Rủi ro USD không đối xứng – Ngân hàng thương mại

Nhiều độc giả đặc biệt chú ý đến tỷ giá hối đoái EUR/USD. Thực tế là tỷ giá tăng mạnh vào ngày hôm qua và sáng nay có thể dễ dàng được hiểu là do tác động của quyết định của ECB ngày hôm qua . Nhưng đó sẽ là một sai lầm, Trưởng phòng nghiên cứu ngoại hối và hàng hóa Ulrich Leuchtmann của ngân hàng thương mại lưu ý.

Các vị thế bán khống USD có khả năng hấp dẫn hơn

“Biến động EUR/USD kể từ tối hôm kia chỉ là sự yếu kém của USD. EUR không hề biến động. Tôi nghĩ lý do khiến đồng bạc xanh yếu đi là điều hiển nhiên: ai cũng thấy rõ rằng động thái giảm 50 điểm cơ bản của Fed vào thứ Tư tuần tới là một khả năng nghiêm trọng. Một số người tham gia thị trường có thể đã từ lâu coi động thái giảm 50 điểm cơ bản là một khả năng không thể xảy ra.”

“Bởi vì thị trường lao động vẫn chưa ở trong tình trạng quá bi đát như thường lệ khi Fed thực hiện các động thái lớn về lãi suất, bởi vì việc tăng lãi suất vốn đã rất khó khăn trong chiến dịch tranh cử tổng thống, và một đợt tăng lãi suất lớn thậm chí còn khó khăn hơn, bởi vì Fed khó có thể chia sẻ kỳ vọng lạm phát cực thấp của thị trường, điều này có lẽ là do lo ngại về suy thoái hơn là do phân tích kinh tế sáng suốt.”

“Đối với thị trường tiền tệ, có một lập luận khác: những người lạc quan về USD vì họ kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất chậm trong trung hạn sẽ ngay lập tức bị bác bỏ bởi động thái giảm 50 điểm cơ bản vào thứ Tư. Nhưng những người bi quan về USD vì họ kỳ vọng tốc độ cắt giảm lãi suất nhanh chóng trong trung hạn sẽ không phải đầu hàng nếu chỉ có 25 điểm cơ bản vào thứ Tư. Rủi ro của các vị thế USD vào tuần tới có thể sẽ không đối xứng. Đối với các nhà đầu tư không thích rủi ro, những người chưa quyết định giữa 25 và 50 điểm cơ bản, các vị thế bán USD có khả năng hấp dẫn hơn các vị thế mua USD. Điều này đã làm suy yếu USD.”

FXStreet Insights