Nguồn cấp dữ liệu hàng hóa: CPI của Mỹ đè nặng lên sự phức tạp

Dữ liệu CPI của Mỹ mạnh hơn dự kiến ​​ngày hôm qua đã gây áp lực lên vàng, tuy nhiên, dầu đã tăng cao hơn trong đầu phiên giao dịch do số API phần lớn vẫn tăng giá cho thị trường, trong khi OPEC giữ nguyên ước tính nhu cầu.

Năng lượng: OPEC giữ nguyên ước tính tăng trưởng nhu cầu

OPEC không thay đổi dự báo nhu cầu trong báo cáo hàng tháng mới nhất và dự kiến ​​nhu cầu dầu vào năm 2024 sẽ tăng 2,25 triệu thùng/ngày và sau đó thêm 1,85 triệu thùng/ngày vào năm 2025. Con số này cao hơn ước tính tăng trưởng của IEA là 1,2 triệu thùng/ngày cho năm 2025. năm. OPEC tin rằng tăng trưởng kinh tế ổn định ở các nền kinh tế lớn cùng với lạm phát giảm bớt do dự kiến ​​cắt giảm lãi suất sẽ tiếp tục hỗ trợ nhu cầu dầu. Đối với nguồn cung ngoài OPEC, nhóm này đã hạ ước tính sản lượng khoảng 120 nghìn thùng/ngày xuống 1,13 triệu thùng/ngày cho năm 2024, sau khi một số quốc gia gia hạn các hạn chế sản xuất tự nguyện theo thỏa thuận OPEC +. Đối với nguồn cung của OPEC, sản lượng trong tháng 2 đã tăng 203 nghìn thùng/ngày so với tháng trước lên 26,57 triệu thùng/ngày. Sản lượng cao hơn được thúc đẩy bởi mức sản xuất tăng ở Libya (+144 nghìn thùng/ngày), Nigeria (+47 nghìn thùng/ngày) và Ả Rập Saudi (+18 nghìn thùng/ngày). Tuy nhiên, sản lượng sụt giảm ở Iran (-15 nghìn thùng/ngày) và Iraq (-14 nghìn thùng/ngày) đã giúp bù đắp một phần lượng bổ sung.

Trong khi đó, EIA đã công bố Triển vọng năng lượng ngắn hạn mới nhất vào ngày hôm qua, trong đó dự báo sản lượng dầu thô của Mỹ sẽ tăng khoảng 260 nghìn thùng/ngày so với cùng kỳ năm 2024 lên mức trung bình 13,2 thùng/ngày. Con số này cao hơn một chút so với mức 13,1mb/ngày mà EIA dự báo vào tháng trước. Vào năm 2025, EIA dự đoán sản lượng trong nước sẽ tăng 460 nghìn thùng/ngày lên 13,65 triệu thùng/ngày, cao hơn dự báo trước đó là 13,49 triệu thùng/ngày.

Số lượng hàng tồn kho từ API qua đêm mang tính xây dựng cho thị trường dầu mỏ. API đã báo cáo lượng tồn kho dầu thô của Mỹ giảm 5,5 triệu thùng , trái ngược với kỳ vọng trung bình của thị trường về mức tăng 0,3 triệu thùng. Nếu được EIA xác nhận, thì lượng dầu tồn kho ở Mỹ sẽ chứng kiến ​​tuần giảm đầu tiên sau khi báo cáo sáu tuần tăng liên tiếp. Trong khi đó, tồn kho Cushing cũng được cho là đã giảm gần 1 triệu thùng. Tương tự, tồn kho sản phẩm cũng giảm với tồn kho xăng và sản phẩm chưng cất giảm lần lượt 3,8 triệu thùng và 1,2 triệu thùng trong tuần kết thúc vào ngày 8 tháng 3. Báo cáo kiểm kê EIA được theo dõi rộng rãi hơn sẽ được phát hành sau ngày hôm nay.

Kim loại: Giá trị chứng quyền kẽm LME bị hủy tăng tăng

Vàng đóng cửa giảm điểm ngày hôm qua, kết thúc 9 ngày tăng liên tiếp, trong khi kim loại công nghiệp vẫn chịu áp lực ngày hôm qua sau báo cáo lạm phát nóng hơn dự kiến ​​từ Mỹ. Những con số gần đây cho thấy lạm phát ở Mỹ đã vượt dự báo trong tháng thứ hai liên tiếp trong tháng 2, làm dấy lên lo ngại về kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào cuối quý 2 năm 24. Tuy nhiên, thị trường hoán đổi tiếp tục nhận thấy 63% khả năng giảm giá trong tháng 6.

Theo dữ liệu mới nhất từ ​​sàn giao dịch, LME hủy lệnh bảo hành kẽm đã tăng 7.000 tấn lên 69.025 tấn tính đến ngày hôm qua, cao nhất kể từ tháng 4 năm 2022. Sự gia tăng được thúc đẩy bởi các kho hàng ở Singapore. Trong khi đó, tồn kho nhôm bảo hành giảm 9.100 tấn xuống 200.825 tấn (mức thấp nhất kể từ ngày 9 tháng 2), trong khi tồn kho trên sàn giao dịch giảm 2.100 tấn ngày thứ 8 liên tiếp xuống 269.850 tấn tính đến ngày hôm qua. Tuy nhiên, mức chênh lệch tiền mặt/3 tháng đối với kẽm đã giảm xuống mức bù hoãn mua là 37,3 USD/tấn vào ngày hôm qua, so với mức chênh lệch bù trừ là 34 USD/ta ngày trước đó.

