Mỹ có nguy cơ rơi vào bẫy nợ?

Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất ở Hoa Kỳ vào tháng 3 năm 2022 và đã nhanh chóng nâng lãi suất vay tại các ngân hàng thương mại lên hơn 5,25% trong vài năm qua. Fed bắt đầu tăng lãi suất vay ngắn hạn để kiềm chế lạm phát. Mặc dù mục tiêu của Fed là giảm vay mượn, điều này có thể làm giảm tăng trưởng và tăng giá, nhưng nó cũng khiến việc vay của Kho bạc Hoa Kỳ trở nên đắt đỏ hơn, có thể khiến Hoa Kỳ rơi vào bẫy nợ.

Bẫy nợ là gì

Bẫy nợ đề cập đến tình huống một người hoặc một tổ chức bị mắc kẹt trong một vòng nợ mà có rất ít hoặc không có khả năng thoát ra. Nó thường xảy ra khi ai đó vay tiền để đáp ứng nhu cầu trước mắt của họ nhưng gặp khó khăn trong việc trả nợ do lãi suất cao, bị phạt hoặc thiếu nguồn lực. Khi khoản nợ tích lũy, cá nhân hoặc tổ chức ngày càng khó thoát ra khỏi chu kỳ, thường dẫn đến bất ổn tài chính và phải vay thêm. Bẫy nợ có thể gây ra hậu quả nghiêm trọng, khiến việc quản lý tài chính trở nên cần thiết.

Nguyên nhân khiến Fed tăng lãi suất

Một số yếu tố có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất . Mục tiêu chính của Fed là duy trì sự ổn định về giá và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững. Khi nền kinh tế quá nóng hoặc áp lực lạm phát đang gia tăng, Fed có thể tăng lãi suất để hạ nhiệt nền kinh tế và ngăn ngừa lạm phát quá mức. Tình trạng này giúp cân bằng tăng trưởng kinh tế trong khi vẫn đảm bảo lạm phát vẫn nằm trong phạm vi mục tiêu. Các yếu tố khác, chẳng hạn như dữ liệu việc làm vững chắc hoặc lo ngại về bong bóng tài sản, cũng có thể ảnh hưởng đến các quyết định lãi suất của Fed.

Bối cảnh của việc Fed tăng lãi suất

Chính sách kích cầu là cần thiết trong đại dịch Covid-19. Mất việc làm và tăng trưởng thấp dẫn đến chính sách tài chính và tiền tệ thích ứng. Chính sách tiền tệ thích ứng là chiến lược mà các ngân hàng trung ương áp dụng để kích thích tăng trưởng kinh tế bằng cách giữ lãi suất ở mức thấp và tăng cung tiền. Mục đích là để khuyến khích vay mượn và đầu tư, điều này có thể dẫn đến tăng chi tiêu tiêu dùng, mở rộng kinh doanh và tạo việc làm. Chính sách này thường được thực hiện trong thời điểm kinh tế suy yếu hoặc suy thoái để tạo động lực cho nền kinh tế. Các ngân hàng trung ương hy vọng sẽ thúc đẩy phục hồi kinh tế và duy trì sự ổn định về giá bằng cách làm cho tín dụng trở nên hợp lý và phong phú hơn.

Chính sách tài khóa mô phỏng sử dụng các biện pháp chi tiêu và thuế của chính phủ để kích thích hoặc thúc đẩy hoạt động kinh tế trong thời kỳ tăng trưởng thấp hoặc suy thoái. Nó liên quan đến việc tăng chi tiêu của chính phủ hoặc giảm thuế để tăng tổng cầu trong nền kinh tế. Bằng cách bơm thêm tiền vào nền kinh tế, chính sách tài khóa mô phỏng sẽ khuyến khích chi tiêu của người tiêu dùng, đầu tư kinh doanh và tăng trưởng kinh tế tổng thể. Các chính phủ thường sử dụng cách tiếp cận này như một biện pháp nghịch chu kỳ để giảm thiểu những tác động bất lợi của suy thoái kinh tế.

Ngoài ra, đại dịch còn tạo ra các vấn đề với việc di chuyển hàng hóa. Sự gián đoạn chuỗi cung ứng là sự gián đoạn hoặc xáo trộn trong dòng hàng hóa, dịch vụ hoặc thông tin trong mạng lưới chuỗi cung ứng. Nó xảy ra khi một số thách thức hoặc vấn đề ngăn cản sự di chuyển suôn sẻ và kịp thời của sản phẩm hoặc nguyên liệu dọc theo chuỗi cung ứng. Sự gián đoạn chuỗi cung ứng có thể xảy ra vì nhiều lý do, bao gồm thiên tai (như động đất, bão hoặc lũ lụt), đình công, gián đoạn vận chuyển, phá sản nhà cung cấp, tranh chấp thương mại hoặc các sự kiện bất ngờ như đại dịch COVID-19.

