Một tuần đầy bất ngờ

Bất ngờ lớn thứ hai trong tuần đến từ Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB). Thụy Sĩ đã cắt giảm lãi suất 25 bp xuống 1,5% vào ngày hôm qua, trong một động thái bất ngờ và trở thành ngân hàng trung ương lớn đầu tiên cắt giảm lãi suất. Lợi suất trái phiếu 10 năm của Thụy Sĩ giảm xuống 65 bp và đồng franc mất giá so với đồng đô la và đồng euro. USDCHF đã vượt lên trên kênh xu hướng giảm từ năm 2022 đến năm 2024 và EURCHF tăng vọt trên mức thoái lui Fibonacci nhỏ, mặc dù nó vẫn cao hơn nhiều so với các mức trước đại dịch so với đồng bạc xanh và đồng tiền chung. SNB dự kiến ​​​​sẽ hạ lãi suất thêm hai lần nữa trong năm nay và lần sau sẽ dẫn đến đồng franc Thụy Sĩ mất giá dần dần, giúp các nhà xuất khẩu nhìn thấy ánh sáng cuối đường hầm và hỗ trợ định giá cổ phiếu. UBS nhận thấy rằng việc đồng franc mất giá 1% sẽ khiến chứng khoán Thụy Sĩ tăng khoảng 0,9%. SMI đã tăng 0,73% vào ngày hôm qua.

Bây giờ, nếu người Thụy Sĩ có thể khởi động đảng xoay trục, đó là do lạm phát ở Thụy Sĩ đã dễ dàng chống chọi hơn với SNB nhờ đồng franc truyền thống mạnh. Lạm phát của Thụy Sĩ đã giảm xuống 1,2% trong tháng Hai. Nhưng việc người Thụy Sĩ nhảy xuống nước làm dấy lên kỳ vọng rằng những người khác sẽ tham gia 'sớm'.

Bao lâu nữa? Nếu mọi việc suôn sẻ và lạm phát vẫn trong tầm kiểm soát, Fed và ECB cũng dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 6. Tại Anh, hai nhân vật diều hâu của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đã bỏ phiếu tăng lãi suất. Như vậy, ngày hôm qua ở Anh không có ai bỏ phiếu tăng lãi suất, 8 thành viên MPC đã bỏ phiếu giữ nguyên và 1 người bỏ phiếu cắt giảm. Số phiếu ủng hộ việc cắt giảm vẫn chưa tăng, nhưng BoE cũng có dấu hiệu quay lưng lại với việc thắt chặt chính sách.

Cáp trượt xuống dưới 50-DMA và đang thử nghiệm xu hướng giảm của 100-DMA sáng nay, đồng yên Nhật vẫn được chào bán mặc dù dữ liệu mới nhất cho thấy lạm phát ở Nhật Bản đã tăng lên mức cao nhất trong 3 tháng và tỷ giá EURUSD giảm xuống 200-DMA . Đợt bán tháo được khuếch đại bởi một loạt dữ liệu kinh tế mạnh mẽ đáng ngạc nhiên được công bố tại Mỹ ngày hôm qua khiến một số quan điểm của Fed phải gãi đầu về quyết tâm cắt giảm lãi suất của Fed 'vào thời điểm nào đó trong năm nay' và thúc đẩy nhu cầu đồng đô la.

Sự bối rối ngự trị. Fed – nền kinh tế cơ bản của nó không nhất thiết cần cắt giảm lãi suất, nghe có vẻ ôn hòa và ECB – nền kinh tế cơ bản cần cắt giảm lãi suất – vẫn tương đối diều hâu. Dữ liệu kể một câu chuyện, các nhà hoạch định chính sách lại kể một câu chuyện khác và giá cả biến động khó lường.

Nhưng không phải trên thị trường chứng khoán. Ở đó, mọi thứ đều ổn. Chứng khoán châu Âu giao dịch ở mức ATM mới, S&P500 cũng mở rộng mức tăng lên mức kỷ lục mới, lần này là do dữ liệu mạnh mẽ, kết hợp với quan điểm ôn hòa của Fed, đã thúc đẩy sự lạc quan về việc hạ cánh mềm. Nasdaq 100 cũng lập kỷ lục khi cổ phiếu Micron Technology tăng 14% vào ngày hôm qua, vượt kỳ vọng quý 2 về nhu cầu AI mạnh mẽ. Nike tăng giá một cách rụt rè sau khi đánh bại kỳ vọng nhờ sức mạnh bất ngờ của Trung Quốc và FedEx cũng tăng nhờ thu nhập vượt trội và chương trình mua lại trị giá 5 tỷ USD. Tuy nhiên, Apple đã giảm 4% khi các cơ quan quản lý ở cả hai bờ Đại Tây Dương truy lùng gã khổng lồ công nghệ và hành vi độc quyền của nó. Công ty ngày nay có vẻ như đang gánh trên vai nỗi đau khổ của thế giới. Nó đã bỏ lỡ cuộc biểu tình AI, nó bị các cơ quan quản lý trên toàn thế giới kiện và Trung Quốc không chơi theo. Về mặt giá cả, hiện có sự hình thành death cross trên biểu đồ hàng ngày, trong đó 50-DMA cắt xuống dưới 200-DMA, một hình thức kỹ thuật khuyến khích một số nhà giao dịch bán khống cổ phiếu.

Ở những nơi khác, Reddit đã có màn ra mắt mạnh mẽ trên NYSE, cổ phiếu mở cửa cao hơn 38%, tăng tới 60% và ổn định ở mức +48% vào cuối ngày giao dịch đầu tiên. Như tôi đã nói ngày hôm qua, điều kiện thời tiết rất tuyệt vời cho chuyến bay đầu tiên, nhưng giao dịch Reddit phù hợp với những ai yêu thích cổ phiếu meme.

Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, Bitcoin đã cố gắng giữ vững mức tăng gần 60 nghìn đô la trong tuần này , vàng đã giảm giá sau khi chạm mức ATH mới sau quyết định của Fed, trong khi dầu thô của Mỹ không thể kéo dài mức tăng lên trên 83,70 đô la và quay trở lại dưới mức 81 đô la vào sáng nay. nhu cầu xăng dầu của Mỹ yếu hơn và hy vọng về lệnh ngừng bắn ở Gaza, mặc dù chính phủ Israel nói rằng cuối cùng họ sẽ xâm chiếm Rafah bất kể Mỹ có nói gì. Tôi tin rằng chúng ta sẽ thấy lực mua vào và dưới mức 80pb khá tốt do căng thẳng địa chính trị và những kỳ vọng ôn hòa của ngân hàng trung ương. Xu hướng tích cực thực tế của dầu thô Mỹ có thể kéo dài đến mức 85 USD/thùng.

Ipek Ozkardeskaya