Hội nghị báo chí ECB: Lagarde bình luận về triển vọng chính sách sau khi cắt giảm lãi suất chủ chốt 25 điểm cơ bản

Christine Lagarde, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), giải thích quyết định hạ lãi suất chuẩn 25 điểm cơ bản của ECB tại cuộc họp chính sách tháng 9 và trả lời các câu hỏi của báo chí.

Trích dẫn chính trong cuộc họp báo của ECB

"Quá trình phục hồi đang gặp nhiều trở ngại, dựa trên các cuộc khảo sát."

"Sự phục hồi dự kiến ​​sẽ mạnh mẽ hơn."

"Việc nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ hỗ trợ nền kinh tế."

"Thị trường lao động có khả năng phục hồi mạnh mẽ."

"Các cuộc khảo sát cho thấy nhu cầu lao động sẽ tiếp tục giảm sút."

"Tăng trưởng tiền lương theo đàm phán sẽ vẫn ở mức cao và không ổn định trong suốt năm 2024."

"Tăng trưởng chi phí lao động nói chung đang chậm lại."

"Chi phí lao động đơn vị dự kiến ​​sẽ tiếp tục giảm."

"Rủi ro đối với tăng trưởng đang có xu hướng giảm."

"Tiền lương, lợi nhuận, căng thẳng thương mại có khả năng gây ra rủi ro lạm phát."

"Chúng tôi đã củng cố niềm tin vào sự vững chắc và mạnh mẽ của các dự báo."

"Lãi suất đang có xu hướng giảm là điều khá rõ ràng."

"Tháng 9 sẽ có mức lạm phát thấp."

"Lạm phát sẽ tăng trở lại vào quý 4."

"Thời gian diễn ra cuộc họp vào tháng 10 khá ngắn."

"Không có cam kết nào về tháng 10."

"Chúng ta cần chú ý đến nguy cơ lạm phát dưới mục tiêu."

"Lạm phát dịch vụ cần được chú ý và theo dõi."

"Dự kiến ​​lạm phát dịch vụ sẽ giảm vào năm 2025."

Phần bên dưới được xuất bản lúc 12:15 GMT để trình bày tuyên bố chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu và phản ứng tức thời của thị trường.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã công bố vào thứ năm rằng họ đã hạ lãi suất cho vay cận biên từ 4,5% xuống 3,9% và lãi suất tiền gửi, còn được gọi là lãi suất chuẩn, xuống 25 điểm cơ bản (bps) xuống 3,5% như dự kiến. ECB cũng đã cắt giảm lãi suất cho các hoạt động tái cấp vốn chính 60 bps xuống 3,65%.

Trong tuyên bố về chính sách tiền tệ, ECB lưu ý rằng hiện tại cần phải thực hiện thêm một bước nữa để điều chỉnh mức độ hạn chế chính sách tiền tệ, dựa trên đánh giá cập nhật của Hội đồng quản trị về triển vọng lạm phát, động lực của lạm phát cơ bản và sức mạnh truyền tải chính sách tiền tệ.

Những điểm chính trong tuyên bố chính sách của ECB

"Hội đồng quản trị quyết tâm đảm bảo lạm phát sẽ trở lại mục tiêu trung hạn là 2% kịp thời."

"Lạm phát dự kiến ​​sẽ tăng trở lại vào cuối năm nay."

"Sẽ duy trì lãi suất chính sách ở mức hạn chế đủ lâu để đạt được mục tiêu này."

"Hội đồng quản trị sẽ tiếp tục áp dụng phương pháp tiếp cận dựa trên dữ liệu và theo từng cuộc họp để xác định mức độ và thời gian hạn chế phù hợp."

"Lạm phát trong nước vẫn ở mức cao vì tiền lương vẫn tăng với tốc độ cao."

"Đặc biệt, các quyết định về lãi suất sẽ dựa trên đánh giá về triển vọng lạm phát theo dữ liệu kinh tế và tài chính sắp tới, động lực lạm phát cơ bản và sức mạnh truyền tải chính sách tiền tệ."