Những sự gián đoạn này có thể tác động đáng kể đến hoạt động kinh doanh, dẫn đến sự chậm trễ trong sản xuất, thiếu hụt hàng tồn kho, tăng chi phí và cuối cùng ảnh hưởng đến sự sẵn có của sản phẩm hoặc dịch vụ cho người tiêu dùng. Quản lý chuỗi cung ứng nhằm mục đích giảm thiểu sự gián đoạn và xây dựng khả năng phục hồi để đảm bảo hoạt động hiệu quả và đáng tin cậy của chuỗi cung ứng.

Sự kết hợp của tính thanh khoản cao hơn do chính sách tài chính và tiền tệ phù hợp, sự gián đoạn của chuỗi cung ứng và tình trạng thiếu lao động đã nhanh chóng đẩy giá lên cao. Để đảo ngược tình trạng lạm phát gia tăng, Fed đã tìm cách giảm vay mượn bằng cách tăng lãi suất. Bây giờ Fed đã gần kết thúc chu kỳ thập phân, họ muốn cho thị trường biết rằng họ có thể sẽ giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn .

Khi Cục Dự trữ Liên bang sử dụng cụm từ "cao hơn trong thời gian dài hơn", nó thường đề cập đến ý định duy trì lãi suất cao trong thời gian dài của ngân hàng trung ương. Chiến lược này được thực hiện nhằm hạn chế tăng trưởng kinh tế và không khuyến khích vay mượn và đầu tư. Bằng cách giữ lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn, Fed đặt mục tiêu hạn chế vay và chi tiêu, điều này có thể giúp làm chậm nền kinh tế và lạm phát.

Lãi suất cao hơn ảnh hưởng đến Nợ luân chuyển như thế nào?

Khi lãi suất tăng, nợ luân chuyển có thể bị ảnh hưởng theo nhiều cách. Đầu tiên, hãy xác định nợ luân chuyển. Nợ luân chuyển đề cập đến khoản nợ liên tục được tái cấp vốn hoặc gia hạn, thường thông qua các khoản vay ngắn hạn hoặc cơ sở tín dụng. Kịch bản này cho phép người vay liên tục vay tiền khi cần thiết. Một ví dụ sẽ là Hợp chủng quốc Hoa Kỳ. Đất nước liên tục cần vốn và Kho bạc chịu trách nhiệm phát hành nợ và vay tiền theo luân phiên.

Khi lãi suất tăng, việc vay tiền thường trở nên đắt đỏ hơn. Kết quả là, người đi vay có thể phải đối mặt với chi phí lãi vay cao hơn khi tái cấp vốn hoặc gia hạn nợ. Vấn đề này có thể làm tăng tổng chi phí trả nợ.

Lãi suất cao hơn cũng có thể dẫn đến giảm khả năng vay vốn. Người cho vay có thể thận trọng hơn trong việc gia hạn tín dụng hoặc yêu cầu lãi suất cao hơn để bù đắp cho rủi ro gia tăng. Trong trường hợp của Hoa Kỳ, người cho vay là người nắm giữ trái phiếu. Kịch bản này có thể hạn chế số tiền mà người vay có thể tiếp cận và có khả năng ảnh hưởng đến khả năng đáp ứng nhu cầu tài chính của họ.

Nếu nợ luân chuyển bao gồm các khoản vay có lãi suất thay đổi, lãi suất cao hơn có thể làm tăng khoản thanh toán lãi cho khoản nợ hiện tại. Ngược lại, điều này có thể gây áp lực lên người đi vay trong việc quản lý dòng tiền một cách hiệu quả và đáp ứng các nghĩa vụ trả nợ của họ. Nợ luân chuyển thường có nghĩa là bạn không vay tất cả những gì bạn cần vay cùng một lúc.

Nợ cố định thường đề cập đến các khoản vay hoặc nghĩa vụ tài chính với lãi suất được xác định trước không đổi trong suốt thời hạn cho vay. Nếu bạn có khoản vay có lãi suất cố định, lãi suất của bạn sẽ không thay đổi ngay cả khi lãi suất thị trường tăng. Trong trường hợp này, khoản thanh toán khoản vay của bạn sẽ không thay đổi.