Báo cáo LME COTR mới nhất được công bố ngày hôm qua cho thấy các nhà đầu tư đã tăng vị thế mua ròng đối với đồng thêm 5.296 lô trong tuần thứ tư liên tiếp lên 77.477 lô trong tuần kết thúc vào ngày 8 tháng 3 năm 2024. Tương tự, số lượng đặt cược tăng ròng đối với nhôm đã tăng 3.564 lô sau hai tuần liên tiếp. tuần giảm xuống còn 10.839 lô vào cuối tuần trước. Đối với kẽm, các nhà quản lý tiền tệ đã tăng đặt cược giá tăng ròng thêm 10.968 lô trong tuần thứ ba liên tiếp lên 23.143 lô tính đến thứ Sáu tuần trước.

Nông nghiệp: Brazil dự báo sản lượng ngô và đậu tương giảm

Cơ quan nông nghiệp Brazil, Conab đã hạ ước tính sản lượng đậu tương và ngô cho niên vụ 2023/24 do lượng mưa thấp hơn và nhiệt độ cao hơn bình thường ở các vùng sản xuất chính của nước này. Trong báo cáo hàng tháng của mình, Conab ước tính sản lượng đậu tương ở Brazil sẽ đạt 146,9 triệu tấn vào năm 2023/24, giảm so với ước tính trước đó là 149,4 triệu tấn và thấp hơn kỳ vọng trung bình của thị trường là 148,4 triệu tấn. Sản lượng đậu nành được báo cáo là 154,6 triệu tấn vào năm 2022/23. Trong khi đó, ước tính sản lượng ngô đã được điều chỉnh xuống 112,8 triệu tấn cho năm 2023/24 so với ước tính trước đó là 113,7 triệu tấn và kỳ vọng trung bình của thị trường là 115,9 triệu tấn. Niên vụ 2022/23, sản lượng ngô của Brazil đạt 131,9 triệu tấn.

Hiệp hội Ngũ cốc Ukraine dự kiến ​​sản lượng ngũ cốc và hạt có dầu của Ukraine sẽ giảm 8% so với cùng kỳ xuống còn 76,1 triệu tấn cho mùa vụ 2024. Trong số các cây trồng chính, hiệp hội dự kiến ​​tổng sản lượng lúa mì sẽ giảm từ 22 triệu tấn năm 2023 xuống 20 triệu tấn vào năm 2024, trong khi sản lượng ngô có thể giảm hơn 3 triệu tấn xuống 26,3 triệu tấn trong giai đoạn nêu trên. Cơ quan này cho biết giá ngũ cốc không mang lại lợi nhuận tốt, điều này sẽ dẫn đến diện tích thu hoạch ngũ cốc giảm vào năm 2024. Ngược lại, sản lượng đậu tương dự kiến ​​sẽ tăng lên 5,5 triệu tấn, từ mức 4,9 triệu tấn cùng kỳ năm ngoái, sau đợt tăng ở vùng thu hoạch. Trong khi đó, xuất khẩu từ nước này có thể giảm khoảng 43,7 triệu tấn trong niên vụ 2024/25, so với lượng xuất khẩu của niên vụ hiện tại là 53,1 triệu tấn. Điều này phần lớn sẽ phụ thuộc vào việc tiếp tục vận chuyển ngũ cốc an toàn từ hành lang Biển Đen của Ukraine và tuyến đường Danube.

Báo cáo hai tuần một lần mới nhất của UNICA cho thấy sản lượng ép mía ở Trung Nam Brazil đứng ở mức 0,55 triệu tấn trong nửa cuối tháng 2, so với chỉ 0,07 triệu tấn trong cùng kỳ năm ngoái. Sản lượng ép mía tích lũy trong mùa tính đến cuối tháng 2 đã tăng 19% so với cùng kỳ năm trước lên 647 triệu tấn. Trong khi đó, sản lượng đường đã tăng lên 16 nghìn tấn vào nửa cuối tháng 2, so với mức chế biến hoàn thành vào thời điểm này năm ngoái. Khoảng 23,4% mía được phân bổ cho sản xuất đường trong hai tuần, cao hơn mức 5,2% được phân bổ cho sản xuất đường trong cùng kỳ năm ngoái. Sản lượng đường tích lũy từ đầu mùa đến nay đạt 42,2 triệu tấn, tăng 25,7% so với cùng kỳ năm trước.

Tổng xuất khẩu cà phê của Brazil tăng 49% so với cùng kỳ năm trước lên 3,6 triệu bao (60 kg) trong tháng 2, theo dữ liệu do Cecafe Group công bố. Tập đoàn này cho biết xuất khẩu cà phê Arabica tăng 36,5% so với cùng kỳ năm ngoái lên 2,8 triệu bao, trong khi xuất khẩu cà phê Robusta tăng lên 570,4 nghìn bao từ 87,5 nghìn bao một năm trước đó. Sự gia tăng tổng thể trong xuất khẩu cà phê có thể chủ yếu là do nhu cầu tăng từ các nhà sản xuất hàng đầu – Indonesia và Việt Nam.

ING Global Economics Team