"Áp lực chi phí lao động đang giảm bớt và lợi nhuận đang phần nào bù đắp tác động của mức lương cao hơn đối với lạm phát."

"Hội đồng quản lý không cam kết trước về lộ trình tỷ lệ cụ thể."

"Điều kiện tài chính vẫn còn hạn chế và hoạt động kinh tế vẫn còn yếu kém."

Dự báo của ECB

"Các nhân viên dự đoán rằng nền kinh tế sẽ tăng trưởng 0,8% vào năm 2024, tăng lên 1,3% vào năm 2025 và 1,5% vào năm 2026."

"Dự báo lạm phát: 2,5% vào năm 2024, 2,2% vào năm 2025 và 1,9% vào năm 2026, như dự báo hồi tháng 6."

"Dự báo lạm phát cơ bản mới: 2,3% vào năm 2025 và 2,0% vào năm 2026."

Phản ứng của thị trường đối với các quyết định chính sách của ECB

Các thông báo chính sách của ECB đã không gây ra phản ứng đáng chú ý nào đối với đồng Euro. Vào thời điểm báo chí đưa tin, EUR/USD giao dịch hầu như không thay đổi trong ngày ở mức 1,1015.

Phần bên dưới được công bố như bản xem trước các quyết định chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) lúc 07:00 GMT.

• Ngân hàng Trung ương Châu Âu dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất chủ chốt 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách vào tháng 9.
• Cuộc họp báo và dự báo kinh tế cập nhật của Chủ tịch ECB Christine Lagarde sẽ được xem xét kỹ lưỡng để đưa ra những gợi ý chính sách mới.
• Các thông báo về chính sách của ECB được cho là sẽ gây ra sự biến động xung quanh cặp EUR/USD.

Quyết định về lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ được công bố cùng với việc công bố các dự báo kinh tế cập nhật của nhân viên sau cuộc họp chính sách tiền tệ vào tháng 9, dự kiến ​​diễn ra vào thứ năm lúc 12:15 GMT.

Cuộc họp báo của Chủ tịch ECB Christine Lagarde sẽ diễn ra sau đó, bắt đầu lúc 12:45 GMT, tại đó bà sẽ đưa ra tuyên bố đã chuẩn bị về chính sách tiền tệ và trả lời các câu hỏi của giới truyền thông. Các thông báo của ECB có khả năng làm rung chuyển đồng Euro (EUR) so với đồng Đô la Mỹ (USD).

Có thể mong đợi gì từ quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu?

Sau khi giữ nguyên lãi suất vào tháng 7, ECB được kỳ vọng rộng rãi sẽ giảm lãi suất chủ chốt 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp chính sách vào tháng 9. Lãi suất cho các hoạt động tái cấp vốn chính, cơ sở cho vay biên và cơ sở tiền gửi có khả năng sẽ được hạ xuống lần lượt là 4,0%, 4,25% và 3,50%.

Trong cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách vào tháng 6, Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết "chúng tôi quyết tâm không có lộ trình lãi suất cố định. Quyết định vào tháng 9 vẫn còn bỏ ngỏ". "Dự báo tháng 9 cùng với các dữ liệu khác sẽ được tính đến", Lagarde nói thêm.

Báo cáo cuộc họp ECB tháng 7 cho thấy tháng 9 “được coi rộng rãi là thời điểm tốt để đánh giá lại” mức độ hạn chế chính sách tiền tệ.

Kể từ cuộc họp tháng 7, lạm phát Khu vực đồng tiền chung châu Âu đã giảm đáng kể, tiến gần hơn tới mục tiêu 2,0% của ngân hàng trung ương.

Dữ liệu sơ bộ của Eurostat cho thấy vào ngày 30 tháng 8, Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) trên toàn khối tiền tệ đã tăng 2,2% trong năm vào tháng 8, đánh dấu mức lạm phát hàng năm thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2021. Trong khi đó, tiền lương đàm phán của Khu vực đồng Euro đã tăng với tốc độ hàng năm là 3,55% trong quý 2 năm 2024 sau khi tăng 4,74% trong quý đầu tiên của năm nay.