Lãi suất giảm có thể làm giảm bẫy nợ?

Tùy thuộc vào hoàn cảnh, việc giảm lãi suất có thể giải tỏa các cá nhân bị mắc kẹt trong chu kỳ nợ nần. Khi lãi suất giảm, điều đó thường có nghĩa là việc vay mượn trở nên rẻ hơn. Điều này có thể làm giảm chi phí trả nợ hiện tại, giúp các cá nhân đang gặp khó khăn trong việc trả nợ dễ quản lý hơn.

Nếu ai đó bị mắc kẹt trong chu kỳ nợ với các khoản vay lãi suất cao, lãi suất giảm có thể cho phép họ tái cấp vốn cho khoản nợ của mình với lãi suất thấp hơn, giảm gánh nặng nợ chung. Với lãi suất thấp hơn, một phần đáng kể hơn trong khoản thanh toán của họ có thể dùng để trả hết nợ gốc thay vì lãi.

Khi nào Fed cắt giảm lãi suất

Cục Dự trữ Liên bang dựa trên lạm phát, tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ việc làm và các chỉ số kinh tế khác. Họ có hai nhiệm vụ, đó là ổn định giá cả và tối đa việc làm. Sự ổn định giá cả đề cập đến lạm phát.

Theo Cục Dự trữ Liên bang, ổn định giá cả là tỷ lệ lạm phát thấp và ổn định theo thời gian. Nó có nghĩa là mức giá chung trong nền kinh tế vẫn tương đối ổn định mà không trải qua sự tăng hoặc giảm nhanh chóng hoặc đáng kể (lạm phát) hoặc giảm (giảm phát). Cục Dự trữ Liên bang cố gắng duy trì sự ổn định về giá như một trong những nhiệm vụ của mình để thúc đẩy một nền kinh tế lành mạnh và bền vững. Bằng cách kiểm soát lạm phát, Fed đặt mục tiêu duy trì sức mua của tiền và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế dài hạn. Tỷ lệ lạm phát mục tiêu có thể khác nhau, nhưng mục tiêu chung là đạt được mức tăng giá vừa phải và có thể dự đoán được.

Theo Cục Dự trữ Liên bang, việc làm tối đa đề cập đến mức độ việc làm mà tất cả các cá nhân sẵn sàng và có khả năng làm việc đều có thể tìm được việc làm. Đây là mục tiêu thiết yếu của Cục Dự trữ Liên bang khi cơ quan này tìm cách thúc đẩy một nền kinh tế mạnh mẽ và ổn định. Mặc dù khái niệm về việc làm tối đa không được xác định chính xác nhưng Cục Dự trữ Liên bang nhằm mục đích tối đa hóa việc làm bằng cách thúc đẩy các điều kiện có thể hỗ trợ tăng trưởng kinh tế bền vững và tỷ lệ thất nghiệp thấp.

Theo CME Fed Watch Tool , Cục Dự trữ Liên bang dự kiến ​​sẽ không bắt đầu hạ lãi suất cho đến giữa năm 2024. Công cụ này cho thấy khi những người tham gia thị trường suy đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ hạ lãi suất. Các quyết định của Fed liên quan đến lãi suất có tác động đáng kể đến toàn bộ nền kinh tế. Do đó, các nhà giao dịch, nhà đầu tư và nhà phân tích theo dõi chặt chẽ các tuyên bố và hành động của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang để dự đoán những thay đổi tỷ giá tiềm năng. Các chỉ số kinh tế, kỳ vọng lạm phát và triển vọng chính sách tiền tệ thường góp phần vào những suy đoán này.

Điểm mấu chốt

Kết quả cuối cùng là Fed đã quyết định duy trì mức lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, điều này có thể tạo ra vấn đề nợ nần. Chu kỳ nợ xảy ra khi nợ luân chuyển và lãi suất tăng nhanh, đẩy lãi suất vay đối với các khoản vay tái tạo. Kho bạc Hoa Kỳ hiện buộc phải vay bằng cách phát hành trái phiếu và trái phiếu ở mức cao hơn so với chỉ vài năm trước. Nếu Fed quyết định hạ lãi suất, động thái này có thể giúp Bộ Tài chính bằng cách giảm chi phí đi vay. Tuy nhiên, nếu Fed chờ đợi quá lâu, nó có thể khiến Hoa Kỳ rơi vào suy thoái và yêu cầu vay thêm để kích thích nền kinh tế, càng tạo ra bẫy nợ.

iForex