Phiếu bầu của Hoa Kỳ, phản ứng của Châu Á: Chiến lược đầu tư cho cuộc đối đầu giữa Trump và Harris

Bản tóm tắt

• Tác động của cuộc bầu cử Hoa Kỳ đến Châu Á: Cuộc bầu cử Hoa Kỳ vào tháng 11 mang đến sự bất ổn, với các chính sách quan trọng về thuế quan, nhập cư và thương mại có khả năng ảnh hưởng đến thị trường Châu Á, đặc biệt là Trung Quốc, Nhật Bản, Úc và Singapore.
• Tác động đến ngành: Thuế quan Mỹ-Trung nghiêm ngặt hơn có thể gây tổn hại đến xuất khẩu của Trung Quốc và Úc, trong khi chính sách nhập cư nghiêm ngặt hơn sẽ tác động đến các nhà cung cấp công nghệ châu Á từ Hồng Kông, Ấn Độ, Nhật Bản và Trung Quốc. Trong khi đó, việc tập trung vào năng lượng sạch có thể mang lại sự gia tăng đầu tư vào các dự án năng lượng tái tạo ở châu Á.
• Đa dạng hóa và phòng ngừa : Các nhà đầu tư nên cân nhắc đa dạng hóa sang các thị trường ngoài Hoa Kỳ và các chiến lược phòng ngừa biến động tiền tệ và biến động lãi suất để giảm thiểu rủi ro cụ thể của Hoa Kỳ.
• Quan điểm dài hạn : Trong khi các chu kỳ bầu cử thường gây ra tiếng ồn và biến động thị trường ngắn hạn, việc duy trì quan điểm dài hạn là điều cần thiết. Duy trì đầu tư với một chiến lược được cân nhắc kỹ lưỡng sẽ giúp vượt qua những bất ổn và tận dụng các cơ hội trong tương lai.

Mùa bầu cử ở Hoa Kỳ đang nóng lên, và trong khi cuộc tranh luận ngày 10 tháng 9 cho thấy Phó Tổng thống Kamala Harris có lợi thế nhỏ so với cựu Tổng thống Donald Trump, cuộc đua vẫn diễn ra rất quyết liệt.

Ngay cả khi đà tiến của Harris tiếp tục tăng từ đây, thì phép tính của Thượng viện có thể sẽ dẫn đến bế tắc tại Quốc hội nếu bà thắng. Ngoài ra, chương trình nghị sự kinh tế của Harris không rõ ràng và được cho là tương tự như của Biden nhưng có thể có một số khác biệt quan trọng. Trong khi đó, nhiệm kỳ tổng thống thứ hai của Trump có thể trông khá khác so với nhiệm kỳ đầu tiên của ông, như được thấy trong tình bạn hiện tại của ông với Elon Musk, trái ngược với lập trường tiêu cực trước đây của ông về xe điện và các dự án năng lượng tái tạo.

Điều này gây khó khăn cho việc định vị danh mục đầu tư cho các cuộc bầu cử, vì vậy, dưới đây chúng tôi sẽ khám phá các chính sách quan trọng cần theo dõi và tác động tiềm tàng của chúng đối với các nền kinh tế quan trọng của châu Á, tiền tệ khu vực và các nhà đầu tư châu Á.

Các chính sách quan trọng cần theo dõi và tác động tiềm tàng đến Châu Á

Thuế quan và thương mại

Thuế quan chặt chẽ hơn, đặc biệt là đối với Trung Quốc, có nhiều khả năng xảy ra dưới thời chính quyền Trump và điều này có thể làm gián đoạn thương mại toàn cầu. Điều này có thể ảnh hưởng đến các nền kinh tế lớn ở Châu Á, đặc biệt là Trung Quốc, vốn là mục tiêu chính của các hạn chế thương mại của Hoa Kỳ. Căng thẳng thương mại sẽ ảnh hưởng đến sản xuất, sản lượng công nghiệp và xuất khẩu của Trung Quốc.

