PMI là tâm điểm trong tuần này

Trọng tâm ngày hôm nay

Hôm nay, chúng tôi mong chờ một số diễn giả của Fed như Williams, Barkin, Barr, Bostic và Waller đều đang phát biểu.

Tại Đan Mạch, chúng tôi nhận được số liệu GDP sơ bộ trong quý 1, chúng tôi dự đoán số liệu này sẽ không thay đổi so với số liệu quý 4 rất ấn tượng của năm ngoái. Hơn nữa, việc đấu giá tái cấp vốn cho các khoản vay thế chấp sẽ thu hút sự chú ý của thị trường trái phiếu Đan Mạch.

Tại Hungary, ngân hàng trung ương sẽ công bố quyết định lãi suất sau cuộc họp chính sách vào tuần này. Chúng tôi kỳ vọng mức cắt giảm từ 50 điểm cơ bản xuống 7,25% phù hợp với dự báo đồng thuận. Nếu điều đó đúng thì đây sẽ là cuộc họp thứ 8 liên tiếp có sự cắt giảm.

Cuối tuần này , vào thứ Tư, chúng tôi sẽ theo dõi lạm phát ở Anh và quyết định về lãi suất tiền mặt từ Ngân hàng Dự trữ New Zealand, ngân hàng mà chúng tôi kỳ vọng sẽ giữ lãi suất ở mức 5,50%. Vào thứ Tư, chúng ta cũng sẽ có biên bản FOMC của cuộc họp lần trước. Vào thứ Năm, chúng tôi nhận được PMI từ cả khu vực đồng euro, Nhật Bản và Mỹ.

Tương tự như vậy vào thứ Năm, chúng tôi sẽ xem xét dữ liệu tiền lương từ khu vực đồng euro và quyết định lãi suất từ ​​Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ. Vào thứ Sáu, chúng tôi nhận được dữ liệu lạm phát từ Nhật Bản và niềm tin của người tiêu dùng Mỹ từ cuộc khảo sát của Đại học Michigan.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra qua đêm

Tại Úc,  biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ ngày 6-7 tháng 5 cho thấy Ngân hàng Dự trữ Úc đã cân nhắc việc tăng lãi suất. Họ giữ nguyên lãi suất một phần để tránh chính sách điều chỉnh quá mức. Tuy nhiên, họ đánh giá rằng có thể cần phải tăng lãi suất trong tương lai nếu những dự báo hiện tại về lạm phát tỏ ra quá lạc quan.

Chuyện gì đã xảy ra vào cuối tuần

Tại Mỹ, Barr, Jefferson và Mester của Fed hôm thứ Hai đều tỏ ra thận trọng về lạm phát. Barr nói rằng số liệu lạm phát trong quý đầu tiên khiến ông thất vọng và chúng không mang lại cho ông niềm tin vào việc cắt giảm lãi suất vào lúc này. Jefferson lưu ý rằng còn quá sớm để kết luận rằng lạm phát đã quay trở lại con đường bền vững hướng tới mục tiêu lạm phát của Fed. Mester đã bác bỏ tuyên bố trước đó của mình về ba lần cắt giảm lãi suất vào năm 2024, nói rằng hiện tại, việc cắt giảm lãi suất ba lần vào năm 2024 có vẻ không phù hợp. Bà cũng nói thêm rằng chính sách tiền tệ đã được định vị tốt vào thời điểm hiện tại. Chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên tại cuộc họp tháng 9.

Tại Anh , Broadbent của BoE cho biết hôm thứ Hai rằng việc cắt giảm lãi suất có thể xảy ra vào mùa hè này nếu mọi thứ tiếp tục diễn biến theo dự báo của BoE như ông đã nói. Chúng tôi giữ vững quan điểm lâu dài của mình và kỳ vọng BoE sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất 25 bp đầu tiên vào tháng 6.

Tại Thụy Điển , Jansson của Riksbank cho biết hôm thứ Hai rằng việc tăng lãi suất vào tháng 6 dường như khó xảy ra. Kỳ vọng của chúng tôi cũng phù hợp với con đường đó sau khi Riksbank hạ lãi suất tại cuộc họp vừa qua.

