RBNZ giữ lãi suất ổn định

Trọng tâm ngày hôm nay

Ở Thụy Điển, chúng tôi nhận được dữ liệu PPI và cán cân thương mại cho tháng 1 lúc 08:00 CET. Hiện tại, chúng tôi không thấy dấu hiệu nào cho thấy sự phát triển sẽ dừng lại hoặc lĩnh vực xuất khẩu sẽ không còn là động lực cho nền kinh tế Thụy Điển. Vào lúc 09:00 CET, chúng tôi nhận được Khảo sát Xu hướng Kinh tế của NIER cho tháng 2. Trọng tâm là các kế hoạch giá, đặc biệt là các kế hoạch giá dịch vụ vẫn còn quá cao.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra trong đêm

Tại New Zealand , Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đã giữ nguyên chính sách tiền tệ qua đêm như dự kiến. Ngược lại với các ngân hàng trung ương G10 khác đang chú ý đến việc bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất tương ứng của họ, các thị trường đã suy đoán về một đợt tăng lãi suất bổ sung từ RBNZ, nhưng giọng điệu của thông báo ngày hôm nay rõ ràng là theo hướng ôn hòa, cho thấy mức lãi suất chính sách hiện tại được coi là đủ hạn chế. Chúng tôi dự đoán NZD/USD sẽ giảm hơn nữa trong năm tới, với mục tiêu 12 triệu là 0,57.

Tại Úc,  lạm phát được giữ ở mức thấp nhất trong hai năm vào tháng 1 mặc dù thị trường dự đoán lạm phát sẽ tăng. Điều này có thể sẽ làm tăng khả năng chúng ta đã chứng kiến ​​đợt tăng lãi suất gần đây nhất từ ​​Ngân hàng Dự trữ Úc. Thị trường phản ứng bằng cách gửi AUD/USD xuống thấp hơn sau khi công bố.

Tại Mỹ , Donald Trump giành thêm một chiến thắng nữa trong cuộc bầu cử sơ bộ ở Michigan. Vào thời hạn xuất bản ấn phẩm này, Donald Trump đã giành được 68% số phiếu được kiểm so với 26% của đối thủ cạnh tranh duy nhất còn lại của ông là Nikki Haley. Thứ Ba tới, ngày 5 tháng 3, được gọi là Siêu Thứ Ba khi các cuộc bầu cử sơ bộ sẽ được tổ chức ở 14 bang và một cuộc họp kín trong một ngày. Điều này có thể mang tính quyết định đối với Haley nếu cô muốn tiếp tục tham gia cuộc đua.

Chuyện gì đã xảy ra vào ngày hôm qua

Tổng thống Pháp  Emmanuel Macron hôm thứ Hai cho biết ông sẵn sàng làm mọi thứ để Nga không giành chiến thắng trong cuộc chiến ở Ukraine và ông sẽ không loại trừ việc gửi quân phương Tây đến Ukraine nếu điều đó là cần thiết. Hôm qua, đại diện Nga cảnh báo rằng chiến tranh với NATO sẽ là hậu quả nếu liên minh này đưa quân tới Ukraine. Sau đó, các chính trị gia hàng đầu của Đức, Anh và Đông Âu đều phủ nhận việc quân đội phương Tây sẽ đặt chân vào Ukraine.

Dữ liệu cho vay và tổng hợp tiền tệ của khu vực đồng euro  không làm thay đổi triển vọng của ECB hoặc dẫn đến sự điều chỉnh ngay lập tức đối với câu chuyện của ECB. M3 tăng 0,1% so với cùng kỳ trong tháng 1. M1 tiếp tục giảm 8,6% so với cùng kỳ. Các khoản cho vay hộ gia đình tăng 0,3% so với cùng kỳ trong tháng 1. Các khoản cho vay đối với các tập đoàn phi tài chính tăng 0,2% trong tháng 1. Tất cả đều phù hợp với dữ liệu từ tháng 12. Tín dụng dành cho khu vực tư nhân vẫn còn tương đối yếu và rủi ro về tài sản ròng bên ngoài (tức là người nước ngoài) đang bù đắp cho sự tiếp tục tiêu cực đáng kể từ LTRO và QT.

Tại Thụy Điển,  Thống đốc Riksbank Erik Thedéen cho rằng lạm phát tiếp tục đi đúng hướng và ông không loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất chính sách trong nửa đầu năm nay. Tuy nhiên, ông cũng bày tỏ rằng triển vọng lạm phát sẽ vẫn thuận lợi để điều này xảy ra. Ông cũng bày tỏ rằng Riksbank có thể cắt giảm trước ECB trong bối cảnh lương tăng nhẹ. Điều này rất phù hợp với những nhận xét trước đây của anh ấy, nhưng vẫn rất phù hợp, vì nó giúp mọi cánh cửa luôn rộng mở phía trước.