Sự phụ thuộc của Châu Á vào xuất khẩu và vị thế của châu lục này trong chuỗi cung ứng toàn cầu khiến châu lục này dễ bị ảnh hưởng bởi các chính sách thương mại của Hoa Kỳ. Trung Quốc, Nhật Bản, Úc và Singapore đặc biệt dễ bị ảnh hưởng bởi biến động thuế quan và điều kiện thương mại toàn cầu, trong khi các thị trường hướng đến nội địa có thể miễn nhiễm hơn.

• Tác động: Thuế quan Mỹ-Trung nghiêm ngặt hơn có thể gây tổn hại cho các nhà xuất khẩu Trung Quốc và Úc, tác động đến các ngành khai khoáng và công nghệ. Nền kinh tế phụ thuộc vào thương mại của Singapore cũng có thể phải chịu áp lực do sự gián đoạn trong chuỗi cung ứng toàn cầu, trong khi các nền kinh tế trong nước do nhu cầu thúc đẩy như Ấn Độ có thể miễn nhiễm hơn.
• Thị trường và cổ phiếu cần chú ý : Chỉ số CSI 300 của Trung Quốc và Chỉ số Hang Seng (HSI) của Hồng Kông có thể đặc biệt nhạy cảm với diễn biến thương mại Mỹ-Trung. Các công ty khai khoáng của Úc như BHP, Rio Tinto và Fortescue Metals cũng có thể bị ảnh hưởng bởi nhu cầu của Trung Quốc giảm do thuế quan. Các công ty Singapore như Keppel Corp và Wilmar International cũng có thể dễ bị tổn thương trước áp lực liên quan đến thương mại.
• Các ETF cần chú ý : iShares China Large-Cap ETF (FXI), iShares MSCI Hong Kong ETF (EWH), iShares MSCI Australia ETF (EWA), SPDR S&P Metals and Mining ETF (XME).

Rủi ro địa chính trị

Lập trường chính sách đối ngoại hung hăng hơn của Trump có thể làm gia tăng căng thẳng địa chính trị, đặc biệt là ở châu Á. Bất kỳ cuộc đối đầu nào với Trung Quốc hoặc Bắc Triều Tiên đều có thể gây ra rủi ro trên khắp các thị trường châu Á. Căng thẳng gia tăng có thể dẫn đến giảm niềm tin của nhà đầu tư và gia tăng biến động thị trường.

• Tác động: Căng thẳng leo thang với Trung Quốc có thể ảnh hưởng đến thị trường Hồng Kông và Đài Loan, đặc biệt là các ngành công nghệ và công nghiệp. Thị trường Nhật Bản và Singapore cũng có thể gặp biến động do vị trí địa chính trị gần và phụ thuộc vào thương mại.
• Thị trường và cổ phiếu cần chú ý : Chỉ số Hang Seng (Hồng Kông), Nikkei 225 (Nhật Bản) và Chỉ số Taiex của Đài Loan. Chỉ số STI của Singapore và SIA Engineering có thể phải chịu áp lực với tư cách là trung tâm khu vực và nhà cung cấp dịch vụ.
• Các ETF cần chú ý: iShares MSCI Taiwan ETF (EWT), iShares MSCI Hong Kong ETF (EWH), iShares MSCI Japan ETF (EWJ).

Nhập cư chặt chẽ hơn

Các chính sách nhập cư chặt chẽ hơn của Hoa Kỳ cũng có nhiều khả năng xảy ra hơn trong nhiệm kỳ tổng thống của Trump và có thể làm giảm dòng chảy tài năng và đổi mới, điều này có thể ảnh hưởng đến lĩnh vực công nghệ trên khắp Châu Á. Singapore, Ấn Độ và Trung Quốc là trung tâm đổi mới công nghệ và bất kỳ hạn chế nào đối với tài năng đều có thể làm giảm sự tăng trưởng trong lĩnh vực này.

