Mức cao kỷ lục mới của Vàng - Giá dầu giảm xuống dưới 90 USD/thùng

Thị trường

Bảng lương tháng 3 hôm thứ Sáu rất mạnh mẽ . Việc làm đứng đầu tất cả các ước tính khi tăng 303 nghìn, tăng trưởng tiền lương ổn định và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 3,8% mặc dù tỷ lệ tham gia tăng lên. Các thống đốc Fed đầu tiên bình luận sau khi công bố thông tin đã sai lầm về phía diều hâu. Chủ tịch Dallas Logan cho biết không có gì cấp bách trong việc cắt giảm lãi suất , đồng thời nói thêm rằng nguy cơ cắt giảm quá sớm còn cao hơn là cắt giảm muộn. Cô ấy lo lắng về việc giảm phát đang bị đình trệ. Thống đốc Fed Bowman tiếp tục nhận thấy rủi ro lạm phát tăng cao và không thoải mái với việc cắt giảm cho đến khi giảm phát trở lại. Cả Logan và Bowman đều nêu khả năng lãi suất trung lập cao hơn, điều này sẽ hạn chế khả năng cắt giảm tổng thể của Fed. Lợi suất của Hoa Kỳ trên toàn bộ kỳ hạn đã xem xét lại mức cao nhất từ ​​đầu năm đến nay. Chúng tôi dự kiến ​​mức tăng cao hơn sẽ cần được xác nhận từ chỉ số CPI của Mỹ vào thứ Tư (tháng 3). Tuy nhiên, nó đã xảy ra khi chúng ta đang nói chuyện. Đúng là các giao dịch ở châu Á thường chỉ diễn ra ở nơi thị trường tài chính Hoa Kỳ đã dừng lại nhưng vẫn có những điểm dừng kỹ thuật. Ngoài việc vượt qua mức cao nhất YtD, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Hoa Kỳ còn vượt qua ngưỡng kháng cự từ 200dMA để giao dịch quanh mức 4,78%. Kỳ hạn 10 năm đã vượt lên trên ngưỡng kháng cự 4,40% (phục hồi 50% sau đợt giảm quý 4 năm 2023) vào sáng nay và đạt được mức tăng cao hơn nữa lên mức cao mới năm 2024. Thị trường tiền tệ Hoa Kỳ ngày càng đẩy đợt cắt giảm đầu tiên của Fed vào thời điểm xa hơn và sẽ tìm kiếm bằng chứng bổ sung hỗ trợ cho lập luận của họ về chỉ số CPI (tiêu đề) đang tăng tốc trở lại. Đồng đô la vào thứ Sáu cũng như sáng nay đều không thực sự được hưởng lợi từ hỗ trợ lợi suất, mặc dù được thúc đẩy bởi thành phần thực và tập trung ở phần đầu của đường cong (> 10 bps). EUR/USD đã phục hồi từ mức thấp trong ngày ngay phía nam 1,08 và đóng cửa không đổi ở mức 1,0837. Sáng nay nó đang quanh quẩn ở mức này. Lợi suất trái phiếu Đức tăng chỉ là một phần lý do vì mức tăng cao hơn chỉ là một phần nhỏ so với những gì đã xảy ra ở Mỹ (1,2-3,9 điểm cơ bản). Một môi trường rủi ro có khả năng phục hồi đáng ngạc nhiên (thị trường chứng khoán Mỹ tăng tới 1,2%) là mảnh ghép thứ hai của câu đố. Điều đáng kinh ngạc không kém là sự phục hồi đang diễn ra của vàng , với mức cao kỷ lục mới của kim loại sáng bóng (một lần nữa) ngày hôm nay. Giá dầu giảm xuống dưới 90 USD/thùng khi lực lượng Israel rút lui một phần khỏi miền nam Gaza, xoa dịu một số lo ngại về nguồn cung/địa chính trị. Ngoài số liệu lạm phát ở Mỹ, lịch sinh thái sẽ nhường chỗ cho ECB vào thứ Năm. Frankfurt sẽ không có dữ liệu đàm phán mức lương như mong muốn vào thời điểm đó, giúp Lagarde dễ dàng thoát khỏi những câu hỏi hóc búa. Nó có đầu vào từ Khảo sát cho vay của Ngân hàng (Thứ Ba). Ngân hàng trung ương Canada và New Zealand đều họp vào thứ Tư và các ngân hàng Mỹ sẽ bắt đầu mùa thu nhập quý 1 vào thứ Sáu. Một loạt bài phát biểu của Fed được rải rác trong tuần.

Tin tức và lượt xem

Peter Pellegrini đã giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống ở Slovakia vào cuối tuần này khi đánh bại ứng cử viên thân phương Tây Ivan Korcok. Pellegrini là đồng minh của Thủ tướng Robert Fico và được coi là thân thiện với Nga. Pellegrini giành được 53,1% số phiếu bầu. Ngay cả khi tổng thống ở Slovakia chỉ có quyền hành pháp hạn chế, chiến thắng của Pellegrini được coi là ủng hộ chính sách của nước này tiếp tục rút lại sự ủng hộ đối với Ukraine. Pellegrini, với tư cách là tổng thống, có thể phủ quyết luật và có thể đề cử thẩm phán, cũng có thể ủng hộ các cải cách của chính phủ đối với luật hình sự và truyền thông có thể bị EU phản đối. Bất chấp lập trường hoài nghi thân Nga và Ukraine, Pellegrini nhắc lại rằng Slovakia sẽ vẫn là một thành viên mạnh mẽ của EU và NATO.

Trong một cuộc họp báo vào thứ Sáu, Thống đốc Ngân hàng Quốc gia Ba Lan (NBP) Glapinski nói rằng NBP đã không thảo luận về việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách tuần trước . Ông thậm chí còn chỉ ra rằng không ai nói về việc cắt giảm lãi suất vào năm 2024. Khả năng cắt giảm lãi suất vào năm 2025 sẽ phụ thuộc vào số liệu lạm phát vào cuối năm nay . Glapinski nhắc lại rằng vẫn còn mức độ không chắc chắn cao. CPI của Ba Lan trong Quý 4 được nhìn nhận nằm trong khoảng rộng từ 3,9% (nếu các biện pháp chống lạm phát được duy trì) đến 7,5% (nếu loại bỏ hoàn toàn). Glapinski coi mức giảm lạm phát hiện tại chỉ là tạm thời (1,9% so với cùng kỳ trong tháng 3) do thuế VAT cao hơn đối với giá thực phẩm sẽ giảm trong những tháng tới. Glapinski cũng lo lắng về tác động lạm phát của việc tiền lương thực tế tăng nhanh cùng với sự tái tăng tốc của nền kinh tế . Lợi suất hoán đổi kỳ hạn 2 năm của Ba Lan đã tăng 9 điểm cơ bản vào chiều thứ Sáu (5,43%), ngay cả khi điều này một phần là do sự gia tăng chung của lợi suất cốt lõi sau bảng lương Mỹ mạnh mẽ. Đồng zloty vẫn có giá thầu tốt. Ở mức EUR/PLN 4,28, đồng tiền của Ba Lan đang nằm trong tầm đạt đến mức mạnh nhất so với đồng euro kể từ tháng 2 năm 2020. (thấp so với đầu năm là 4,2749).

KBC Market Research Desk