Thống kê thị trường tài chính trong tháng 1 cho thấy cho vay hộ gia đình giảm tháng thứ ba liên tiếp, điều đó có nghĩa là điều này xảy ra lần đầu tiên kể từ những năm 90. Ngoài ra, lãi suất cố định đối với các hợp đồng thế chấp mới tiếp tục giảm tháng thứ hai liên tiếp kể từ khi lãi suất đạt đỉnh vào tháng 12.

Tại Hungary,  ngân hàng trung ương đã hạ lãi suất 100 điểm cơ bản từ 10,0% xuống 9,0% phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Do đó, ngân hàng trung ương đẩy nhanh tốc độ cắt giảm lãi suất so với cuộc họp trước, nơi họ đã hạ lãi suất 75 điểm cơ bản. Việc cắt giảm lãi suất được đưa ra sau khi lạm phát hàng năm của Hungary giảm xuống 3,8% trong tháng 1, nằm trong phạm vi cho phép của ngân hàng trung ương. Lãi suất chính sách đạt đỉnh điểm vào năm ngoái ở mức 13,0%.

Giá dầu  giao dịch gần mức cao nhất trong năm nay - Brent đã tăng trở lại trên 83 USD/thùng trong tuần này. Theo quan điểm của chúng tôi, tâm lý tích cực là nhờ sự kết hợp của việc OPEC + đang cân nhắc việc gia hạn cắt giảm sản lượng, kỳ vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu gia tăng và đồng USD yếu hơn một chút. Chúng tôi không thấy trước sự phục hồi kéo dài của giá dầu. Thay vào đó, chúng tôi vẫn giữ quan điểm rằng giá dầu Brent sẽ đạt trung bình khoảng 80 USD/thùng.

Chứng khoán: Chứng khoán toàn cầu hôm qua tăng cao hơn với tâm lý nhà đầu tư vững chắc hơn. Dữ liệu vĩ mô hỗn hợp vẫn dẫn đến hiệu suất vượt trội theo chu kỳ, khối lượng giao dịch thấp hơn và đáng chú ý nhất là hiệu suất vượt trội đáng kể so với các cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Thị trường chứng khoán vẫn đang trong giai đoạn phục hồi theo chu kỳ do công nghệ dẫn đầu, nhưng chúng tôi đang tìm kiếm sự dẫn đầu để mở rộng và nhất là nâng mức vốn hóa nhỏ hơn nữa. Tại Mỹ ngày hôm qua, Dow -0,3%, S&P 500 +0,2%, Nasdaq +0,4% và Russell 2000 +1,3%. Thị trường châu Á hầu hết đều giảm sáng nay với việc Hàn Quốc đi ngược lại xu hướng. Cả hợp đồng tương lai của Mỹ và châu Âu đều chìm trong sắc đỏ sáng nay.

FI:  Lãi suất châu Âu bị bán tháo trong dài hạn, trong bối cảnh nguồn cung dài hạn đáng kể. Dữ liệu tăng trưởng cho vay yếu từ khu vực đồng euro và niềm tin người tiêu dùng Pháp suy yếu đã khiến lợi suất thấp hơn từ buổi sáng, tuy nhiên lãi suất giao dịch cao hơn trong ngày do nguồn cung dài hạn đã được tiêu thụ từ Hà Lan (trái phiếu 2044), Đức (trái phiếu 2050) và nhất là trái phiếu 2050. Nguồn cung 7,5 tỷ EUR trong 30 năm từ Pháp.

FX: Hôm qua là một phiên yên tĩnh khác trong không gian FX mà không có bất kỳ động thái lớn nào. Đồng JPY tiếp tục được hưởng lợi từ chỉ số CPI tháng 1 của Nhật Bản cao hơn dự kiến, làm tăng giá thị trường của đợt tăng lãi suất mùa xuân của BoJ . Trong khi đó, Scandies giao dịch thuận lợi và EUR/USD vẫn ổn định trong phạm vi giữa 1,08-1,09. EUR/GBP đã trải qua cơn lốc trong vài tuần qua, hiện đang giao dịch trở lại trên mốc 0,85. Giá dầu giao dịch gần mức cao nhất trong năm nay - giá dầu Brent đã tăng trở lại trên 83 USD/thùng trong tuần này.

Danske Research Team