• Tác động : Các công ty công nghệ Hoa Kỳ dựa vào nhân tài quốc tế, đặc biệt là từ Ấn Độ và Trung Quốc, có thể gặp phải những rào cản trong hoạt động, điều này cũng có thể ảnh hưởng đến hệ sinh thái công nghệ ở Singapore và Nhật Bản.
• Thị trường và cổ phiếu cần theo dõi : Chỉ số Hang Seng Tech (Hồng Kông) và Nikkei 225 (Nhật Bản) để xem có thể có tác động dây chuyền nào từ các hạn chế đối với di cư có tay nghề cao hay không. Các công ty công nghệ của Singapore như Venture Corp và Creative Technology cũng có thể cảm thấy bị ảnh hưởng.
• Các ETF cần chú ý : iShares MSCI China ETF (MCHI), Invesco India ETF (PIN), Technology Select Sector SPDR ETF (XLK).

Tăng thuế doanh nghiệp

Một chức tổng thống tiềm năng của Harris có thể thúc đẩy thuế doanh nghiệp cao hơn ở Hoa Kỳ, điều này sẽ làm giảm biên lợi nhuận cho các công ty đa quốc gia hoạt động tại Châu Á. Phạm vi hạn chế cho một cuộc thanh trừng toàn diện của Harris làm giảm khả năng tăng thuế doanh nghiệp, nhưng dù sao thì đây cũng là một trong những chính sách quan trọng cần theo dõi. Các công ty đa quốc gia có trụ sở tại Hoa Kỳ hoạt động tại Ấn Độ, Nhật Bản và Singapore có thể chứng kiến ​​lợi nhuận giảm, điều này có thể ảnh hưởng đến tâm lý của nhà đầu tư.

• Tác động : Thuế doanh nghiệp cao hơn ở Hoa Kỳ có thể gây tổn hại đến các công ty công nghệ lớn của Hoa Kỳ có hoạt động kinh doanh đáng kể ở Châu Á, chẳng hạn như Apple, Microsoft và Google. Điều này có thể tác động gián tiếp đến các nhà cung cấp công nghệ địa phương ở Ấn Độ, Nhật Bản và Singapore.
• Thị trường và cổ phiếu cần chú ý : Nifty 50 của Ấn Độ, Nikkei 225 của Nhật Bản và các cổ phiếu liên quan đến công nghệ của Singapore như Venture Corporation và ST Engineering.
• Các ETF cần chú ý : Invesco QQQ ETF (QQQ), iShares MSCI India ETF (INDA), iShares MSCI Japan ETF (EWJ).

Tập trung vào biến đổi khí hậu

Một chính quyền Dân chủ có thể sẽ nhấn mạnh các sáng kiến ​​năng lượng xanh, có thể tạo ra cơ hội tăng trưởng cho các công ty năng lượng sạch trên khắp Châu Á. Các nền kinh tế Châu Á đầu tư vào năng lượng tái tạo, chẳng hạn như Trung Quốc, Singapore và Ấn Độ, có thể hưởng lợi từ quan hệ đối tác của Hoa Kỳ hoặc tăng đầu tư vào công nghệ xanh.

• Tác động: Tăng đầu tư vào năng lượng sạch sẽ thúc đẩy các ngành như năng lượng mặt trời và năng lượng gió ở Trung Quốc, Ấn Độ, Nhật Bản và Singapore. Các công ty tham gia vào các dự án năng lượng tái tạo và bền vững có thể thấy dòng vốn tích cực.
• Thị trường và cổ phiếu cần chú ý : Chỉ số năng lượng sạch CSI 300 (Trung Quốc), ngành năng lượng tái tạo của Ấn Độ, các công ty công nghệ sạch của Nhật Bản và Sembcorp Industries của Singapore.
• Các ETF cần chú ý : Invesco Solar ETF (TAN), iShares Global Clean Energy ETF (ICLN), First Trust Global Wind Energy ETF (FAN), Lion-OCBC Securities Singapore Low Carbon ETF (ESG).