Các số liệu của ECB kết hợp với tốc độ tăng trưởng tiền lương giảm mạnh, lạm phát giảm và hoạt động kinh doanh của Khu vực đồng Euro suy yếu cho thấy khả năng giảm lãi suất là điều chắc chắn vào thứ Năm.

Do đó, thông báo của ECB về hướng đi sắp tới và triển vọng của ngân hàng này về lạm phát và tăng trưởng sẽ đóng vai trò then chốt trong việc định giá thị trường về đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai cũng như động thái tiếp theo của đồng Euro (EUR).

Xem trước cuộc họp của ECB, các nhà phân tích của TD Securities cho biết: "Việc cắt giảm 25 điểm cơ bản là gần như chắc chắn. Điều quan trọng sẽ là hướng dẫn sau tháng 9, khi có áp lực mạnh mẽ ở cả hai bên. Tăng trưởng tiền lương và lạm phát dịch vụ vẫn mạnh (làm tăng thêm sự lạc quan của phe diều hâu), trong khi các chỉ số tăng trưởng đang giảm nhẹ (làm tăng thêm sự lạc quan của phe bồ câu)". Các nhà phân tích nói thêm rằng "Lagarde khó có thể loại trừ khả năng cắt giảm vào tháng 10, nhưng việc cắt giảm theo quý có thể phù hợp hơn với các dự báo mới".

Cuộc họp của ECB có thể tác động như thế nào tới cặp EUR/USD?

Hướng đến cuộc đối đầu với ECB, đồng Euro đang bám vào đà phục hồi, với tỷ giá EUR/USD đảo ngược từ mức thấp hàng tháng là 1,1020. Số phận của cặp tiền này phụ thuộc vào triển vọng của ECB về lãi suất sau tháng 9.

Chủ tịch ECB Christine Lagarde có khả năng sẽ bám sát lập trường phụ thuộc vào dữ liệu của ngân hàng và kiềm chế không đưa ra phản ứng nhất định về động thái cắt giảm lãi suất tiếp theo. Trừ khi tuyên bố chính sách, hoặc Lagarde, ám chỉ về việc cắt giảm lãi suất nhiều hơn vào quý cuối cùng của năm nay, thì sự phục hồi của EUR/USD được cho là sẽ thu hút thêm lực kéo.

Ngược lại, đồng Euro có thể chịu áp lực bán mới nếu dự báo của nhân viên cho thấy cả triển vọng lạm phát và tăng trưởng kinh tế đều được điều chỉnh giảm. Trong khi đó, sự tự tin gia tăng của Lagarde vào tiến trình giảm phát cũng có thể vực dậy những người bán đồng Euro. Những yếu tố này có thể làm tăng gấp đôi kỳ vọng ôn hòa, thúc đẩy sự tiếp tục xu hướng giảm giá gần đây của cặp EUR/USD.

Dhwani Mehta, Chuyên gia phân tích phiên giao dịch châu Á tại FXStreet , đưa ra triển vọng kỹ thuật ngắn gọn cho cặp EUR/USD:

“EUR/USD vẫn duy trì xu hướng giảm, đặc biệt là sau khi chỉ báo Relative Strength Index (RSI) quay trở lại dưới mức 50 trên biểu đồ hàng ngày . Nếu người bán thể hiện sức mạnh của mình, ngưỡng hỗ trợ ngay lập tức của SMA 50 ngày tại 1,0964 sẽ được thử nghiệm. Xa hơn về phía nam, cặp tiền này có thể hướng đến vùng cầu mạnh gần 1,0870, nơi SMA 100 ngày và SMA 200 ngày trùng nhau.”

“Về mặt tích cực, cặp tiền này cần được chấp nhận trên Đường trung bình động đơn giản (SMA) 21 ngày ở mức 1,1082 trên cơ sở đóng cửa hàng ngày để duy trì sự phục hồi hướng tới mức cao nhất vào ngày 6 tháng 9 là 1,1155, trên mức này, mức tâm lý 1,1200 sẽ thách thức các cam kết giảm giá.”

FXStreet