Tại khu vực đồng euro,  HICP xác nhận mức phát hành chớp nhoáng ở mức 2,4% so với cùng kỳ và mức tăng trưởng cốt lõi là 2,7%. Các chi tiết cho thấy lạm phát quan trọng trong nước, điều mà ECB tập trung rất nhiều, đã giảm xuống 4,32% so với cùng kỳ trong tháng 4 từ mức 4,42% trong tháng 3. Tuy nhiên, động lực vẫn mạnh và tăng trong tháng 4, hiện ở mức 5,32% 3 tháng/3 tháng với tốc độ hàng năm được điều chỉnh theo mùa. Do đó, đà lạm phát trong nước sẽ tiếp tục khiến ECB lo lắng.

Tại Trung Đông,  Tòa án Hình sự Quốc tế (ICC) đã gửi lệnh truy nã Thủ tướng Israel Netanyahu, Bộ trưởng Quốc phòng của ông cũng như 3 lãnh đạo Hamas về cáo buộc tội ác chiến tranh trong cuộc xung đột đang diễn ra. Cả hai bên đều đã lên án quyết định này. Hơn nữa, cái chết của tổng thống Iran đã khiến giá dầu tăng nhẹ trong thời gian ngắn, nhưng nhìn chung, tin tức này không ảnh hưởng rộng rãi đến thị trường.

Tại Trung Quốc,  chính phủ công bố gói hỗ trợ thị trường nhà ở. Nó đang nới lỏng các quy định thế chấp bằng cách loại bỏ lãi suất thế chấp tối thiểu trên toàn quốc và cắt giảm tỷ lệ trả trước tối thiểu xuống 15% đối với người mua lần đầu và 25% đối với người mua lần thứ hai (lần lượt từ 20% và 30%). Chính quyền trung ương cũng tuyên bố chính quyền địa phương nên mua nhà trống và biến chúng thành nhà ở giá rẻ. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) cũng đã công bố kế hoạch cho vay lại nhà ở giá rẻ trị giá 300 tỷ CNY (42 tỷ USD) để hỗ trợ việc này. Các biện pháp này nhấn mạnh bức tranh rằng chính phủ đang thực hiện ngày càng nhiều biện pháp mạnh mẽ hơn để giải quyết cuộc khủng hoảng nhà ở. Chứng khoán Trung Quốc tăng sau thông tin này.

PBOC đã công bố hôm thứ Hai rằng họ giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản ở mức 3,45% đối với lãi suất một năm và 3,95% đối với lãi suất 5 năm, phù hợp với kỳ vọng của thị trường.

Diễn biến thị trường

FI:  Lãi suất dài hạn đã tiếp tục tăng cao hơn kể từ lần cập nhật mới nhất của chúng tôi vào thứ Sáu tuần trước. Lợi suất Bund 10Y quay trở lại ở mức 2,53% - tăng 7 điểm cơ bản kể từ mức đóng cửa vào thứ Năm - trong khi lãi suất 2 giây 10 cao hơn khoảng 2 điểm cơ bản. Tương tự, lợi suất UST 10N cũng quay trở lại mức 4,45%. Việc định giá lại ở các thị trường FI diễn ra khá suôn sẻ trong các phiên vừa qua mà không có động lực nào giải thích về động thái này. Các thị trường đang định giá lại mức cắt giảm lãi suất của ECB trị giá khoảng 65 bp vào năm 2024 (ít hơn khoảng 5 bp kể từ khi đóng cửa vào thứ Năm). Biến động lãi suất ngụ ý của Hoa Kỳ - được đo bằng Chỉ số MOVE - hiện đang giao dịch ở mức thấp nhất kể từ đầu tháng Tư. Mức chênh lệch ASW của Bund đóng cửa ở mức 30,7 điểm cơ bản vào ngày hôm qua - mức thấp nhất được thấy kể từ giữa tháng 3.

FX: Một khởi đầu tuần không mấy sôi động trong lĩnh vực FX. Đồng USD mạnh hơn một chút so với EUR ở mức 1,0860 trong khi USD/JPY ở mức 156,50 có thể nghĩ đến mức cao nhất của tuần trước là 156,70. EUR/GBP vẫn nằm trong phạm vi giới hạn chắc chắn quanh mốc 0,8550-0,8600. EUR/SEK đã thực hiện những nỗ lực mới để phá vỡ dưới mức 11,60 vào ngày hôm qua, hiện ở mức 11,61. NOK/SEK dao động ngay dưới mức ngang giá, hướng tới mức thấp 0,09970 của tuần trước. Tại CEE, PLN, CZK và HUF giữ mức tăng hơn 1% so với EUR cho đến tháng 5.

Danske Research Team