Một khởi đầu chậm chạp cho một kỳ nghỉ lễ khác ở Hoa Kỳ

Lại một tuần nữa được đánh dấu bằng những ngày nghỉ lễ ở Hoa Kỳ, với việc Phố Wall kỷ niệm Ngày Martin Luther King hôm nay, vì vậy thị trường đang có một khởi đầu khá chậm chạp ở châu Á. Điều đó nói lên rằng, có rất nhiều tiếng ồn về địa chính trị và vĩ mô trên thị trường, vì vậy có lẽ đây không phải là lúc để vượt qua sự tự mãn, đặc biệt là khi tâm lý người tiêu dùng có xu hướng bị bắt làm con tin cho cuộc chiến địa chính trị khốc liệt khi các nhà hoạch định chính sách, công ty và nhà đầu tư đấu tranh để hoạt động. trong môi trường có tính chính trị cao hiện nay.

Do thị trường đã chuyển toàn bộ sang đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 3 sau khi dữ liệu PPI giảm phát rõ ràng, các nhà giao dịch sẽ tập trung chăm chú vào các cuộc thảo luận của Cục Dự trữ Liên bang và các công bố dữ liệu quan trọng từ nền kinh tế lớn nhất thế giới trong tuần này. Tuy nhiên, không có sự thay đổi lớn nào về câu chuyện được mong đợi. Tất nhiên, số lượng doanh số bán lẻ mạnh hơn có thể đẩy lùi một chút khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 3, nhưng trừ khi bản in thuộc loại in tại nhà và loại nó ngay lập tức, thì điều đó khó có thể xảy ra. một người thay đổi cuộc chơi mang tính quyết định.

Về mặt địa chính trị, căng thẳng gia tăng sau nhiều cuộc không kích của Mỹ vào Yemen cuối tuần qua, đồng thời trong nước, Tổng thống Biden phải đối mặt với những thách thức trong chính sách đối ngoại trên hai mặt trận: Trung Đông và Đài Loan. Cả hai vấn đề này đều có thể tác động tiêu cực đến Tâm lý Người tiêu dùng. Với xác suất được đọc sơ bộ tại Đại học Michigan, tâm lý cho tháng 1 sẽ là trọng tâm trong tâm trí các nhà giao dịch. Hãy nhớ lại tâm lý và niềm tin của người tiêu dùng tương đối khởi sắc trong tháng trước một phần nhờ giá tài sản cao hơn đáng kể và kỳ vọng lạm phát giảm.

Tập Cận Bình có thể sẽ nhăn mặt sau khi Đài Loan bầu Lai Ching-te làm tổng thống, đánh dấu nhiệm kỳ thứ ba của Đảng Dân chủ Tiến bộ. Tỷ lệ cử tri đi bầu là 70%. Lai, người giữ chức phó tổng thống từ năm 2020, kế nhiệm Tsai Ing-wen, người đã từ chức do giới hạn nhiệm kỳ. Chiến thắng của Lai được coi là một lời quở trách đối với Bắc Kinh, vì ông bị các phe phái thân Trung Quốc coi là "kẻ gây rối" và là người ủng hộ sự độc lập của Đài Loan khỏi Đảng Cộng sản Trung Quốc.

Lai nhấn mạnh việc bảo tồn nền dân chủ và dự kiến ​​sẽ làm theo cách tiếp cận của bà Thái trong việc làm sâu sắc thêm mối quan hệ của Đài Loan với Washington mà không tích cực tìm cách đối đầu với Bắc Kinh. Trung Quốc có thể coi kết quả bầu cử là một bước tiến tới xung đột, vì Tập Cận Bình cho rằng việc thống nhất với Đài Loan là điều tất yếu mang tính lịch sử.

Các diễn giả của Cục Dự trữ Liên bang bao gồm Barr, Bostic, Bowman, Williams, và đặc biệt là Waller—hai lần. Những nhận xét trước đây của Waller ám chỉ một chính sách xoay trục ôn hòa, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc cắt giảm lãi suất khi lạm phát giảm. Nhưng ý kiến ​​của ông không có gì đáng kinh ngạc và chỉ đơn giản là một phần trong chính sách của Fed, trong đó nói rằng nếu bạn cắt giảm khi lạm phát giảm thì sẽ tránh được việc lãi suất chính sách thực tăng một cách máy móc. Do đó, thị trường có ít nhất và có thể hơn 75 lần cắt giảm pb của Fed để xử lý, do chỉ số giảm phát PCE bình tĩnh hơn, đồng tiền chính của Fed . máy đo lạm phát.

Với việc những người diều hâu trên thị trường chuyển sang trạng thái "không thể đánh bại họ khi tham gia chế độ này", xác suất cắt giảm lãi suất 80% trong tháng 3 đã được đưa vào thị trường hoán đổi ngắn hạn.

Trên toàn cầu, sự chú ý sẽ đổ dồn vào dữ liệu hoạt động của Trung Quốc, đặc biệt là khi số liệu CPI cho thấy giá tiêu dùng của Trung Quốc đang giảm phát tháng thứ ba liên tiếp trong tháng 12. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc PBoC có thể xem xét việc cắt giảm lãi suất chính sách quan trọng và Trung Quốc cũng sẽ công bố số liệu GDP .

Stephen Innes