Rủi ro tài chính

Cả chính quyền Harris hay Trump đều có thể tăng chi tiêu tài chính, mặc dù ở các lĩnh vực khác nhau. Harris có thể sẽ tập trung vào chăm sóc sức khỏe, cơ sở hạ tầng và năng lượng xanh, trong khi Trump có thể thúc đẩy chi tiêu quốc phòng, cơ sở hạ tầng và có thể là công nghệ. Chi tiêu chính phủ tăng có thể có tác động rộng lớn đến các đối tác thương mại và các ngành công nghiệp trên khắp Châu Á, tuy nhiên, nó đi kèm với rủi ro về áp lực lạm phát dai dẳng có thể làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

• Tác động : Chi tiêu cho cơ sở hạ tầng và quốc phòng tại Hoa Kỳ có thể thúc đẩy nhu cầu về nguyên liệu thô và linh kiện công nghệ từ Châu Á. Các công ty khai thác mỏ của Úc có thể hưởng lợi từ nhu cầu kim loại cao hơn, trong khi các nhà cung cấp công nghệ của Trung Quốc và Nhật Bản có thể thấy sự gia tăng đơn đặt hàng cho các dự án cơ sở hạ tầng và quốc phòng. Ngoài ra, các ngành kỹ thuật và công nghệ của Singapore có thể hưởng lợi từ nhu cầu cơ sở hạ tầng tăng.
• Thị trường và cổ phiếu cần chú ý : ASX 200 của Úc, CSI 300 của Trung Quốc, Nikkei 225 của Nhật Bản và STI Index của Singapore có thể phản ứng tích cực với việc tăng chi tiêu của Hoa Kỳ. Các cổ phiếu chính cần chú ý bao gồm BHP và Rio Tinto của Úc, Alibaba của Trung Quốc (cơ sở hạ tầng và dịch vụ công nghệ) và Keppel Corp và Sembcorp Industries của Singapore.
• Các ETF cần chú ý : iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM), iShares MSCI Australia ETF (EWA), iShares MSCI Japan ETF (EWJ), iShares Global Infrastructure ETF (IGF).

Những cân nhắc quan trọng khác dành cho nhà đầu tư

Biến động tiền tệ

Sự bất ổn xung quanh cuộc bầu cử Hoa Kỳ có thể sẽ gây ra biến động thị trường, tác động đến cả thị trường chứng khoán và tiền tệ ở Châu Á. Một đồng USD mạnh hơn hay yếu hơn, tùy thuộc vào kết quả bầu cử, sẽ có tác động trực tiếp đến các loại tiền tệ Châu Á như Yên Nhật (JPY), Nhân dân tệ Trung Quốc (CNH), Đô la Úc (AUD) và Đô la Singapore (SGD).

• Tác động: Đồng USD mạnh có thể gây áp lực lên các đồng tiền châu Á, dẫn đến chi phí nhập khẩu và lạm phát cao hơn trên toàn khu vực, đặc biệt là ở Ấn Độ, Nhật Bản và Singapore. Đồng USD yếu hơn có thể thúc đẩy xuất khẩu của châu Á, đặc biệt là ở Trung Quốc, Nhật Bản và Singapore. Đối với các nhà đầu tư nước ngoài, đồng đô la Mỹ yếu hơn có thể làm giảm giá trị và lợi nhuận của các tài sản được tính bằng USD khi chuyển đổi trở lại đồng tiền cơ sở của chúng.
• Tỷ giá hối đoái cần chú ý: Đô la Mỹ và các loại tiền tệ trong nước như SGD, AUD, JPY, v.v.
• Các ETF cần chú ý: Invesco CurrencyShares Japanese Yen ETF (FXY), WisdomTree Chinese Yuan ETF (CYB), iShares MSCI Emerging Markets Asia ETF (EEMA). Để biết các chiến lược phòng ngừa rủi ro tiền tệ, hãy đọc bài viết này.

Lãi suất của Hoa Kỳ

Kết quả bầu cử cũng có thể ảnh hưởng đến chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, điều này sẽ gây ra hậu quả trực tiếp cho các nền kinh tế châu Á. Lãi suất cao hơn của Hoa Kỳ có thể dẫn đến dòng vốn chảy ra khỏi châu Á và gây áp lực lên cổ phiếu tại các thị trường như Trung Quốc, Ấn Độ, Nhật Bản và Singapore.

