Nguồn cấp dữ liệu hàng hóa: Rủi ro Trung Đông kéo dài

Sau đợt bán tháo dầu vào tuần trước, hôm nay thị trường đã mở cửa mạnh mẽ hơn một chút sau các cuộc tấn công tiếp theo của Mỹ và Anh nhằm vào lực lượng Houthi vào cuối tuần qua.

Năng lượng – Hỗ trợ chưng cất trung gian

Thị trường dầu mỏ đã chứng kiến ​​sự suy yếu đáng kể trong tuần trước với việc ICE Brent bán tháo hơn 7,4%, đưa giá này quay trở lại dưới mức 80 USD/thùng. Hy vọng về một lệnh ngừng bắn giữa Israel và Hamas đã dẫn đến một số điểm yếu này. Tuy nhiên, hiện tại, lệnh ngừng bắn dường như chưa sắp xảy ra. Báo cáo việc làm của Mỹ tốt hơn nhiều so với dự kiến ​​vào thứ Sáu cũng sẽ tạo thêm một số áp lực, đặt ra câu hỏi liệu Fed Mỹ có bắt đầu cắt giảm lãi suất sớm hay không. Tuy nhiên, sáng nay, giá dầu đã mở cửa mạnh hơn sau các cuộc tấn công tiếp theo của Mỹ và Anh vào lực lượng Houthi vào cuối tuần qua, điều mà lực lượng Houthi cho biết họ sẽ trả đũa. Mặc dù những diễn biến ở Biển Đỏ đang có tác động đến một số thị trường vật chất nhưng nhìn chung, nguồn cung dầu vẫn không bị ảnh hưởng. Hơn nữa, thị trường dầu mỏ phần lớn cân bằng trong quý 1 năm 24 và OPEC đang sử dụng một lượng lớn công suất dự phòng, khiến thị trường khá thoải mái. Tuy nhiên, điều này có thể nhanh chóng thay đổi nếu căng thẳng lan sang các khu vực khác ở Trung Đông.

Các sản phẩm chưng cất tầm trung vẫn được hỗ trợ tương đối tốt với giá dầu xăng ICE vẫn ở mức 30 USD/thùng. Thời gian vận chuyển dài hơn đối với các sản phẩm chưng cất trung gian từ Trung Đông và Châu Á vào Châu Âu đang dẫn đến tình trạng thắt chặt ở Châu Âu. Châu Âu ngày càng phụ thuộc vào các sản phẩm chưng cất trung gian từ châu Á và Trung Đông kể từ lệnh cấm của EU đối với dầu và các sản phẩm tinh chế của Nga.

Dữ liệu định vị mới nhất cho thấy các nhà đầu cơ đã tăng vị thế mua ròng ICE Brent thêm 53.269 lô trong tuần báo cáo trước lên 261.416 lô tính đến thứ Ba tuần trước - vị thế lớn nhất được giữ kể từ tháng 9. Tuy nhiên, do phần lớn động thái này là do mua mới và xem xét biến động giá của Brent kể từ thứ Ba tuần trước, nên có khả năng một lượng lớn các hợp đồng mua mới này đã được thanh lý.

Trong khi giá khí đốt tự nhiên ở châu Âu gần đây đã tăng lên một chút thì thị trường có thể chỉ thấy mức tăng hạn chế. TTF tiếp tục giao dịch dưới mức EUR30/MWh và với lượng lưu trữ đầy hơn 69% (so với mức trung bình 5 năm là 56%), chúng tôi tiếp tục tin rằng Châu Âu sẽ thoát khỏi mùa nóng này với khả năng lưu trữ rất thoải mái. Trong trường hợp không có bất kỳ cú sốc nguồn cung hoặc nhu cầu tăng đột biến nào, chúng tôi nhận thấy xu hướng giảm sâu hơn khi chúng ta tiến dần đến cuối mùa sưởi ấm.

Kim loại – Tồn kho kim loại tăng ở Trung Quốc

Dữ liệu từ Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải (ShFE) cho thấy hàng tồn kho hàng tuần đối với tất cả các kim loại cơ bản đều tăng trong tuần trước. Dự trữ đồng hàng tuần tăng 18.245 tấn lên 68.777 tấn tính đến thứ Sáu, cao nhất kể từ ngày 21 tháng 7 năm 2023. Trong số các kim loại khác, tồn kho kẽm tăng 5.235 tấn lên 27.882 tấn (mức cao nhất kể từ tuần kết thúc vào ngày 1 tháng 12 năm 2023), trong khi nhôm và Dự trữ niken tăng lần lượt 4,6% WoW và 3,3% WoW vào cuối tuần trước.

Dữ liệu định vị mới nhất từ ​​CFTC cho thấy số tiền ròng được quản lý mua vàng trên COMEX đã giảm 4.639 lô trong tuần trước xuống còn 71.976 lô tính đến ngày 30 tháng 1, mức thấp nhất kể từ tuần kết thúc vào ngày 17 tháng 10 năm 2023. Lần phát hành tiếp theo có thể cho thấy lực bán tiếp tục, đặc biệt là sau báo cáo việc làm mạnh mẽ của Mỹ hôm thứ Sáu, điều này cho thấy Fed có thể giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.

ING Global Economics Team