lạm phát 2%. Bernanke tiếp tục giảm lãi suất và không đúng lúc khi chứng kiến ​​Lạm phát tăng từ 2,0% lên 5,6%. Công việc của Bernanke là để Quỹ Fed yên ở mức lạm phát 2%.

Yellen đã đẩy Lạm phát tăng cao từ 0,7 lên 2,9% do Fed không yêu cầu tăng lương. Yellen đã hỗ trợ lạm phát gia tăng khi không có nhu cầu huy động vốn của Fed.

Powell bắt đầu giảm 75 điểm đối với quỹ Fed vào tháng 8 năm 2019, sau đó là 150 điểm vào tháng 3 năm 2020. Lạm phát ở mức thấp 1,5 khi Powell nhậm chức nhưng đã thay đổi lãi suất khi Lạm phát không phải là vấn đề. Powell đã tự tạo ra vấn đề cho mình khi không biết khi nào nên tăng hay giảm lãi suất để đạt được mục tiêu Lạm phát 2%.

Những sai lầm của Powell, Bernanke và Yellen là vấn đề đối với tất cả các ngân hàng trung ương khi các ngân hàng trung ương thay đổi lãi suất theo động thái của Fed .

Brian Twomey