• Tác động: Lãi suất tăng tại Hoa Kỳ có thể dẫn đến dòng vốn chảy ra khỏi các thị trường mới nổi, trong khi lãi suất thấp hơn tại Hoa Kỳ có thể thúc đẩy cổ phiếu châu Á và thu hút dòng vốn chảy vào.
• Thị trường cần chú ý : thị trường chứng khoán Ấn Độ, cổ phiếu Trung Quốc, Chỉ số STI của Singapore và thị trường trái phiếu Nhật Bản.
• Các ETF cần chú ý : iShares MSCI Emerging Markets Asia ETF (EEMA), iShares MSCI India ETF (INDA), iShares MSCI China ETF (MCHI).

Sự biến động và khẩu vị rủi ro toàn cầu

Thị trường châu Á rất nhạy cảm với tâm lý nhà đầu tư toàn cầu và một cuộc bầu cử gây tranh cãi ở Hoa Kỳ có thể kích hoạt hành vi tránh rủi ro. Các nhà đầu tư có thể rút khỏi các thị trường châu Á rủi ro hơn, dẫn đến áp lực giảm đối với các chỉ số trên toàn khu vực. Các nơi trú ẩn an toàn có thể là một sự bổ sung quan trọng cho danh mục đầu tư để phòng ngừa rủi ro biến động gia tăng.

• Tác động : Biến động gia tăng có thể dẫn đến bán tháo ở các thị trường châu Á có rủi ro cao hơn, đặc biệt là ở Trung Quốc và Đông Nam Á. Singapore có thể tương đối mạnh như một nơi trú ẩn an toàn. Các nơi trú ẩn an toàn quan trọng khác như trái phiếu, JPY và CHF cũng có thể được xem xét.
• Thị trường cần chú ý : Chỉ số MSCI Châu Á không bao gồm Nhật Bản, Chỉ số CSI 300 của Trung Quốc và Chỉ số STI của Singapore.
• Các ETF có liên quan : iShares MSCI Global Min Vol Factor ETF (ACWV), iShares MSCI All Country Asia ex-Japan ETF (AAXJ), iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM), Vanguard FTSE Asia ex-Japan ETF (VPL).

Tóm tắt: Ý nghĩa đầu tư quan trọng

Sự đa dạng hóa

Các nhà đầu tư có thể cân nhắc đa dạng hóa vào các thị trường toàn cầu rộng lớn hơn để giảm thiểu rủi ro cụ thể của Hoa Kỳ. Cân nhắc thêm mức độ tiếp xúc với:

• Thị trường mới nổi (ví dụ: iShares MSCI Emerging Markets ETF – EEM).
• Các thị trường quốc tế phát triển (ví dụ: iShares MSCI EAFE ETF – EFA).

Chiến lược phòng ngừa rủi ro

Nếu dự đoán đồng USD yếu hơn, hãy tìm hiểu các biện pháp phòng ngừa tiền tệ hoặc đầu tư vào các lĩnh vực không phải USD. Hãy cân nhắc các ETF tiền tệ địa phương hoặc WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) để quản lý rủi ro tiền tệ.

Các nhà đầu tư có thể phòng ngừa rủi ro cổ phiếu Hoa Kỳ của mình bằng cách sử dụng các ETF đảo ngược như ProShares Short S&P500 ETF (SH) hoặc thông qua các biện pháp phòng ngừa tiền tệ bằng các công cụ như WisdomTree US Quality Dividend Growth Fund (DGRW), có thể bảo vệ phần nào trước sự mất giá của đồng đô la.

Vàng và đồng Yên Nhật (JPY) là những tài sản trú ẩn an toàn truyền thống có thể cung cấp biện pháp phòng ngừa hiệu quả trong thời điểm bất ổn gia tăng, như cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ.

Tập trung dài hạn

Hãy cam kết theo đuổi các xu hướng dài hạn vượt qua kết quả bầu cử, chẳng hạn như AI, năng lượng tái tạo, cơ sở hạ tầng và các xu hướng khác.

Sự biến động tạo ra cơ hội

Sự biến động do bầu cử có thể mang đến cơ hội mua tài sản chất lượng với mức định giá thấp hơn.

Saxo Research Team