Nhật Bản: Số liệu GDP quý 3 nâng cao gây thất vọng - UOB

Chuyên gia kinh tế cao cấp tại Tập đoàn UOB Alvin Liew đánh giá số liệu GDP mới nhất tại Nhật Bản.

Bài học chính

Ước tính sơ bộ đầu tiên của Nhật Bản về GDP quý 3 năm 23 gây thất vọng khi nền kinh tế suy giảm nhiều hơn dự kiến, ở mức -0,5% q/q (-2,1% q/q tỷ lệ hàng năm) trong khi tăng trưởng hàng năm của quý 2 được điều chỉnh thấp hơn xuống 4,5% (so với ước tính trước đó là 4,8). %). Đây là lần suy giảm liên tiếp đầu tiên của Nhật Bản kể từ đợt phục hồi mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2023 khi gần như tất cả các thành phần chính của nền kinh tế (bao gồm tiêu dùng tư nhân, chi tiêu kinh doanh và xuất khẩu ròng) đều chững lại trong quý 3 ngoại trừ tiêu dùng của chính phủ.

Triển vọng GDP của Nhật Bản - Bước vào một cuộc suy thoái kỹ thuật Triển vọng tăng trưởng của chúng tôi đối với Nhật Bản tiếp tục bị đè nặng bởi các yếu tố đi xuống của nhu cầu trong nước yếu, bối cảnh nhu cầu bên ngoài không chắc chắn, sự bồn chồn của thị trường tài chính do lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt hơn ở các nền kinh tế tiên tiến trong khi được hỗ trợ một phần bởi các yếu tố thuận lợi của việc cải thiện du lịch và tác động tích cực đến các dịch vụ trực tiếp. Các lĩnh vực sản xuất và dịch vụ định hướng bên ngoài của Nhật Bản vẫn gặp nhiều thách thức, đồng thời, rủi ro do đồng yên liên tục yếu đi và các mặt hàng năng lượng đắt đỏ hơn có thể làm tăng lại chi phí nhập khẩu của Nhật Bản, và điều đó sẽ làm tổn thương xuất khẩu ròng và làm giảm tăng trưởng GDP. Lượng khách du lịch nước ngoài đổ vào và đồng yên rẻ hơn đã giúp lĩnh vực dịch vụ của Nhật Bản hoạt động tốt hơn và thúc đẩy sự phục hồi trong nước nhưng rủi ro giảm giá đối với dịch vụ phụ thuộc vào mức độ suy giảm tăng trưởng toàn cầu và Trung Quốc cũng như chỉ số PMI dịch vụ của Nhật Bản đã thấy rõ xu hướng tăng đang giảm bớt trong những tháng gần đây. . Hiện tại, chúng tôi duy trì dự báo tăng trưởng GDP năm 2023 ở mức 1,5%, so với tốc độ tăng trưởng 0,9% được ghi nhận vào năm 2022. Chúng tôi dự đoán tốc độ tăng trưởng sẽ chậm hơn nữa xuống còn 1,0% vào năm 2024.

Pablo Piovano